刚刚!又有量化巨头控规模,鸣石、九坤、星阔、因诺“中证1000指数增强”业绩犀利!
根据中国基金业协会最新披露的数据,国内私募证券基金资管规模集中度高于美国。美国管理规模位于前100的管理人管理的资金占整个市场管理规模的28.71%,而国内市场,前100家私募基金管理人的管理规模占比高达57.28%。国内前25家占比超过3成,而美国市场,前25家私募基金管理人的管理规模仅占比14.00%。
市场对头部私募表现非常明显的青睐,很多头部私募所发行的产品均遭遇哄抢。今年,百亿量化私募的整体业绩表现的确相对稳健,受到追求稳健回报的高净值客户欢迎。我们看到,头部私募在投资策略丰富度、风控成熟度、交易执行合规性方面也越发成熟。
最新,300亿量化新星——衍复投资中证1000指数增强也控规模
就在本周,有大型券商渠道发出公告,百亿量化私募衍复投资旗下中证1000指增产品也宣告了封盘。该渠道表示,接管理人通知,今年衍复中证1000指增为投资者创造了可观的回报,受到市场广泛认可,目前策略规模约120亿,衍复管理人决定提前控制规模,暂停衍复中证1000指数增强产品新增代销募集,已在流程中及已上架的产品发行不受影响。
衍复投资表示,基于“为投资者创造稳健价值”的目标,充分考虑到产品净值自然上涨、资金流入惯性等因素,针对中证1000指数增强策略,决定提前控制规模,为策略迭代留出充足的时间和空间。
私募排排网了解,也有渠道表示,衍复将暂停发行中证1000指数增强策略新的代销募集层,已经上架的不受影响,仍可接受追加、申购,但将不再代销新的衍复中证1000指数增强产品。后续管理人如有变动,将再行通知,具体以届时规则为准。
衍复投资是目前百亿量化阵营中相对年轻的存在,2019年拿到私募证券投资执照,2020年初备案了第一只产品。今年5月,衍复就达到超过280亿的规模,目前已超300亿。实际上,衍复并不是一家没有任何资管背景的公司,首席投资官也就是创始人高亢曾经是前“四大天王之一”的锐天投资核心基金经理之一。高亢自立门户之后,衍复受到市场高度关注,据衍复投资信息,去年公司首支产品募集首日就破百亿。
实际上,此前,有多家百亿量化私募也曾纷纷发布公告控制规模。进化论于今年9月发布公告称今年不再发行量化产品,天演资本决定自2021年9月7日暂停募集工作。天演资本此前表示,已启动销售流程的项目依前期计划,此外所有公司管理的产品暂不接受申购。量化策略容量容易受到限制,在保证策略有效性的基础上,很多百亿量化私募主动控制规模。
衍复投资认为,近几年,量化策略在A股市场高速发展。固然,现阶段量化策略的超额收益率十分亮眼,但是吸引投资者的并非完全是其高收益,还有该策略超额收益的稳定性。投资者在选择量化产品时,更多的关注其年化收益率,超额夏普代表了量化管理人稳定获取跑赢指数部分收益的能力,是量化管理人研究能力的体现。
对近期百亿量化私募屡屡封盘的现象,百亿量化私募千象资产告诉私募排排网:“首先,这是量化行业发展的必然现象。任何优质的策略都是有其容量上限的,量化行业的不可能三角一定不会被打破,客户要习惯后续绩优公司陆续封盘的客观情况,尽早精选优秀管理人做好配置。第二,这是行业发展更加健康的表现。头部量化管理人没有被短期的规模所诱惑,而是坚守自身能力圈和道德底线,没有去接超过自身能力的钱,这对客户、行业和管理人自身,都是好事。”
鸣石、九坤、星阔、因诺等旗下“中证1000指数增强”基金年内业绩犀利
此次衍复控规模的是中证1000指数增强产品,实际上,鸣石投资、幻方投资、因诺投资均在中证1000指数增强赛道有布局。
私募排排网数据显示,今年最强的中证1000指数增强来自几家头部量化私募。鸣石投资多只产品管理的“鸣石广鸣中证1000指数增强2号1期”,此外,九坤投资管理的“九坤日享中证1000指数增强1号”、星阔投资管理的“星阔上林1号中证1000指数增强”、因诺资产管理的“因诺中证1000指数增强3号”、金锝资产的“外贸信托-金锝中证1000指数增强16号”、锐天投资“锐天中证1000指数增强1号”、九章资产的“九章幻方中证1000量化多策略1号”等产品表现居前。
中证1000指数和中证500指数有什么差别?中证500是由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后,总市值排名靠前的500只股票组成。而中证1000指数,其成份股是选择中证800指数样本股之外规模偏小且流动性好的1000只股票组成。也就是说,中证1000指数基本上可以理解成小盘股指数。
私募排排网数据显示,聚宽投资、启林投资、金戈量锐、洛书投资等量化私募在最近的8月、9月也都有中证1000指数增强产品先后成立。
目前市场上的量化策略的收益主要依靠量价策略,而中高频的量价策略和两个东西有关,一是和持仓的流动性有关,也就是换手率,第二是持仓的波动性。中证1000指数成分股平均市值更小,指数的换手频率、成分股的波动最为剧烈。也就是说,中证1000指数作为小盘指数为量化交易提供了容易创造出Alpha回报率的土壤。这也是衍复投资等管理人在这个方向上去做增强的原因。
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