ETF是什么？一些不了解基金的朋友大概只能想到ET（外星人）加UFO（不明飞行物）。但实际上，ETF跟外星文明不能说“没有关系”，只能说是毫不相干。

ETF是Exchange Traded Fund的缩写，翻译过来就是“交易所交易基金”，也被称为“交易型开放式指数基金”。

那么，这个看起来很威风的ETF基金，它的赚钱能力如何呢？稍安勿躁，让我们从头说起。

1、ETF是个“筐”，一堆股票往里装

2、如何理解ETF基金特殊的交易制度？

3、ETF基金有哪些特点？

4、基金小白如何投资ETF？

一、ETF是个“筐”，一堆股票往里装

ETF，即“交易型开放式指数基金”。从名字不难看出，它是指数基金大家庭的一员，即以某一选定的指数所包含的成分证券为投资对象，采用完全复制或抽样复制的方式，试图复制指数表现的基金。

但ETF基金跟一般的指数基金有所不同。首先，它是在交易所进行交易的指数基金，一般的指数基金（LOF基金除外）不能在交易所进行交易。

更加贴切地说，ETF基金代表了一篮子股票的所有权。在交易方式上，ETF基金实行的是一级市场与二级市场并存的交易制度。也就是说，投资者既可以向基金公司申购和赎回基金份额，也可以在二级市场按市场价格买卖ETF基金的份额。

二、如何理解ETF基金特殊的交易制度？

关于ETF基金一级市场与二级市场并存的交易制度，以及在一级市场和二级市场的套利模式，可以举个更加形象的例子。

假如投资者是游戏玩家，那么ETF基金就相当于可以交易的游戏装备——“屠龙宝刀”。

一级市场的价格，也就是ETF的基金份额参考净值，即IOPV(Indicative Optimized Portfolio Value)，可以视作官方价格；二级市场的交易价格，可以视作黑市价格。

前者15秒更新一次，后者则根据市场出价实时更新。

“屠龙宝刀”可以用市面上购买的、指定品种的装备碎片（一篮子股票）合成获得，合成必须通过官方（基金公司）。

另外，官方（基金公司）还规定，玩家将“屠龙宝刀”卖给官方时，不能直接拿到钱，拿到的也是指定品种的装备碎片（一篮子股票），玩家必须把这些装备碎片卖出后才能拿到现金。

由于碎片的种类太多，且每种碎片一次都至少要购买100个，要收集齐全的花费非常大。所以，在官方这里，无论是合成还是卖出，门槛都非常高。

而在黑市（二级市场）交易的门槛就没有这么高了，不需要花费大量资金去收集装备碎片，可以直接用现金交易。于是愿意在黑市进行交易的玩家就多了起来。

当黑市价格高于官方的参考价格，资金充足的玩家甚至可以购买装备碎片（一篮子股票），合成“屠龙宝刀”，在黑市上卖出赚取差价（套利）。

然而黑市上高价收购的需求有限，“屠龙宝刀”却有很多把，还可以被无限兑换出来，一段时间后，就会出现供需不平衡。所以一旦高价收购的订单得到满足，就又只剩下无限接近官方价格的订单了（套利空间用尽）。

反过来，当黑市价格低于官方的参考价格，玩家可以进行逆向操作。从黑市买入“屠龙宝刀”（ETF基金），然后再跟官方兑换装备碎片（一篮子股票），再将碎片卖出，也可以赚到这里面的差价。

三、ETF基金有哪些特点？

ETF作为一种特殊的指数基金，它主要有哪些不同于其他基金的特点呢？可以总结为以下几点：

1、ETF基金的申赎门槛较高，在二级市场的交易门槛却较低。

因为ETF基金代表了一篮子股票的所有权，通常每只股票一次性购买的数量不得少于100股（俗称“一手”），需要占用的资金最少也是100股乘以每股价格，再加上费用。

在一级市场申购ETF时，需要用ETF包含的一篮子股票与基金份额进行交换，这就导致一次性需要占用的资金量会比较大。例如沪深300ETF，需要一次性买齐300只股票，大概需要数百万资金。

在二级市场交易ETF的门槛相对较低，一次性最低买卖100份额，根据每份的单价，可能最少只需要几十元、几百元就能在二级市场进行ETF交易。只在二级市场内买卖ETF是完全没问题的，但如果你想利用一级市场赎回套利，还是需要攒够一定的份额，达到赎回的门槛才行，通常是50万份或者100万份起赎。

