作者| 超哥

来源| 超哥谁定投

很多小散崇拜国外的交易制度，感觉非常爽，什么T+0，无涨跌幅，好像每天都能翻倍一样，但事实上国外散户自己炒股非常少，3成都不到，是不是怪事？

为啥这么好条件，又是长牛，自己天天在家炒股养家不就行了，理想很丰满，现实很骨感，可以看到，这次疫情下，目前还有3000多万美国人失业，还要靠国家打钱过日子，并不是躺着赚钱那么回事。

原因很简单，美股也是少部分股票的牛市，也就几百家，而更多的沦为炮灰，退市有上万家，你咋能知道未来谁是牛股呢，谁是垃圾股呢？就算你看出来了，股价也不便宜了，一大跌就拿不住了，就像咱们A股，都知道茅台好，但有几个能长期持有呢？

所以交易制度并不是赚钱关键，你看过茅台涨停过几次，你看过可口可乐大涨过几次，当然这都是过去的辉煌，不代表未来也是如此，但思路没有错，国外的经验告诉咱们，没几个人能成巴菲特，但巴老都打不赢宽指数基金，散户唯一可以弯道超车的神器之一，要比投资个股更稳健，因为股票有生命周期，就算是可口可乐也一样，说不定哪天大家就都不爱喝甜水了，而指数不会有黑天鹅，几乎是长生不老的。

最近两年其实已经有了这种趋势，各种ETF指数基金大爆发，比如科技ETF，芯片ETF，创蓝筹ETF等等，投资起来非常方便，而这次超哥重点说的是创业板ETF，为啥这么关心他呢？

大家应该听说了，创业板注册制要来了，最明显的变化是20%的涨跌幅，有机构预测9月可能就会实现，而相关基金也会改成20%，比如ETF，LOF，分级等，那么波动风险一下就上来了，大家肯定嫌弃基金，基金多难涨停啊，买股票多刺激！举个例子，你10元涨到20需要涨100%，而下跌只需要50%，也就是下跌更快，极端情况下，你20涨停买的，如果当天出现天地板跌停，就剩12元了，第二天再来个低开，也就10块多了，两天就能亏一倍，可不可怕。

这也是超哥不建议大家自己去买创业板股票的原因，因为这次注册制以后，最大的变化就是上市更容易了，很多高科技企业只要满足一点条件，登录创业板并不难，政策鼓励他们直接融资，但大家要心里明白，真正能长期做大的还是极少数，而我们小散是看不懂的，就像当初的乐视网，连明星都坑了，多少专业投资人几乎血本无归，还有暴风科技，上市后光环无限，顶着VR概念，连超哥现在手机里还有暴风影音app，挺好用啊，谁能想到现在面临退市境地呢？市值缩水超9成，高位买入的，现在就剩裤衩了吧？

所以说，自己炒创业板，不仅面临着20%涨跌停的规则风险，还有选股难题，谁也不知道现在的白马几年后会不会是骡子！尤其是高科技企业，如果没有足够厚实的护城河，很容易被弯道超车。

那么投资创业板ETF会不会靠谱一些呢？

第一，就像刚才超哥介绍的，指数是永生的，如果想要价值投资的话，指数更稳定，企业可能会退市会暴雷，但马上会有新风口企业进来，一般半年就大调整一次，总体保持都是当下优秀的企业。

第二，省去了我们选股难题，指数帮咱们调仓的同时，也完成了选股，我们自己选股也是会选择其中的龙头企业并且尽量分散，那还不如投资指数方便省心。

第三，也是最重要的，方便择时。如果判断单只股票的高低贵贱很难，那么一批股票就好很多，这就是估值法，当创业板总体估值偏低估或者合理时，说明价格是相对公道的，不至于买在大家疯狂的区间里，虽然不至于马上赚钱，但基本能少吃点哑巴亏，历史上的疯牛大家应该有体会。

总的来说，创业板ETF基金变为20%涨跌停以后，对咱们是有利的，相对沪深300指数和上证50指数来说，波动空间更大，赚钱效应也更强一些，但需要注意的是，创业板经常牛的时候真牛，熊的时候也更惨烈，就像15年和18年的弱势市场，沪深300和上证50的跌幅远小于创业板近10%，个股更是分化严重，所以科技股天生就泡沫大，破裂的时候也恐怖，比如现在创业板就高达80多倍市盈率，而主板不足十倍，甚至和牛气冲天的纳斯达克差不多，说明市场的热钱大都在向高科技企业倾斜，而筹码有限的情况下，自然股价水涨船高了，不过企业的盈利水平和护城河够不够匹配还说不好。

那么我们就要留点后手，第一，高估值区间尽量少参与，等待市场冷静的时候，比如正常估值区间或低估区间，第二，通过定投方式来分批建仓，拉低成本，从而降低20%涨跌的这种波动风险。当做中长期的价值投资来做，放平常心来捕捉未来科技周期红利。