这样买一不留意就亏30%...

今年的A股实在是太不争气，所以越来越多资金想逃离A股，配置海外资产。以前我只看G2资产（我们和美国），去年研究了越南，今年又研究了一下日本。

但在研究海外资产的过程中，我发现实际操作并没有想象中简单，难点不在于买什么国家，什么时候买，而是在于汇率对真实投资收益的影响。一不留意，很容易是赚指数赚不到钱，甚至还要倒亏。

首先大家需要明白汇率对基金净值的影响。

我们投资海外资产，本质是用RMB先换成对应国家的货币，再买入对应的股票来投资。比如我们申购一只日本基金，就用RMB先换成日元，再用日元买入日股。由于这个操作由基金经理完成，不需要我们操心，所以可能很多朋友都不知道。

比如我要投100元日本基金，目前RMB兑日元汇率大约是1换20，基金实际买入2000日元股票。那么如果RMB升值，0.9换20，那么2000元日元股票价格不变，基金也会出现亏损。反之，如果RMB贬值，1.1换20，那么就算日股价格不变，基金也会盈利。

不理解推导过程的话，就牢记下面这段话：

买海外资产，RMB贬值多赚，RMB升值多亏

然后，朋友们很容易忽略的一点是，RMB兑美元是贬值的，但兑其他国家可能是升值的，比如日元。

众所周知，RMB兑美元汇率从最高点6.31贬值到今年最低点7.36，累计贬值幅度达16.64%。但是RMB兑日元汇率，从2021年1月份的15.81升值到去年最高点20.96，累计升值幅度32.57%

脑子转得快的朋友可能已经想到了：

那两边加起来，日元兑美元岂不是差不多贬值了50%？

对的，美元兑日元汇率从2021年1月份的103.24升值到151.94，累计贬值幅度47.17%。

所以，我们买美股基金的话，会赚到RMB贬值的钱。但如果买日股基金，就会亏掉日元贬值的钱。

请大家仔细看👇图，绿色线是日本的日经225指数，市场地位相当于我们的上证指数、沪深300指数。黑色线是在A股上市的日经225指数基金净值，紫色线是我们的沪深300指数。

可以发现，日经225指数基金跑不赢日经225指数，而跑输的累计幅度刚好大约30%，相当于RMB兑日元的升值幅度。

日本经济好不容易走出了通 S ，且在巴菲特的带货效应下，日股走出了牛市，但最终大部分收益却被日元贬值吞噬了，这就是投资海外资产时候，特别需要警惕的风险。

不止是日本，很多国家表面看股市指数很牛，但其实当地货币贬值得非常厉害，有的贬值力度大到甚至吞噬所有股市指数上涨收益，最终赚了个寂寞。

下面我又找了印度、英镑、欧元来做对比，最近几年RMB兑这些国家的货币汇率都算是打平吧。前两年一度是这些国家贬值的，但可能因为我们经济复苏低于预期，又或者是这些国家的经济相对好一些，总之既没有明显升值也没有明显贬值。

这也跟央行经常说的一句话相符，RMB兑非美元货币没有大幅贬值甚至小有升值。

最后再总结一下，购买海外资产不要只关注指数，一定要特别警惕汇率影响。指数上涨50%，汇率贬值30%，最终只赚20%。指数上涨20%，汇率贬值30%，最终倒亏10%

新手刚踏足海外，建议从美元资产入手（美股/美债），等有一定经验了，再尝试配置其他有特色的市场（越南/日本/印度）

我个人不太看好欧洲，这个观点去年也跟大家分享过。原因是在俄乌冲突之后，欧洲的经济持续被拖累，现在也还是比较弱。欧洲已经错过了上一轮互联网革命，本轮AI革命也暂时看不到欧洲有什么特别贡献。

作为欧洲经济的火车头，德国的制造业PMI一路狂跌到40最近才反弹。与其期待德国的经济复苏，还不如期待我们自己经济复苏。而且相对而言，今年德国股市还涨了现在在高位，A股今年跌了现在在低位。

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