周评|财险产品新规：监管向供给端前移，肉眼可见的趋势

财险产品开发规则迎来十年“大修”。

10月9日，金融监管总局正式发布《财产保险公司保险产品开发管理规定》，监管规则由此前的“指引”升格为“规定”，覆盖产品研发、定价、审批备案以及清理退出的全流程监管闭环。

新规明确了八种禁止开发的情形，同时，还单独设立一章来规范附加险，针对一直以来个别财险公司将实质内容较为独立或与主险关联性不强的条款设计为附加险，后者甚至有时被用来修正主险的错误。

近年来，针对包括保险在内的金融行业长期积累的深层次矛盾和痼疾，新的监管规则一波接一波地出台，就在9月底，《金融产品网络营销管理办法》生效实施。这些层层递进的监管新规，不仅仅只是头疼医头脚疼医脚，而是从供给源头重塑行业发展的逻辑。从金融强监管的大势来观察，凡此种种，并不意外。强监管从来不是限制和否定合理的市场创新，而是要将脱离保障本源的创新拒之门外。

整个行业要适应强监管、严监管的新趋势和新周期，如果还汲汲于野蛮生长时代根深蒂固的业绩观、营销观和套利观，只能是动辄得咎、束手就“擒”。

此一时，彼一时。当事实发生变化的时候，观念和思维也要随之改变，不然就是刻舟求剑。

十年前，国内财险市场正处于快速扩张的阶段，因此监管以鼓励为主，柔性指引，对创新尽量包容。十年后，财险市场已经度过了培育期，新产品层出不穷，保障的边界不断被拓展。由此，乱象也随之滋生，并且由隐及显，尾大不掉。

乱象并不新鲜。太阳底下也并无新鲜事。一如前文所说，将独立险种包装成附加险，以逃避监管；或者玩噱头、蹭流量，脱离保险初心，投机和博弈心态浓厚，在监管边缘“躲猫猫”“搞擦边”；再有就是同质化内卷，这方面财险寿险同此“凉热”：将保险产品的竞争简化甚至异化为费率和渠道之争，低价抢市场，高佣换规模，增收不增利。

都是老演员了，有的是力气和手段。

所以，仅仅十年，行业就迎面撞上了回旋镖。消费者不满意，条款层层嵌套，权责模糊，理赔纠纷增加，维权成本高企；行业也不满意，费用内卷导致盈利困难，成为悬在偿付能力头上的达摩克利斯之剑；监管也不满意，保险高质量发展需要甩掉这些乱象包袱，才能勇往直前。

这也是为何新规溯流而上，从供给测着手，系好第一颗扣子。如果产品开发本身就预埋了套利空间，那监管起来肯定是事倍功半。如果产品开发给出红绿灯、明确责权利，则事半功倍。

每一次监管方向和规则的重塑，都势必将影响投射到行业竞争格局上。短期来看，合规成本有所抬升，这本来也是应有之义，靠费用竞争的中小险企也将难以为继；长期来看，更规范的头部险企免于价格战的掣肘，可以将更多心力投入到普惠保险、巨灾保险以及支持实体经济上，中小险企则必须走差异化、专业化的独木桥，深耕垂直细分领域，当“隐形冠军”。

财险产品和寿险产品互为镜像，虽然各自的痛点不一样，但面临的监管逻辑一致。

目前，寿险产品没有如财险产品一样的“基本法”，而是分散在不同层次的监管架构中，既有顶层设计，也有每年动态调整的负面清单和各种转向治理的“红头文件”。盖因财险以短期保障为主，矛盾集中于条款架构，而寿险产品的痛点多样，从保障属性弱化到理财属性异化，以及利差损风险和费差损风险，变量多，变化多，因此目前是多管齐下，既管源头，也动态“打补丁”。

无论如何，整个保险的监管逻辑殊途同归，强监管之下，监管越来越呈现出全链条、全周期监管。以前的那种偏重事后处罚和整治的监管思路，已经让位于事前预警、事中干预和事后处罚的全过程监管思维。

监管尺度由粗及细，向供给端前移，已是肉眼可见的趋势。

事实上，财险产品“一规到底”也好，寿险产品“循序渐进”也好，最终目标都是推动行业回归保障本源，进而推动保险高质量发展驶入快车道。任何发展都是螺旋的和“扬弃”的，短期的阵痛不可避免，唯有向前看。