昨晚瑞士信贷股价暴跌14%引起了广泛关注，很多朋友都来问我发生什么事？还有不少朋友搞混了瑞信和瑞幸，以为是瑞幸咖啡要炸雷了。

瑞士信贷是欧洲老牌的银行机构，号称是全球第五大财团，成立于1856年，这么一家老牌又有实力的金融机构炸雷了，金融市场自然是要抖一抖的。

不过瑞士信贷其实早就烂得不行了，你们看股价走势👇，自从经历2008年全球金融危机之后就一蹶不振。本来在2009年出现过一波较大的反弹，但是2010年又赶上了欧债危机，刚回的一口真气又被打散了，彻底趴下了

数据来源：Wind

瑞士信贷近几年也很倒霉。不知道大家还记不记得2021年3月，有个叫Bill Huang的对冲基金经理因为重仓上杠杠买中概股爆仓的事情。

所谓爆仓就是我们手上有100块，再借银行100块，加起来200块去买股票。这里面有100块是本金，有100块是银行的钱。200块的股票跌50%本金就亏完了，需要赶紧卖出偿还银行的100块。而如果来不及卖或者股票一下子跌太狠，比如跌60%，那银行借出来的钱也要亏。

Bill Huang就是借钱去买中概股，而借钱给他的银行机构里面就有瑞士信贷。光是这次爆仓事件就给瑞士信贷带去48亿瑞士法郎的亏损，折合人民币356亿元左右。

这件事其实2022年也有媒体报道的，只是当时市场的注意力并不在这里，瑞士信贷这么个谁关注啊。只是最近美国硅谷银行、签名银行，第一共和银行先后爆雷，加上穆迪等评级机构把美国银行业的前景预期下调到“负面”，市场的焦点终于被吸引到这边了。

硅谷银行和瑞士信贷都只是导火索而已，给市场埋下地雷的还是美联储高强度的加息。持续高强度加息，肯定会让金融系统变得脆弱，各种乱七八糟的事情不断出现。而我最担心的是，这会削弱储户对银行的信任度。

硅谷银行破产倒闭会产生一条猜疑链，人们会担心那些经营实力较差的中小银行会不会也有类似的问题？如果事情愈演愈烈，人们就会去其他中小银行取钱，可能造成挤兑，原本可能还没问题的都变成有问题，进而会引发一批银行破产倒闭。

中国和美国的经济实力比较雄厚，但是欧洲、日本的经济实力就比较差了。它们的金融系统也会更多问题，像德意志银行也是一家经常爆雷上新闻的欧洲银行。这也是一家老牌金融机构，成立于1870年，是德国的大银行。

那么多海外银行炸雷倒闭，我们银行业会受到波及吗？

直接影响还是比较小，大家不必过分担心。但是银行炸雷会影响市场信心，我们经济复苏可能会受到影响，海外经济衰退也可能会变得更快。因为担忧我们经济复苏放缓，美国经济衰退加快，最近全球能源价格就持续大跌，昨晚油价又跌了5%。

进而还拖累了今天煤炭和光伏储能行业大跌。这其实很好理解，煤炭是旧能源，光伏储能是新能源，能源价格跌了，不管新能源还是旧能源，都是负面影响。唯一笑眯眯的就是烧煤发电的火电厂。

2022年煤炭价格高企，但是火电厂为了保证居民用电和供暖，拼着亏钱也在发电。如果2023年煤炭价格下行，那火电厂就有机会扭亏为盈了。

如今海外天然气价格下跌，部分海外煤价格已经低于国内，进口煤变得有利可图，煤炭进口量大幅增长，也在驱使国内煤价下跌。根据国家海关总署最新发的数据消息，2023年1-2月份，我国累计进口煤炭6064.2万吨，较去年同期的3549.8万吨增加2514.4万吨，同比增长70.8%。

短期来看，火电厂的逻辑最顺，所以最近股价表现也很强。长期我也继续看好电力行业，这跟我去年跟你们说的逻辑一致，一看今年煤价下行，二看火电转型新能源带来的成长，三还可能有电价市场化改革之类的利好。前两者是核心逻辑，后者可有可无算锦上添花。

光伏储能最近表现必然很差，但长期成长性还是在的。新能源转型的目标还在，储能配套比例还很低，导致部分地区出现了“负电价”。

为什么会出现负电价，我就交给GPT给大家解释👇

数据来源：newbing

所以短期来看，光伏储能的逻辑是跟能源价格走。长期逻辑是各地区储能配套比例过低还有很大的潜在增长空间，而且随着碳酸锂价格和硅料价格下跌，安装储能成本更低，效益更好。只是在碳酸锂和硅料价格飞速下跌的过程中各方会陷入观望，都想着等价格更便宜再出手。

这是很常见的心态博弈，越跌越没人买，怕后面还跌，买贵了。越涨反而越多人买，怕后面还涨，买迟了。

好了，今晚就先说这么多，其他问题去留言区。

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