实恒成

市场表现

上周A股市场呈现冲高回落放量下跌走势，市场调整压力仍在释放的过程中。从海外市场看，港股调整走势仍在延续、美股呈现反弹后的高位震荡。

重要消息

2月17日，证监会发布实施《首次公开发行股票注册管理办法》等全面实行股票发行注册制相关制度规则，沪深证券交易所、全国股转公司、中国结算、中证金融、中证协配套制度规则也同时发布实施。

点评：十年磨一剑，中国资本市场进入到全面注册制新时期，对实体经济的支持力度必将进一步加大，新增资产对存量的挤出效应已经、正在、并将进一步显现出来！

在革命性制度变革已经到来的时候，头脑清醒、立场坚定、行动果断，与时俱进及时调整原有不适应形势发展的投资策略是面临的现实选择。

​投资研究

吃“夹板饭”不受气

近年来，在稳定的大背景下，市场呈现箱体震荡格局下的结构分化走势。其中大多数时间里，上证指数以3000点为中心在2800-3600点附近的“夹板”里维持震荡，对很多个股来说，结合当时的政策、市场环境和量价关系，指数临近“夹板”上端时择机卖出，跌到下端附近逐步买入，波段操作吃“夹板饭”才能不受气，这是目前的生存之道。

大势研判

2022年10月底以来，上证指数最大涨幅已近15%（2885-3310），技术超跌+人民币升值+疫情好转+港股上涨等是支持反弹的主要因素。目前，在临近“夹板”上端时，以上支持反弹的因素出现改变或弱化，市场量价背离已经出现，供求关系预期也发生了重大变化，市场调整的压力将进一步释放，大盘存在逐步考验年线3200点、半年线3140附近支撑有效性的可能。

机会热点

1年报业绩高增长+良好分配方案 + 技术上升通道。

2 两会主题投资交易性机会。

风险控制

1上证50调整对市场的传导效应。

2 反弹以来，涨幅巨大积累大量盈利盘品种的获利回吐。

3基本面、技术面运行在下降通道中品种及时止损！

投资策略

控制仓位、兑现盈利、及时止损。

2023-2-18

特别提示：以上内容是个人研究心得体会,不构成投资建议, 仅供参考。