5万亿+消金助贷市场:头部缩量,中小平台在涨
消金界观察到,疫情叠加监管影响,助贷业务格局悄然变化:头部平台规模缩减,中小平台规模上涨,潜在风险增长,存量博弈时代加速到来。
头部平台:一是在强监管下做个“好孩子”,压降对客利率——将24%作为红线,目标利率18%以内;二是疫情和经济下行导致优质客群消费信贷需求下降,头部平台主动收缩规模,合规经营控风险。
监管持续高压下,头部平台未能在特殊时期维持较高的借贷利率,又不得不防控风险,只能更加审慎经营,控制规模。这从侧面说明前期的监管整改成果显著。
中小平台:一是监管压力小,对客利率维持高位;二是经济形势不好,下沉市场的客户信贷需求反而有所上升,中小平台的放贷动力更高。
特殊时期需要中小平台提供差异化服务,这是他们的生存之道,也是价值所在。不过从长远来看,中小平台还是要往24%以内靠拢,预计后期面临的监管压力会增大。
01
头部平台规模放缓
宏观层面看,1-4月消费和信贷需求疲弱。
4月份,社融新增0.9万亿,创2017 年以来新低,环比降幅3.7万亿;社会消费品零售总额2.9万亿,同比下降11.1%;消费贷款同比下降1044亿。
2022年4月住户部门信贷的同期对比(亿元)
行业层面,整体规模缩减有加快迹象。
我们统计了最新消金市场的主要平台机构的数据,市场规模和趋势总结如下:
(1)头部平台放款和余额,连续环比下降,某千亿平台尤为明显(见下图)。
(2)2022年开始头部放款额普遍有所收缩,中小平台增长迅速。
(3)普遍调低今年的放款目标,部分平台已在艰难维持余额,不缩量已成难点。
消费金融市场主要金融科技平台机构:
第一梯队:蚂蚁集团约2.5万亿,陆金所 0.66万亿(2022年初),微众0.44万亿,京东科技约几千亿,度小满约几千亿。
第二梯队:美团金服约千亿+、360数科1400亿,乐信850亿,信也科技500亿。
第三梯队:字节、滴滴、小米、苏宁、国美、携程、新浪、还呗、省呗、小赢、维信、嘉银等。
360数科、乐信、信也科技的三家头部平台的余额规模2021年的增幅分别是54.2%、11.9%、90.1%。不过2021年第四季度开始增速放缓,并开始收缩。
分析来看,头部平台规模放缓的原因包括:
一是定价24%限制,导致低定价资产的业务开展较难且盈利。2021年7月底,“监管部门指导持牌金融机构,对客定价不超过 IRR24%”;2022年开始各金融机构普遍收紧了24%以上定价的放款。
二是风险上升,催收回款率自2021年下半年下降以来未见恢复。头部平台M1的回款率普遍在85%-87%,没有明显好转。《个人信息保护法》2021年11月1日起施行,很多催收动作被限制。
三是2022年各地疫情多点散发,催收回款压力增大,vintage和不良率等风险指标震荡上升。
02
蚂蚁“跌倒”的增量红利渐无
蚂蚁集团原计划在2020年11月科创板上市,但被监管机构紧急叫停。蚂蚁集团被监管后,释放了大量信贷需求;各家助贷机构在2021年普遍抢占并填补了蚂蚁等头部玩家退出的市场,从各家机构的放款和余额规模增速明显可以看出。
但2021年Q4开始显示,整个市场的新增信贷需求(注册用户数、季度新增首贷户)已经开始趋于稳定,高速增长的时代暂告一段落。360数科、乐信、信也科技的三家头部助贷平台的21Q4首贷户(单位:万)季度新增趋近100万,平台注册用户数增速也进一步趋缓。
2022年风险上升、规模收缩、定价下降,ROA和盈利空间继续下降已成大趋势。头部受压,中小平台机会和挑战并存。预计监管的不确定性将会减弱。5万亿+消金助贷市场的增量红利减少,存量竞争加剧。
近期某些大型金融科技平台在寻求绿色金融方面的合作,一方面是敏锐感知到了金融机构引领经济转型的最新动作,另一方面,也是在原有业务之外探索新方向,以新业务化解当下正在增加的风险。
近年来,金融科技与银行等机构保持合作,在乡村振兴、助力消费、扶助小微方面已体现出社会价值,成为智慧金融的重要组成部分。未来实现碳达峰、碳中和需要数字化能力与协同联动,金融科技平台同样可以扮演关键角色。
总体而言,金融科技平台中,金融的性质会减弱,而科技服务角色将得到加强。市场上大中型机构会做更多探索,而小微机构会逐步衰退。“增量红利减少,存量博弈”的时代加速到来。
最近更新
-
这家“国家队”网约车推出助贷导流业务,正在招聘信贷岗位
理财 · 昨天 21:56
-
首个催收标准将落地!这些消金机构公示委外催收合作
理财 · 04-23 23:55
-
杭银消费金融2023年业绩出炉
理财 · 04-23 17:48
-
接替永雄,这家公司冲刺催收第一股?
理财 · 04-19 22:10
- 4.25号,这些板块有利好
- 生活医美持续发力,功效护肤品赛道的长期价值在何方?
- 【排雷】罕见!天齐锂业巨亏,带崩锂矿股,锂价跌势何时到头?
- 浮夸、虚标、假冒乱象频发,买一件好的防晒衣这么难?
- 中泰化学披露整改报告,投资者索赔麻烦待解
- 三年开出2000+店,腾讯、字节、顺为抢着投的柠檬茶到底什么味?
- 中泰化学更正前期会计差错,预处罚已落地投资者可索赔
- 联华证券-开通北交所权限的要求及新股申购条件:是否需要满足市值要求
- 茶百道上市首日股价狂泻,沪上阿姨是否能挺过?
- 当人们理性花钱时,恰是宜家IKEA的好机会
专栏推荐
-
研选
浓缩机构研究精华,提前捕捉市场风口
2018人已购
¥258.00/月
-
尾盘擒牛之如何选股?
学完这些方法,告别选股难!
117人已购
¥288.00/月
-
财报拆解
知识点解读+实战案例,帮你5小时学会看财报
73人已购
¥19.90/月
-
每周一股
每周日定期更新【每周一股】,为广大的投资者精选下周短线个股!
338人已购
¥588.00/月
推荐阅读
- 再生抗衰,共塑未来!AestheFill艾塑菲®首发机构发布会在人民日报社璀璨揭幕
- 美大火星人等被打回原形,网红集成灶市场连跌掉进泥坑
- 易点天下:AI+CI双轮驱动电商出海扣非归母净利大涨26.73%
- 新实控人加入万丰奥威的“低空飞行”能否让公司再度起飞?
- 这家“国家队”网约车推出助贷导流业务,正在招聘信贷岗位
- 经营质量稳步优化上峰水泥2023年实现净利润7.44亿元
- 有的行业真的应该感谢A股股民
- 腾讯云与黑芝麻智能战略合作共推自动驾驶芯片生态和智能驾驶系统解决方案
- 净利润暴跌33%江西银行净利率创历史最低
- 阳光新能源张许成:品牌造节,新能源电站焕新进阶
- 北马“翻车”,特步不能没有马拉松?
- 北京兴长信达科技发展有限公司荣获多项行业殊荣