1月11日，大盘调整。煤炭板块领涨两市，陕西黑猫、郑州媒电涨停，潞安环能、兖矿能源、山煤国际等大涨7%。

据媒体报道，国内煤炭主产地中小型煤矿逐渐开始停产放假，榆林地区多数中小民营矿已经公布停产时间，预计20号之前将全部停产，榆林地区煤炭日产从高位145万吨/天降至当前120万吨/天，鄂尔多斯地区多数为大型国有煤矿，停产时间暂未确定。

此外，中央气象台预计，11日至15日，受强冷空气影响，我国大部地区将出现寒潮天气。随着冷空气逐步东移南下，与暖湿气流交汇，将给中东部地区带来大范围雨雪天气。

随着主产地停产，煤炭供应减少。而2023年第一波寒潮即将来临，供暖需求上升，刺激煤炭消耗。

国家能源局在工作会议上指出，2022年国内煤炭总产量约44.5亿吨，同比增长8%，全年实现增产煤炭3.2亿吨。预计全年电煤中长期合同实际兑现量约20亿吨，稳住电煤供应的基本盘。

信达证券指出，当前仍处于全球新一轮由产能周期为根本、货币超发为助推的能源大通胀初期，国内煤炭供给周期性、结构性、区域性问题依然凸显，需求弹性依旧，供给弹性不足，供需偏紧形势或将持续整个“十四五”乃至“十五五”初期。继续全面看多煤炭板块，继续建议关注煤炭的历史性配置机遇。

中泰证券指出，在增产保供大背景下，供需结构性错配更加凸显，煤价易涨难跌。同时，“迎峰度冬”旺季将临，下游电厂负荷有所增长，叠加焦钢利润修复，下游补库需求带动焦煤价格上涨，行业基本面依然强劲。

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