2020年11月,网络小贷公司最严监管令出台,随后,蚂蚁集团暂缓上市。此后,阿里系ABS融资规模大规模收缩。自2021年以来,蚂蚁集团再无新增ABS。

近日,消金界了解到,受蚂蚁集团停发ABS影响,两交所已经全面暂停了消费金融资产证券化产品的发行。

互联网小贷平台一直是交易所消费贷ABS的发行主力。公开数据显示,2021年,互联网小贷平台共发行124笔ABS,发行量1165.01亿元,发行量占比为73.1%。两市暂停ABS政策实施后,这些机构的融资渠道势必会受到较大影响。

目前不能确定的是,这一政策要求只是阶段性的,还是会持续较长一段时间?

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两交所暂停新增信贷ABS

近日,来自券商、互联网机构的多位知情人士向消金界表示,上海证券交易所(“上交所”)与深圳证券交易所(“深交所”)已经暂停了消费金融资产证券化产品。

“两个交易所都不放行,”一位大型互联网公司ABS发行负责人向消金界表示。当下,他们正在向监管上报存量ABS发行余额。而按照监管要求,存量现金贷产品到期后,还可以置换相应额度。

消金界通过中国资产证券化网(CNABS)发现,今年以来,仍有互联网机构零星发放ABS产品。2022年3月8日,美团小贷在上交所发行了“招证-美满生意第5期资产支持专项计划”,发行金额10亿元。此后便再无新的互联网机构的消费金融ABS产品出现。

早在2021年8月,消金界曾独家报道,两交所先后要求在其交易所挂牌的部分消费金融资产证券化产品,入池基础资产中不得有“医美贷”。如今,入池资产已涉及到所有消费金融产品。

互联网小贷平台一直是交易所消费贷ABS的发行主力。公开数据显示,2021年,互联网小贷平台在发行笔数及发行量上均位于领先地位,共发行124笔,发行量1165.01亿元,发行量占比为73.1%,远大于消金公司和银行,

以头部玩家蚂蚁集团为例,曾通过ABS一年融资超过千亿元。根据Wind汇总的数据,2020 年蚂蚁共发行1313亿元花呗和借呗 ABS,占消费贷和小贷ABS的40%。

除了蚂蚁、京东之外,小米、度小满、360数科、美团、滴滴、众安、携程等也都参与了ABS发行。

2020年11月,网络小贷公司最严监管令出台,随后,蚂蚁集团暂缓上市。与此同时,阿里系ABS融资规模大规模收缩。而蚂蚁集团更是自2021年以后,再无新增ABS。

此后,其他互联网机构瓜分ABS市场。公开数据显示,2021年,京东、百度、美团三家合计发行696.6亿元小贷和消费贷ABS,这一数字与2020年相比翻了一倍。如今监管叫停两交所消费金融ABS融资,行业规模增长势必遭遇冲击。

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资本债发行放缓

尽管两交所消费金融ABS被叫停,但是消金界了解到,银行间ABS还可以正常发行。

值得注意的是,今年以来,除了小贷公司个人消费类贷款ABS发行规模下滑外,全行业的消费信贷ABS资产项目数量及募资规模均有明显放缓。

消金界通过CNABS统计发现,2021年全年,捷信、兴业、湖北、杭银及中邮消金共发行10单ABS,规模合计133.52亿元。而今年以来,只有湖北消金发布了未来两年“楚赢”系列个人消费贷款资产支持证券的注册申请报告。

此外,知情人士表示,自2021年四季度以来,多家消费金融公司上报央行审批的金融债尚未获得批复。而此前消金界曾独家报道,包括长银五八、招联金融等在内的消费金融公司,都试图发行二级资本债,同样都没有了下文。

作为非银金融机构,消费金融公司不能吸收公众存款,因此开拓多元化的融资渠道至关重要。

“目前监管的要求只是阶段性的,可能下个月就会放开了,”某消费金融相关人士表示,当下监管趋严,尤其是对头部互联网来说,去杠杆、合规性、安全性依然是悬在头上的三把利剑。

未来,随着消费信贷业务回归金融机构,互联网公司则主要为金融机构提供获客渠道和技术支持,消费金融机构的融资渠道也会拓宽。只是,对于发行主体和ABS入池资产等要求,势必也会更加严格。