芯来科技启动北交所IPO辅导：上半年营收增四成 净亏损扩大24.94%

9月10日，芯来智融半导体科技（上海）股份有限公司（以下简称“芯来科技”）发布公告称，公司已于9月8日与招商证券签署北交所上市辅导协议，并向上海Z监局提交了IPO辅导备案申请，辅导机构为招商证券。

芯来科技成立于2018年9月，是中国本土首批RISC-V CPU IP提供商之一。该公司主营RISC-V处理器IP及整体解决方案的研发，向下游客户提供RISC-V IP及子系统授权、芯片定制及解决方案等产品和服务，产品广泛应用于汽车电子、工业控制、人工智能及数据中心、消费级物联网等领域。

股权结构方面，芯来科技当前实际控制人为创始人、董事长兼总经理胡振波。胡振波直接持有芯来科技14.97%股份，并通过芯来共创、芯来合创两个员工持股平台控制芯来科技27.53%表决权，合计控制芯来科技42.50%股份所对应的表决权。前十大股东中还包括湖北小米长江产业基金（持股6.12%）、上海君联晟灏（持股5.26%）以及芯原股份（直接持股2.99%）等机构。

业绩方面，芯来科技呈现典型的“高增长、高亏损”特征。2024年度和2025年度，该公司营业收入分别为7399.87万元和8294.11万元，归母净亏损分别为7435.58万元和8459.81万元。

2026年上半年，芯来科技实现营业收入3687.45万元，同比增长41.09%；实现归母净利润-5730.16万元，上年同期为-4586.29万元，亏损同比扩大约24.9%。上半年，芯来科技研发投入为5730.41万元，占营业收入比例高达155.40%，是导致账面亏损的核心原因。

GPLP犀牛财经注意到，芯来科技在此次启动IPO之前曾有过一次被上市公司收购的经历，但最终未能成行。

2025年9月，科创板上市公司芯原股份披露预案，拟通过发行股份及支付现金方式向芯来共创、胡振波、芯来合创等31名交易对方购买其合计持有的芯来科技97.007%股权，发行价格定为106.66元/股。然而三个多月后，芯原股份公告称，收到标的公司管理层及交易对方关于终止本次交易的通知，终止原因是“标的公司管理层及交易对方提出的核心诉求及关键事项与市场环境、政策要求及公司和全体股东利益存在偏差”。

芯原股份董事长戴伟民此后在公开场合表示，卖方对估值预期太高是并购方案未能推进的原因之一。

芯来科技此番选择独立冲击北交所，其市场估值预期能否与IPO审核标准及投资者认可程度相匹配，仍有待观察。