在今年3月底，私募基金管理规模为14.25万亿元，也是私募基金业规模首次突破14万亿元，如今中国私募基金行业已正式迈入15万亿元时代！根据中国中国基金业协会最新消息，截至2020年8月底，存续私募基金管理人管理规模达15.02万亿元，较年初增长了1.28万亿元。

私募基金规模在2020年相继突破14万亿与15万亿大关，私募证券投资是规模增长主力军。2019年底私募证券投资基金规模为2.45万亿元，这也意味着今年前8个月规模增长了6997.49亿元，占到私募基金整体规模增量的54%。

私募证券投资规模的激增一方面是由于今年基金赚钱效应明显，此外，在银行理财、货币基金、债券收益率下行的背景下，权益类资产的吸引力更加凸显。根据私募排排网统计，截至8月底，纳入统计排名的15781只对冲基金今年以来的平均收益率为27.77%，在同期沪深300指数涨幅为15.99%的情况下，私募基金年内平均收益已经大幅超越大盘，有89.94%的私募1-8月平均收益为正。

私募证券基金数量与业绩同步增长，百亿私募阵容也是不断壮大。根据私募排排网不完全统计，截至8月底，国内证券类百亿私募管理人已经增至52家，8月新增一家百亿私募，为上海鸣石投资。

需要注意的是，文中提及的百亿私募需同时满足：机构类型为证券类私募管理人、管理的产品类型以证券投资基金为主。若同一法人名下有两家(或以上)私募机构，规模与业绩均不进行合并统计。百亿私募所在城市字段以中国基金业协会登记的机构实际办公地址为准，非注册地址。

01、权益投资大时代开启，一年新增近20家百亿私募

在短短一年时间内，百亿私募阵营不断扩容，从33家增至52家，增幅达57.58%。包括礼仁投资、宁泉资产、东方港湾、林园投资、宁波宁聚、彤源投资、迎水投资、于翼资产、煜德投资、正心谷资本、汉和资本等私募均是在今年晋升百亿。

股票策略不仅是私募行业的主流策略，也是百亿私募的主要策略。在52家百亿私募，就有37家头部私募的核心策略为股票策略，占比高达71.15%。在今年新晋百亿行列的私募，除鸣石投资外，其余也多以股票策略私募为主。

百亿私募组成更加多样式，除了事件驱动策略外，包括股票策略，量化对冲、固定收益、宏观策略组合基金、管理期货、组合基金在内的策略均有相应百亿私募作为代表。其中又以股票多头与量化对冲为规模增长“先锋”，前者具有较强进攻性易于获取更多超额收益，后者则攻守兼备，在震荡市亦能提供不错的投资体验。

随着多家新生百亿私募的诞生于崛起，百亿私募大本营“易主”，上海取代北京成为百亿私募扎堆聚集地。根据私募排排网统计，以办公地作为地区划分依据，上海拥有23家百亿私募遥遥领先，北京14家次之，此外深圳6家，杭州4家，贵阳、南京、宁波、天津、武汉各有一家。

征途是星辰大海，有私募以百亿规模作为小目标，也有私募在百亿之后选择进军公募行业。证监会官网显示，证监会已于8月31日接收友山基金递交的《公募基金管理公司设立资格审批》申请材料。友山基金并非首家尝试“私转公”的机构，在此之前，已有包括鹏扬基金、凯石基金、博道基金、弘毅远方基金、朱雀基金等5家私募基金公司成功转型公募基金。

此次申请“私转公”的友山基金是一家来自注册与办公地均在贵州省的百亿私募，公司成立于2013年。从出资人信息来看，贵阳金融控股有限公司持有友山基金70%股份，何炫持股27.59%，童妮妮持股2.41%。不过根据机构诚信信息，友山基金在2020年7月20日曾被贵州证监局采取出具警示函的行政监管措施。2020年以来，友山基金旗下已备案8只私募基金产品。