2、灵活运用ETF基金，可以降低交易成本，提高交易效率。

对于场外基金来说，盘中的涨幅再大都没有意义，因为赎回价是根据收盘价来计算的。购买场外基金时我们也经常会遇到，一只基金盘中估算净值翻红，收盘时却是下跌的。

ETF基金的价格会实时变动，所以购买ETF基金可以抓住盘中上涨的机会，及时抛出套利，和场外基金相比具有优势。

另外，股票属于T+1交易，T日购买的股票，在T+1日才能卖出，且卖出时要收取印花税。但是投资者可使用已有的股票申购ETF基金，使用股票换购ETF份额不仅可以免收印花税，更重要的是，当日申购的基金份额，当天虽然不能赎回，但是在二级市场上卖出是完全可以的，卖出获取的资金可以马上使用。这就等于变相实现了T+0交易，同时也节省了费用。

不仅如此，ETF基金的管理费等运作费用也比大部分基金要低。

如此低的交易成本，搭配较高的交易效率，能够帮助投资者灵活地在板块之间进行切换，从而更加紧密地追随市场的轮动行情。随着ETF基金的品种日益丰富，对投资者进行更加细化的结构性布局是非常有利的。

3、部分ETF属于两融标的，可进行多空操作。

两融标的，指的是具有融资融券交易资格的标的。这些标的一般是股票，但少数ETF基金也属于两融标的，这就增加了ETF的操作空间。

具体来说，当投资者不看好ETF基金的行情、认为它会下跌时（即“看空”），可以通过融券的方式卖出ETF基金，相当于向证券公司借了一部分ETF基金来卖，且卖在高位。当ETF价格下跌后，再把ETF基金买回来，归还给证券公司，此时是买在低位的。这样一卖一买之间就赚取到了差价。

相反，如果看好ETF基金的行情、认为它会上涨时（即“看多”），可进行融资，先买入，后卖出。

4、ETF基金信息透明度高，是更加纯粹的指数基金。

ETF基金属于指数基金的一种。首先，指数的成分信息是公开可查的。ETF基金通常会完全复制或者抽样复制指数的成分，这就使ETF基金的信息透明度处在很高的水平。

和一般的指数基金相比，ETF投资于标的指数成份股、备选成份股的资产比例更高，通常不低于基金资产净值的95%，而一般的指数基金通常是不低于80%。因此，可以说ETF基金对指数的追踪更加客观，受人为主观因素的影响更小，ETF基金是更加纯粹的指数基金。

同时，ETF基金高度复制指数的成分，使它的持仓较为分散，可以有效地减少单一个股“黑天鹅”事件的影响。但相对应的，ETF基金对系统性风险的防御能力可能较弱。

5、投资同一只ETF基金的投资者，处在相对公平的投资环境中。

为什么这样说？可以举个例子说明。

如果你投资的是一只其他类型的基金，那么，当基金预计将取得较好的收益表现时，可能会有大批的资金涌入这只基金。因为每份基金在进行收益分配时，地位都是相等的。收益不能很快增加，收益被“瓜分”的份数又变多了，这样每份基金分到的收益就会变少，原本持有这只基金的投资者的收益会被稀释。

反过来说，如果基金的净值短期内下跌较多，那么可能会引发恐慌性的批量赎回，使基金经理不得不卖掉尚有机会盈利的标的来应付这类赎回，最终产生的额外损失，也大多是由继续持有这只基金的人来承担。

ETF基金就不同了。在申购和赎回时，基金管理人都不需要买卖股票兑换现金，而是直接完成这些股票的过户即可。同时，因为没有买卖股票也不会产生费用，对基金原本的持有人不会产生影响。因此，对持有同一只ETF基金的投资者来说，大家的地位相对平等，不存在“让你赚钱，却让我吃亏”的现象。

四、基金小白如何投资ETF？

看了这么多关于ETF基金的介绍，感觉用ETF基金赚钱实在太复杂了，还要通过股票账户进行交易，完全不在基金小白的能力范围之内啊！

其实，ETF基金的套利方式虽然多，在资金量、技术等方面，都是有一定门槛的。对于基金小白来说，难度不是一般的大！但如果只是单纯想要投资ETF基金，就不需要这么麻烦了，可以直接选择ETF联接基金。

ETF联接基金属于场外基金，用基金账户即可购买，无须使用股票账户。在投资比例上，它投资目标ETF的比例不低于基金资产的90%。不仅如此，ETF联接基金10元即可购买，比起场内交易ETF动辄需要数百上千元，门槛进一步降低了。

而且使用ETF联接基金可以很方便地进行定投哦！设置好定投计划，每周花上几十元，基金小白也可以轻松投资ETF。ETF联接基金真不愧为投资ETF的利器！