养元饮品山寨频出，其主营产品“六个核桃”一直被质疑虚假宣传，“智商税”标签难撕，业绩也出现下滑。

河北养元智汇饮品股份有限公司（以下简称：养元饮品，603156.SH）的产品“六个核桃”有一句经典广告词：“经常用脑，多喝六个核桃 ”。而这则广告遭到公众质疑，并且六个核桃的山寨产品也频出。

对于养元饮品来说，除了六个核桃频出问题之外，产品消费场景和品牌形象都比较单一，很难实现进一步扩张。而“智商税”也成为了养元饮品甩不掉的标签。发现网就上述相关情况向养元饮品公开邮箱发送采访函请求释疑，但截至发稿前，养元饮品并未予以合理解释。

山寨频出还被质疑虚假宣传

1月25日，有媒体报道称，重庆一女子发布视频称，过年收到六个石磨、养生核桃、新六纯核桃，并表示收到的4件礼物里3箱都是假货。视频上传后，引发网友热议，有网友表示买到过“六个铁核桃”、“六个多核桃”、“六个山核桃”等产品。

据企查查显示，养元饮品存在裁判文书2414起，其中侵害商标权纠纷1160起；开庭公告1453起，侵害商标权纠纷741起。

可以看出，养元饮品山寨问题频出，而且养元饮品六个核桃的宣传广告“经常用脑，多喝六个核桃 ”也遭到公众的质疑。大家质疑的重点就是：六个核桃这一核桃露是否真含有六个核桃？六个核桃真的能补脑吗？

有消费者表示，“六个核桃，我可能买过吧，补脑这个功能，我们不能随便说。”“饮料里面有防腐剂吧，还是自己做饮料比较好。”值得关注的是，六个核桃作为养元饮品的主要产品靠健脑定位也备受质疑，甚至频惹官司。

公开资料显示，早在2012年，就有北京消费者以六个核桃里并未真正含有六个核桃，将养元智汇公司告上了法庭，认为其“虚假宣传”。2015年，重庆市一名消费者在受到电视广告语及产品包装标签影响后购买了6罐六个核桃，随后发现该产品没有保健食品标志或药准字号，起诉至重庆市渝北区人民法院。2017年年底，据媒体报道，知名职业打假人王海因为喝了六个核桃“没有变聪明”，将生产商和代言人陈鲁豫一并告上法庭，要求其退货并赔偿经济损失500元。据统计类似的诉讼案件大约有10件。

而养元饮品也在招股书中提到：关于公司主要产品的配料和用途，需要特别说明的是“六个核桃”为公司产品名称和注册商标，并非对产品原料含量的具体描述；公司产品宣传用语 “经常用脑，多喝六个核桃”说明的是公司产品具有补充营养的作用，并未明示或暗示其具有保健作用或预防、治疗疾病的作用，不属于对商品的性能、功能、用途、成分信息的描述。

养元方面曾公开回应：“我们从未说过产品有健脑功效，也没有明确的判断标准和试验结果可以证明核桃的健脑功能。”

业绩下滑，“智商税”标签难撕

公开资料显示，养元饮品成立于1997年，系中国核桃饮品行业的先行者，是集研发、生产、销售于一体的大型核桃饮品制造企业。养元饮品的产品主要包括六个核桃精品系列、六个核桃养生系列、六个核桃养生五星系列产品、高端新品六个核桃2430，以及为布局第二大品类植物奶市场推出的产品养元植物奶。但养元饮品的产品主要属于以核桃仁原料为主的植物蛋白饮料，并且核桃乳是其中的主要产品。

2022年10月29日，养元饮品发布了三季报，公司2022年第三季度实现营业收入14.35亿元，同比下降10.31%；归母净利润3.14亿元，同比下降33.4%；扣非净利润为2.66亿元，同比下降38.38%。

对于净利下滑原因养元饮品的表示相对有些笼统：是公司收入下降导致归属于上市公司股东的净利润下降；对于扣非净利润下滑表示是净利下滑相应导致。

不仅是第三季度表现不佳，2022年的前三季度较2021年同期相比，同样有所下滑。2022年前三季度，养元饮品实现营业收入41.85亿元，同比下降16.5%；归母净利润为10.08亿元，同比下降38.2%；扣非净利润为8.11亿元，同比下降40.91%。

而在2019年-2021年，养元饮品分别实现营收74.59亿元、44.27亿元、69.06亿元，同期归母净利润分别为26.95亿元、15.78亿元、21.11亿元。不难看出，养元饮品的营收和净利润呈现下滑态势。

从二级市场来看，或许是因为业绩不佳，养元饮品股票整体呈现下行趋势。截止1月30日收盘，养元饮品股价收报21.06元/股，涨跌幅-0.57%，最高价21.5元/股，目前最新市值266.51亿元。

除了业绩下滑之外，“智商税”也成了养元饮品甩不掉的标签。买六个核桃也被消费者认为是“交智商税”。曾经有消费者认为六个核桃虚假宣传，将养元饮品告上了法庭，据了解，“六个核桃”、“智汇养生”、“益智状元”，均系养元智汇公司享有注册商标专用权的商标，而并非广告用语。养元饮品虽然赢了官司，但是口碑依旧一塌糊涂，随着科普越来越多，核桃补脑这个说法也被不断抨击，大家也不愿意交这笔“智商税”了。

（记者 罗雪峰 财经研究员 曹小柒）