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顺德农商行要上市了。

日前，广东顺德农商银行（下称：顺德农商行）平移提交招股书，准备赴深交所主板上市，中金公司是保荐机构。

这次赴A股上市，顺德农商行拟公开发行不超过16.94亿股，占发行后总股本的25%。募集资金扣除发行费用后，将全部用于充实该行资本金。

目前，共有11家银行在A股的大门外候场，有的排队时间已有多年，顺德农商行自2019年算来已排了四年。

算上顺德农商行在内，广东省目前有4家银行递交招股书，其余三家分别是广东南海农商行、广州银行、东莞银行。

如果顺德农商行先一步敲钟上市，将成为广东省首家上市农商行。

01

零售业务占比大

追溯顺德农商行历史，前身是设立于1952年的顺德农村信用合作社，至今已有71年发展史。2009年末，顺德农商行从农信社改制为农商银行。

首先从业绩方面来看，2019年至2022年上半年，顺德农商行营业收入分别为85.57亿元、63.44亿元、84.05亿元、44.68亿元；实现净利润分别为37.78亿元、27.54亿元、35.71亿元、18.02亿元。

其中，2020年顺德农商行的营收和净利润均出现滑坡现象，2021年两项数据仍未恢复至2019年的水平。

目前，顺德农商行主要业务由公司业务、零售业务、同业业务三大部分构成。其中，零售业务在营收中的占比较大。

零售业务越来越受银行业重视，大零售战略转型更是商业银行的共识。谁能优先找到一条高效率增长的零售道路，谁就能在后续多年的竞争中“出人头地”。

顺德农商行的零售收入占比虽然波动不定，但基本都在公司业务收入占比之上，显然其已经跑赢了大部分对公业务占比较大的农商银行。

零售客户方面，截至2022年6月末，顺德农商行拥有492.65万个人金融业务客户，累计发放借记卡近千万张。

02

不良贷款率抬头

截至2022年6月末，顺德农商行资产总额为4221亿元，负债总额为3893亿元，负债率92%。

顺德农商行在招股书中表示，负债总额呈现逐年上升趋势，主要是吸收客户存款以及其他类负债的增长。

其中，客户存款一直是顺德农商行的主要资金来源。截至2022年6月末，客户存款在顺德农商行负债中的占比为76.24%。在此之前的三年，占比都在七成以上。

顺德农商行的存款中个人存款占了大头，2019年至2022年上半年末，个人存款在总存款中的占比均在六成以上。

不过，值得一提的是，随着资产规模的增长，顺德农商行的资产质量略微承压，不良贷款余额逐年攀升，不良贷款率也呈抬升之势，这和近两年商业银行持续下降的不良贷款率有所背离。

招股书显示，2019年至2022年6月末，顺德农商行不良贷款余额分别为16.03亿元、17.73亿元、19.72亿元、29.99亿元；不良贷款率分别为1%、0.94%、0.96%、1.37%；拨备覆盖率分别为357.93%、335.81%、338.39%、258.89%。

其中，2022年6月末，顺德农商行不良贷款余额较上年末增加52.07%。顺德农商行在招股书中解释，主要是2022 年上半年新增个别大型集团系列不良贷款，涉及金额8亿元，该集团企业受行业政策调整，叠加新冠疫情爆发以及经济下行带来的压力，出现融资困难和投资款回笼慢的状况，导致债务违约。

如果以2022年6月末的数据和同行可比银行相比，顺德农商行的不良贷款率也略高于可比银行的平均值，拨备覆盖率则低于可比银行均值。

03

美的疑似大股东

从股权结构方面来看，顺德农商行股权非常分散，其中法人股东就有240家。公司上市前不存在控股股东或者实际控制人。

在诸多法人股东中，美的集团疑似顺德银行大股东，直接持股7%，同时通过持股95%的美的集团财务公司持股2.69%，合并持股比例9.69%。

除此之外，顺德农商行持股比例超过5%的股东还有佛山市顺德区诚顺资产管理有限公司、广东万和集团、广东博意建筑设计院，三者持股比例分别为7.41%、5.57%、5.51%。

其中，佛山市顺德区诚顺资产管理有限公司为国有全资公司，实际控制人是佛山顺德区国资管理局。

对外投资方面，截至2022年6月末，顺德农商行控股3家银行，分别是高明村镇银行、丰城村镇银行和樟树村镇银行。同时参股10家公司，其中梅州农商行、五华农商行、高州农商行、云浮农商行、揭阳农商行和揭东农商行等6家为联营企业。

目前，顺德农商行董事长为姚真勇，其于2009年便加入顺德农商行前身顺德农信联社工作，同年12月担任该行行长、副董事长。

2013年3月至今，姚真勇一直担任顺德农商行董事长一职，算起来其掌舵顺德农商行已有十年之久。

不过，今年2月6日南海农商行公告称，董事长李宜心因工作调整辞去该行董事长职务。同月17日，顺德农商银行召开股东大会，审议通过了3位董事的选举议案，李宜心是其中之一。

据顺德农商行官网公告信息显示，李宜心目前已是顺德农商银行的党委书记。随着李宜心进入顺德农商行董事会担任董事，意味着不久后有望正式掌舵顺德农商行。

李宜心接棒后，有望成为顺德农商行上市首任掌舵者，这同时意味着，姚真勇在顺德农商行长达10年的掌舵生涯将宣告结束。