02、打破规模魔咒，百亿私募业绩规模齐升

百亿私募备受市场关注，虽然行业流传“规模是业绩魔咒”的传说，但是百亿私募今年以来收益分外亮眼，更有部分私募是在停止资金募集，在净值大幅增长的带动下规模突破百亿大关。

根据私募排排网不完全统计，百亿私募前8月平均收益大幅跑赢同期大盘指数，有净值更新的46家百亿私募平均收益25.15%，其中股票策略百亿私募平均收益30.38%。

今年以来仅有2家百亿私募业绩亏损，平均收益为正的百亿私募有44家，正收益私募占比达到95.65%，更有27家百亿私募年内平均收益超过20%，其中有三家百亿私募平均收益更是超过60%，分别是彤源投资、林园投资与正心谷资本，上述3家私募均为2020年新晋百亿。

今年前8月百亿私募收益冠军由彤源投资摘取。彤源投资是一家成立于2006年的老牌私募，公司团队核心骨干来自于国内大型基金公司、知名证券研究机构及大型跨国公司。彤源投资核心人物管华雨则是知名“公奔私”基金经理，从其过往履历来看，自2002年开始，先后在申银万国、信诚基金、交银施罗德基任职，2015年6月加盟上海彤源投资任总经理。

根据中报数据，彤源投资二季度出现在7只个股的前十大流通股东，重仓股个股包括伯特利、博汇纸业、华致酒行、蒙娜丽莎、漫步者、日辰股份、皇马科技等，持股市值合计4.98亿元。从行业偏好来看，二季度彤源投资的重仓股多以制造业为主。

同为今年新晋百亿行列的林园投资，在今年前8月也斩获不错的收益。林园投资者董事长林园在近期参与私募排排网投资者问答节目时表示，疫苗股的前期涨幅太大，但从市场端来看，整个行业的前景很好。目前疫苗行业还在起步阶段，人们对疫苗的重视程度刚开始，看好疫苗板块的长期价值。食品饮料本来就是牛市初期最具确定性的投资领域，而且很多龙头股，无论是股价还是业绩，长期来看都处于上升通道，每一次回调都是好的加仓机会，但前提是要长期持有。

量化私募在市场上占据的规模也是越来越高。随着鸣石投资的加入，国内百亿量化私募已经增至7家，分别为明汯投资、宁波幻方量化、灵均投资、幻方量化、九坤投资、金锝资产、鸣石投资。从年内收益来看，截至8月底，灵均投资收益在百亿量化私募中居首。灵均投资成立于2014年6月底，目前公司团队共110人，其中投研人员85人，均毕业于海内外顶级学府，且均来自海内外顶尖量化对冲基金公司，拥有深厚数理背景，具备先进、丰富的投资经验，核心团队从业年限均在13年以上。

03、百亿私募强化人才发展战略，引进基金经理还鼓励新人发基金

在百亿私募中，除了公司核心人物的业绩出彩，不少私募也在通过从外部引进新基金经理、内部培养基金经理的形式来延续公司的好收益。在今年上半年，就有前中金公司资产管理部权益投资总监吴任昊加盟高毅资产，目前也已发行多只基金产品。至此，高毅资产平台已有包括邱国鹭、冯柳等在内的7名基金经理。

百亿私募东方港湾但斌也鼓励公司新人发行基金，尽早留下公开的投资纪录。东方港湾基金经理支东兴执掌的产品在百亿私募中名列前茅，私募排排网数据显示，支东兴曾就职于腾讯社交网络事业部任产品经理，擅长分析互联网商业模式等，在投资上依靠系统方法把握基本面机会，基于赔率思维做交易风控，风格灵活变通。

虽然百亿私募一直保持较高仓位运作，但近期机构调仓换股迹象明显。私募排排网组合大师数据显示，截止9月4日，股票私募整体仓位指数为77.29%，其中55.68%的股票私募仓位超过8成，30.71%的股票私募仓位在5~8成之间，仅13.61%的股票私募仓位低于5成。虽然当前股票私募仓位仍旧处于较高水平，但备受关注的百亿私募突然减仓，最新仓位指数为79.94%，结束了连续18周维持在80%以上的记录。