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        天下谁人不投资 2025-04-20 10:35
        关税占下的化工自主可控4 月 2 日,美国对中国商品进口关税增加 34%,4 日,中国予以对等反制。10 日,美国对他国实施 90 天关税暂缓,不含中国。11 日,中国将对原产美国商品的 84% 进口税率提至 125% 。与此同时,市场监管总局依法对杜邦中国集团有限公司开展反垄断立案调查。 在化工领域,美国是中国重要的化工品贸易伙伴。中国对美关税反制,促使国内企业构建多元原料供应体系,下游用户也因进口成本上升而转向国产供应商,为本土企业带来市场验证机会,提升国产市场占有率。例如半导体材料、MDI、润滑油添加剂等领域,国产替代进程将被加速。 对杜邦中国的反垄断调查意义重大。杜邦长期垄断全球闪蒸纺丝技术,压制中国本土企业,如 2024 年起诉 18 家中国材料企业阻碍国产替代。此次调查是对技术霸权的反击,有助于打破其技术垄断。在芳纶领域,杜邦全球占比高,调查有望加速国产芳纶对其产品的替代进程。整体来看,关税反制和反垄断调查双管齐下,推动着化工行业朝着自主可控方向大步迈进。 这几个方向: 1、ETO基础油,目前PAO基础油和α烯烃目前几乎全被海外垄断,ETO作为黑科技实现技术突破进口替代。受益标的:康鹏科技 2、润滑油添加剂,海外四大占全球80%份额,其中三家为美国企业。受益标的:瑞丰新材利安隆 3、成核剂,美利肯占70%份额。受益标的:呈和科技 4、芳纶+芳纶纸,美国杜邦产能占比38%。受益标的:同益中民士达泰和新材 5、电子级PI膜,杜邦市占率接近80%。受益标的:瑞华泰 6、高端涂料,世界前二为美国宣伟和PPG。受益标的:麦加芯彩松井股份 7、酒糟发酵蛋白,中国大豆进口依存度84%,美国占进口21%。受益标的:路德环境 8、RO反渗透膜,目前国产化率35%,高端产品主要在杜邦。受益标的:沃顿科技 9、TRT膜,国内此前全部杜邦供应。受益标的:泛亚微透 10、晶圆清洗液,国内市场80%以上依赖美国杜邦EKC。受益标的:上海新阳 11、离子交换树脂及色谱填料。受益标的:蓝晓科技 12、蜂窝陶瓷,国内进口依赖度90%。受益标的:国瓷材料 13、PDO,进口依赖度75-80%主要来自杜邦。受益标的:华恒生物 14、COC,全球产能全部为日本企业。受益标的:阿科力(特别声明:仅供参考,入市有风险,投资需谨慎)

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