从“彩电一哥”到资不抵债 *ST康佳百亿元巨亏后拟主动退市

8月27日，*ST康佳A（000016.SZ）披露主动终止A股及B股上市的公告，同时公布了现金选择权方案。

公告显示，*ST康佳此举旨在保护中小股东利益。因该公司2025年度经审计期末净资产为负值，股票已被实施退市风险警示，若2026年度净资产持续为负，将被强制终止上市。根据安排，A股现金选择权行权价为2.48元/股，B股为0.73港元/股，分别由“华润系”旗下磐石润创与合贸有限公司提供资金。A股股权登记日为2026年9月22日，B股为9月28日，最后交易日均为9月22日。

针对亏损的原因，*ST康佳表示，2026年上半年，消费电子业务上游供应链持续波动，产品成本持续走高，产品结构调整及价格策略调整未能有效对冲成本上涨压力，业务毛利空间受到进一步挤压，虽然期间费用持续优化，但毛利获取未有效覆盖期间费用，经营利润仍处亏损状态。同时，该公司半导体业务仍处于产业化初期，虽部分产品实现产业化销售，仍未实现规模化及效益化产出，半导体业务整体经营处于亏损状态。

2022-2024年，*ST康佳分别亏损14.7亿元、21.64亿元、37.26亿元，3年累计亏损超73亿元。

2025年，*ST康佳营收为98.35亿元，同比下滑11.51%；净亏损为125.82亿元，当年计提76.97亿元资产减值；年末归母净资产跌至-60.83亿元；资产负债率突破126%，已经资不抵债。