本周A股涨跌天数各半，该走势似乎印证了震荡不会轻易结束。各行业板块中，医药生物、石油开采、汽车整车等涨势较好。其中以医药生物板块的表现尤其突出，几乎领涨一周，涨幅超过5%。

另外，本周还有一件大事，就是5月11日第七次全国人口普查数据的公布。七普数据显示，全国人口已达141178万人，与2010年相比，增加7206万人，年平均增长率0.53%，10年来保持了低速增长的态势。

详细数据方面，平均每个家庭户的人口数量有所下滑，从3.10下降到2.62；东部、西部人口分布比重上升，中部和东北人口比重略有下降；出生人口性别比、人口受教育状况得到改善；流动人口规模进一步扩大。

中纬资本表示，第七次人口普查数据结果公布，人口总数呈现缓慢增长态势，和市场预计的人口拐点有些许差异。从逐年人口增长幅度来看，人口总量拐点确实很快就会到来。从各地区0至14岁的人口分布来看，经济发展速度较快的城市和地区，新生人口降幅较大。这意味着城市越发达，老龄化现象越明显。

另外，人口红利是一个国家快速发展的重要因素。在人口红利消退的过程中，经济活动很可能受到不同程度的影响。比如近期的用工荒，对制造业的损伤就比较大。应从人口结构的转变中，找到经济结构调整的机会。做投资时需要更敏锐地感知到经济结构的调整，并做出应对策略。

放开生育或有短期刺激，“老龄化”投资确定性更强

人是社会经济活动的主体之一，人口数据可以说是经济运行的基础数据。此次人口数据披露展示出一些社会的新变化，可能对产业结构造成深远的影响，比如老龄化、独居化、城市化等等。

人口数据及后续可能跟进的政策，会对投资产生哪些影响，各行各业将形成哪些趋势？就此话题，私募排排网对私募行业人士进行了采访。

建泓时代基金经理赵媛媛分析，人口变化对股票投资的机会，主要分为两方面：

一是政策，可以视为主题投资，比如放开生育政策。但股票持续度不见得很强，因为生育政策在投资者眼里不一定有效。

另外就是人口本身的变化。即使没有政策，相关公司也会获得实实在在的成长空间。比如老龄化对应的保健品、互联网医疗等银发产业；晚育对应的辅助生殖；单身人口增加对应的宠物、即食食品、懒人家电、二次元、医美、职业教育等等。

中纬资本认为，做投资的角度看待这个数据，一般会从政策预期的角度出发。

首先，政策预期上，全面放开生育是大概率事件，一些鼓励生育的政策福利也会陆续出台。新生儿带来的育婴产业机会是有待观察的。中纬资本的判断是，未来政策的出台可能会对相关产业的上市公司构成短期利好刺激，而想要获得长期的公司增长，还需要观察现代年轻人的生育欲望。

相反老龄化所带来的投资机会，可能更具有确定性，比如医药、养生保健行业的需求度会进一步提升。老年人有一定经济基础，且更懂得健康的重要性，因此我们会更多地考虑老龄化带来的长线投资机遇。

集采倒逼创新发力，医疗医药行业未来可期

比起人口的数量变化，人口的结构变化更应该受到关注。例如老龄化进程加快、老年人口规模扩张等，可能会带动相关产业的转型升级，创造出新的投资机遇，医疗医药等行业大概率会因此受益。

对此，阿杏投资基金经理范建平表示，人口老龄化日趋加重，医疗医药行业需求出现明显增长。同时，由于医保支付的压力，集采将成为一种长效机制，这将倒逼医药医疗公司在创新上持续发力。

现阶段，无论是医药外包服务行业出海，还是医药公司的lisence out，亦或是医疗器械的出口，特别是新冠疫情下，中国公司将品牌的旗帜插满世界各地，这些都显示出中国公司在医药行业具备一定的竞争力，他们的未来是星辰大海。在这个过程中，谁将胜出、哪些公司具备创新的基因，值得思考。在思考的过程中，要持续跟踪并加以修正，方可在投资中取得良效。