光洋股份收购常熟相互电子整合优势发力PCB赛道

　　8月7日，光洋股份（002708）发布公告，公司收购常熟东南相互电子有限公司(以下简称“东南相互”)100%股权的交易已与转让方等交易对方就本次交易签署了附生效条件的《关于常熟东南相互电子有限公司之股权收购协议》，并正式完成工商变更。此公告标志着光洋股份（002708）收购常熟相互电子落地，光洋股份将整合旗下威海世一电子有限公司（以下简称"威海世一"）与常熟东南相互电子有限公司（以下简称"常熟相互"）的优势资源，深化公司在电子线路板的战略布局，发挥产业协同效应。

　　此次收购的核心价值在于技术层面的深度互补。常熟相互与威海世一均专注于多层软板和软硬结合板业务，技术长板各有侧重。常熟相互在摄像头和VCM（音圈马达）领域积淀较深，已进入各大手机终端品牌供应商体系，同时具备高阶HDI（高密度互连）硬板制程能力。威海世一产品线更为多元，除摄像头和VCM马达类产品外，还覆盖手机、TWS蓝牙耳机、AI/AR眼镜、车载摄像头、激光雷达、OLED等应用领域。据悉，威海世一已进入全球头部AI眼镜终端品牌及整机组装厂供应链，在摄像头、显示光机和眼球追踪组件等环节实现供货。收购完成后，双方技术资源将实现整合，形成互补效应。

　　财务层面，光洋股份将常熟相互纳入并表范围，将直接大幅提升其PCB业务营业收入及毛利率，增厚利润。业务层面，收购完成后，光洋股份将掌握全球最大规模的安卓及鸿蒙生态终端摄像头软硬结合板出货实绩，细分行业龙头地位得以确立。市场人士认为，威海世一与常熟相互在客户群体上各有侧重，双方可实现客户资源双向导流，提升业务拓展效率。治理层面，双方合并后产能规模效应有望显现，可在采购、生产、运营等环节优化资源配置，降低单位运营成本。常熟相互在成本管控与品质管理方面的经验，结合威海世一在韩系高规格软硬结合板生产工艺上的积累，有望促进光洋股份PCB业务板块整体运营效率的提升。

　　光洋股份此次收购是公司在电子电路领域进一步深化布局的重要举措。收购事项顺利实施之后，公司主营业务结构中的电子板块占比有望进一步提升，电子线路板业务将成为公司重要的业务组成部分。在AI眼镜、车载电子等新兴赛道快速发展的行业背景下，本次收购能否如期推进及后续整合效果，备受市场关注。