最近力场君关注到一个IPO项目，公司全称是江苏润阳新能源科技股份有限公司，简称润阳股份，早在2023年8月就拿到了创业板注册批复，但到现在快一年了，还没有后续动作。这可能与光伏行业的内卷有关吧，之前力场君写过《行业寒潮下的疯狂扩产，通威股份最终是卷死同行，还是熬死自己？》，文中也提及目前的行业窘境。

都说资本市场上最客观的，嘴上功夫唱不出光明行情、涨跌自在人心。今年光伏行业的惨烈，大家心知肚明，光伏ETF（515790.OF）今年以来都跌了，惨绝人寰呀！

润阳股份自己也在招股书中提示：“如果未来受国内外宏观经济增长放缓或产业政策支持力度减弱影响，光伏行业的终端应用市场增速低于扩产预期，或因产业链各环节发展不均衡、供需错配导致终端需求受到阶段性抑制，使得电池片环节内部竞争加剧，公司可能面临产品的市场消纳能力下降、价格下跌、产能利用率及盈利水平下降的风险。”

业绩方面，在市场来看都是明牌，不需要力场君多说。至于润阳股份IPO个案，力场君倒是觉得他的专利信息，蛮有意思。

根据招股书披露，到最近一次信息披露，润阳股份已经积累了三百多项专利，绝大部分都是自主研发的，仅有9 项太阳能电池片生产相关专利，是从中山大学购买来的，是在2021年4月与中山大学签的合同，总共才花费了20万元。

这个价格，真心不贵！毕竟润阳股份与中山大学关系匪浅，从董事长陶龙忠到首席技术官杨阳，以及其他多位董监高，都是从中山大学毕业的。

有趣的是，力场君查到，润阳股份从中山大学受让的9项专利，发明人大多与光伏行业知名的专家、中山大学太阳能系统研究所所长沈辉教授有关；而公开资料显示，沈辉教授是光伏科技国家重点实验室（天合光能）学术委员会主任。

也即，在与天合光能有紧密关联的实验室担任要职的沈辉教授，其作为发明人的几项与太阳能电池片生产相关的重要专利，最终却没有落在天合光能手中，反倒是仅以平均每项仅2万元的价格，卖给天合光能的竞争对手润阳股份。至于其原因，力场君就不得而知了。

还有，润阳股份现在的首席技术官杨阳，此前也在2010年2020年期间，长期担任天合光能的电池研发主任工程师、高效电池研发总监。这让力场君觉得，润阳股份的技术线路，甚至部分关键专利，似与天合光能存在着扯不清的恩怨纠缠。

在专利保护方面，天合光能可不是个吃亏的主儿。力场君注意到，前些天有报道，中国海关依法查扣了具有较大侵权嫌疑的货柜，其中不少产品涉及光伏组件，业内传闻涉及公司指向天合光能和阿特斯。对此天合光能公开回应媒体时并未予以否认，还强调：“保护知识产权是光伏行业头部企业的共识，是行业性行为而非公司性行为”。

此外，力场君还关注到曾有一篇报道《天合光能在美国起诉润阳TPOCon专利侵权》，其中提到天合光能向美国特拉华州地方法院提起针对美国润阳、阿拉巴马州润阳的专利侵权诉讼，并有报道提及“润阳一直在使用天合光能在中国和泰国获得专利的TPOCon制造工艺。”

对此事项的真实性，不是力场君能力范围内能去确认的，但是从天合光能一方的表态，以及近期诸多业内专利纠纷来看，与天合光能存在诸多纠缠的润阳股份，恐也难以偏安一隅吧。

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