于2007年在上海成立的齐家网，业务涵盖装修平台、自营装修业务、齐家特许经营网络、供应链等多个子生态。2018年7月，以齐家网为主体的齐屹科技在香港成功上市，成为“中国互联网家装第一股”。

可这个“金字招牌”现在有点儿“金玉其外，败絮其中”，没有给齐家网创始人邓华金带来期待中的滚滚财富。上市当天，齐屹科技就破发了，其发行价为4.85港元，当天下跌6.39%，收于4.54港元。其后亦没出现如期反弹，而是一路向下，跌跌不休。截至12月20日，齐屹科技收盘价为2.34港元，市值为28.1亿港元，价格和市值被无情腰斩。

在资本市场圈钱梦碎，让邓华金哑巴吃黄莲——有苦难言。但这位“吃不到葡萄说葡萄酸”的创始人，面对大众质疑，故作洒脱地回应：“不是特别关心短时间的股价波动”。

在香港股市，齐屹科技“没吃着羊肉，反惹一身骚”，问题到底在哪？

资本大失所望，当天跌破发行价，市值被腰斩

装修行业是与房地产联系在一起的。尽管这两年房地产有点不景气，但装修仍然是瘦死的骆驼比马大。据业内人士透露，2019年家装市场容量高达4万亿，比汽车行业的4.5万亿略低一点。

冠着“中国互联网家装第一股”的金字招牌，齐屹科技理应“一行白鹭上青天”，但这是在大陆A股市场有可能发生的事情。与大陆股市盛行的概念炒作不一样，成熟的港股市场从来不相信噱头和眼泪，股价主要取决于两个基本因素：一是企业的运营情况；二是企业的发展潜力（前景）。

齐屹科技在港股市场的表现不尽如人意，主要在于股民对齐家网的运营现状和发展前景上都投了否定票。

企业经营的基本面是源头活水，是股市表现的决定性因素。在上市前三年，齐家网的运营情况有点惨不忍睹，亏损窟窿一年比一年大。相关数据显示，2015年、2016年、2017年，齐家网的收入分别为1.41亿元、3亿元和4.79亿元，可做得越多，亏得越大，这三年齐家网的净利润分别为-3.47亿元、-4.1亿元和-8.55亿元，三年累计亏损超过16亿元。后经调整，齐家网持续经营业务亏损分别为1.63亿元、1.52亿元、8932万元。

到2018年上市，齐家网终于艰难地扭亏为盈了。2018年实现净利润5164万元，2019年上半年实现利润3520万元。但利润率偏低，仅为3.66%，稍不留心，就可能被打回原形，回到解放前。

这种惨淡的股市表现，让邓华金颇有“早知如此，何必当初”的感慨。对这个“中国互联网家装第一股”，邓华金曾经寄予厚望，原来将招股区间定于6.8港元至9港元之间，足见邓华金想借齐屹科技在香港上市之机，狠狠地赚上一把。

没想到偷鸡不成，反蚀把米，现在股价仅为预期的三分之一，邓华金的股市圈钱梦被残酷的现实弄得一地鸡毛。

舍本逐末的营销方式

小米创始人雷军有名名言：站上风口，猪都能飞起来。

可站上风口，没有翅膀的猪，拿什么来飞？即使被龙卷风带上天了，有没有想过，风停后，下场是什么？

雷军有切肤之痛，邓华金也有。小米科技和齐屹科技在香港股市，都萎靡不振，远低于发行价。

从本质上讲，齐家网是一家互联网平台，引流获客是第一要务。

在获客投入上，齐家网不计成本，高举高打。其财报数据就可窥斑见豹，2019年1-6月，齐家网的销售及营销开支约为1.88亿元，占其收入的51.36%，主要是广告及推广开支增加、扩张销售及营销团队以及支持平台业务扩张导致的外包劳工成本增长。

作为互联网平台，获客是必须的。如果没有流量，齐家网就成了无本之木，无源之水了。

可客户来了呢？

对互联网家装企业来说，获客以后，如何保证施工质量、保证工期，做好服务，在用户群体中留下良好印象，提升口碑，应该更为重要。

家装是一个低频行业，不靠回头客，而靠获取新客户。在装修公司与客户之间，往往是一次性交易，一套房往往只装修一次。由于这个原因，装修公司往往一锤子买卖，施工品质差、工期衔接不上、增项漏项、偷换材料、以次充好、售后服务扯皮、推诿责任等层出不穷，弄得客户怨声载道。

互联网家装平台的存在，就是在装修公司和客户之间，建立一个缓冲地带和监督机制，不至于让客户投诉无门，任由宰割。这才是互联网平台公司存在的意义。

可齐家网似乎忘了初心。在齐屹科技自己网站上不难看到，标榜其装修工程满意度竟高达九成，远优于行业水平的六成左右。可实际上，通过透明的互联网，我们不难看到，用户进行质量投诉曝光，甚至将齐家网诉诸法院，用法律武器维护自己权益的事比比皆是。

2018年11月，中国质量万里行报道称，其投诉平台收到齐家网消费投诉就达30多例。中新经纬曾报道一用户称齐家网“80平米房子告诉我预计需要1.2万左右，干完活儿总价2.6万，全是套路”。

2019年3月24日，用户“Mr_JennyMartha”在黑猫投诉齐家网装修平台不作为，装修不到一年瓷砖全面开裂，投诉一个多月没反馈，北京匠巢装饰公司只答应赔偿600元，其他一切不负责，也不负责修复。2019年10月9日，客户向黑猫平台投诉齐家网：“签合同前没任何人给我说，这个物业的押金由谁负责，我7月22号给你们交了钱，又说这个钱是让我出，为什么你们事前不说？这难道不应该你们服务商负责？现在要退款，你们又互相推脱责任，诚信在哪里？就这样欺骗客户？至今扣押我三万多块钱近三个月，难道拖就是你们处理问题的方案吗？”

无锡客户杨先生称，今年8月，他通过齐家网平台，与“齐家典尚装饰（无锡）”签约装修，但齐家典尚装饰装修前报价项目梳理不清，水电施工结束后未及时验收，地面未开槽布线，湿区在地面上布线不符合要求，施工队敲墙超出预算的部分不按照原报价收费。跟齐家典尚装饰多次沟通无果，目前装修停滞。

公开的天眼查渠道，截至11月14日，齐家网风险达到188条，远高于同行，多为追偿权纠纷、装修合同纠纷、侵权纠纷等，周边风险高达5400条。仅在今年11月，天眼查披露了齐家网两条开庭公告，均为装饰装修合同纠纷。

2018年，太原的周某通过齐家网的推荐在太原齐家典尚签订了装修合同，但工程进行到一半该公司就关门歇业了。同在太原的高某在2018年7月与齐家典尚太原体验中心签订了382800元的合同，公司未完工就宣布歇业。无奈之下，两人一纸诉状将该公司告上了法庭。据《山西晚报》报道，齐家典尚太原体验中心共拖欠百余户业主装修款，金额高达近500万元。直到现在，仍有许多业主没有讨回欠款。

尽管是低频生意，装修公司不能店大欺客，只为自己，不为客户着想。对互联网装修平台来说，获客重要，可如何监督装修公司，给客户做好装修，才是最关键的。否则，客户越多，积怨越深，口碑越差，其他客户就会用脚投票。不管从事什么行业，做什么生意，都要诚信为本，以客户为尊，须知：在江湖上混，迟早是要还的。