中保中报②中国太平投资收益翻倍，三大生态圈成战略支撑点

唯一一家管理总部在境外的中管金融企业中国太平（00966.HK）披露2026年中期业绩。

8月25日，中国太平发布的2026年中期业绩报告显示，截至6月末，中国太平总资产超2.1万亿港元，较2025年末增长9.1%。集团实现归母净利润128.73亿港元，同比增长90.3%。普通股股东应占权益1036.38亿港元，较去年末增长8.9%。

今年上半年，中国太平承保端表现良好，投资端显著提升：保险服务收入589.26亿港元，同比增长5.3%；总投资收益479.52亿港元，同比增长120.5%；净投资业绩96.94亿港元，显著优于去年同期。市场对于业绩报告的态度反映在股价上，截至8月26日收盘，中国太平的每股股价为20.68港元，涨幅为1.87%。

8月26日，中国太平在召开的中期业绩发布会上强调，战略布局是依托医康养、金融科技、共享服务三大生态圈，打通“保险保障+客户服务+科技赋能”全链条。

分红险仍是发力重点

中国太平负债端业务主要分为寿险、财险、再保险三大板块。

先来看寿险业务，截至今年6月末，寿险合同服务边际2004亿元人民币，较去年末增长2.7%。

虽然总部位于香港，但是中国太平境内寿险业务也在持续发力。数据显示，今年上半年，中国太平境内寿险业务保险服务收入同比增长1.2%。

具体到寿险产品来看，和大多险企在低利率下产品端转型类似，分红险是其发力重点。今年上半年，分红险在长险首年期交保费中占比97.8%，同比提升10.7个百分点。

太平人寿的原保费由去年同期的1248.53亿港元增长6.5%至1330.25亿港元。在太平人寿原保费构成中，今年上半年，以分红险、意外和短期健康险为代表的寿险险种保费收入同比大增；与之相对的是，传统寿险、年金保险、投资连结保险保费收入同比下降。

财险方面，今年上半年，太平财险的保险服务收入同比增长0.4%，原保费同比增长1.4%，保费规模稳定增长。其中，车险续保率同比上升1.7个百分点，非车险原保费业务占比同比上升0.6个百分点，业务结构持续优化。得益于强化全流程全成本管控，深入推进降本增效，提升理赔管理质效，中国太平今年上半年财险的综合成本率为98%。

再保险业务上，中国太平承保盈利表现稳健，持续稳居香港产险在岸专业再保市场首位，保险服务收入同比增长9.6%，产再业务综合成本率96.2%。

作为金融央企，中国太平将金融“五篇大文章”镌刻进发展脉络。以科技金融和绿色金融为例，今年上半年，中国太平科技保险保费同比增长15.9%，科技领域存量投资规模达1412亿港元，较去年末增长26.9%；绿色保险保费同比增长14.4%；绿色投资761.23亿港元，较去年末增长3.2%。

投资收益翻倍

在7月17日，中国太平发的2026年中期业绩预增公告中就指出，今年上半年净利润大增的主要原因是保险服务业绩以及投资回报。

从正式披露的中期报告来看，今年上半年，中国太平投资收益大幅增长，实现总投资收益479.52亿港元，同比大幅增长120.5%。

总投资收益猛增的背后，是权益资产贡献的。中国太平也在其2026年中期报告中透露今年以来的投资策略：选择利率阶段性高点加大债券配置，增加高股息股票配置。

从投资对象来看，固定收益类产品是中国太平资产端的主要构成：定期存款、债务证券、债权产品占投资总额百分比分别为4.5%、76.1%、2.7%。权益类投资以股本证券和投资基金为主，占投资总额百分比分别为12.2%、4.4%。

可以看出，中国太平在股票上的投资明显增加，截至2025年底，中国太平在股票投资上的比重为8.3%。

从投资领域来看，医疗和科创是中国太平发力的两个重点方向。中国太平医疗健康基金、科创基金累计投资151家国家级和省级专精特新医疗、科创企业，上半年新增投资5.5亿港元。

就在8月3日，中国太平还宣布与香港数码港管理有限公司签署太平香港保险科创基金战略合作签约仪式。太平金控表示，将以此次合作为契机，以耐心资本精准赋能高成长科技企业，推动科技研发转化与商业化落地，为香港创科产业生态圈可持续发展注入新动能，积极服务国家科创战略，助力香港巩固提升国际金融中心和国际创科中心地位。

此外，值得一提的是，今年6月底，中国人寿、中国人保、中国太平、中国太保、中国平安及泰康保险6家险企成为首批获准参与“南向通”债券投资的保险公司。中国太平在其2026年中期报告中也提及“落地集团债券‘南向通’首笔投资交易”。

“世界一流”新规划

作为一家总部位于香港的金融央企，中国太平在服务国家战略，支持香港国际金融中心建设，参与粤港澳大湾区建设上义无反顾。

在粤港澳大湾区融合的过程中，对于港人来说，跨境交通和跨境医疗是与日常生活息息相关的两方面。

政策层也在着重发力这两个方向。跨境交通上，“粤车南下”在首批开放广州、珠海、江门、中山四市后，今年6月，香港特区政府公布“粤车南下”扩展安排，粤港两地政府同意在今年年中将“粤车南下”推广至粤港澳大湾区全部9个内地城市，此后逐步扩展至广东全省。

在粤港两地交通进一步便利的过程中，跨境车险产品就显得格外重要。“粤车南下”跨境车险首张保单就由中国太平开出。今年上半年，中国太平承保的跨境车数量同比增长15%。

“跨境车险市场份额进一步上升，领先地位不断巩固。”中国太平在财报中表示。

随着香港的老龄化趋势进一步加深，如何为港人提供舒适的养老环境是港府一直在考虑的事情。在这个过程中，大湾区城市便成了港人的主要选择。

中国太平在跨境养老上深耕多年，今年上半年，其养老社区入住港澳长者持续增长，积极做好香港特区政府“广东院舍照顾服务计划—医疗补贴试行安排”承办工作，服务港籍长者人数超1300人。

8月26日，中国太平在香港召开2026年中期业绩发布会。在发布会上，中国太平公布了集团“十五五”规划的主要内容，明确未来一个时期集团战略愿景是建设最具价值成长、值得客户信赖的世界一流保险集团，提出了价值创造成效显著、功能作用更加突出、客户信赖度明显提高、数智化建设全面深化、风控合规有力有效等五个方面的发展目标，强调战略布局是依托医康养、金融科技、共享服务三大生态圈，打通“保险保障+客户服务+科技赋能”全链条，更好满足客户多层次多样化保障需求。

总体而言，今年上半年，中国太平以净利润大增、投资收益翻倍的业绩彰显了头部险企在低利率背景下平衡资负两端的努力。在利率下行周期中，险企面临的核心矛盾在于负债端成本相对刚性，而资产端收益率持续走低，利差损风险随之放大。中国太平在负债端的转型，在资产端的灵活调整，为行业提供了借鉴。