他人恐惧我贪婪,三分钟学会熊市如何正确“贪婪”
熊市买基金有两种思路,第一种是定投主动权益型基金。投资想要赚钱,一个道理,买得便宜,低买高买。什么时候资产便宜呢?熊市。一般来说,股指从高点下跌超过20%,我们可以认为,市场已经进入技术性熊市了。另一个思路是买和股市相关度较低的基金,比如债券型基金,这类基金产品在熊市中波动小,适合中短期资产的打理。
熊市买入权益类资产,他人恐惧我贪婪
熊市买入是典型的左侧交易思维。在这种交易思维下进行操作,成本相对较低,又因为距离底部区域较近,安全系数相对高。左侧交易思维方式和追涨的右侧交易思维完全不同,后者的优点是买进获利的概率大,缺点是追高买进介入成本高,追涨风险是很大的。
熊市思维——不等趋势起来再去买卖,但也面临越买越套,提前抄底失败的风险。
牛市,站在风口猪都能起飞,熊市方知谁在裸泳。熊市买权益型基金可以选择两种:一种是被历史反复证明,具备捕捉超额收益能力的主动管理型基金经理的基金,一种是指数基金。这两种资产在熊市都是被低估的状态,因此非常具备投资价值。这个思路是看多权益资产,并且在低点买入持有,以最低的成本等待它的上涨。
虽然熊市是入场的好机会,但也存在一个问题——不知道下跌还有多长时间、多大幅度。一个方法可以解决这个问题,那就是分批买。最简单的分批买的方式就是定投。
市场环境永远无法提前预知,基金定投的本质是一种以平摊成本为目的的看多行为。在熊市,我们认为市场会在未来上涨,至于什么时间上涨,尚未可知。在这个拐点到来之前,我们可以先通过定投的方式买一张车票。定投不是择时买入,而是以固定的规律增加投入。大数据显示,后半周是市场低点的概率比前半周大。
当然,定投是一种偏保守的“积极策略”,如果你是坚定的A股“信仰者”,认为熊市就是绝佳的潜伏机会,不在乎什么成不成本的,请自动忽略以上定投建议。
买和股市负相关的债券型基金
若是身处熊市,另一个思路是买和股票相关度低甚至是负相关的债券型基金。
债券型基金是指80%以上资产投资于债券的基金,其中债券的投资对象主要是国债、金融债和企业债,具有风险较低(低于股票基金)、长期投资回报收益大多高于银行理财、货币基金的产品。历史数据表现,股债市场存在跷跷板效应,债市和股票市场存在显著的负相关。债券型基金还有一个特点,就是它适合中短期资金打理。债券型基金的波动往往很小,即使发生在熊市,也只有百分之几的跌幅。
有人计算过债市在其熊市周期的跌幅,在最近的历史最近的5次债熊的市场环境中,企债指数的最大下跌幅度分别为-12%、-8%、-5%、-6%、-3%。这和指数基金在熊市中动辄下跌30-60%的表现形成了鲜明对比。
债券基金的投资方法也比较简单,利率低位选短期,利率高位选长期。
如何判断利率高低位呢?十年期国债收益率大于3.5%时,算利率高位,可以投资长期纯债基金。十年期国债收益率在3-3.5%之间时,可以持有之前买入的长期纯债基金,但不太适合买入了。十年期国债收益率在3%以下时,可以开始卖出长期纯债基金,换成货币基金或者短债基金。
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