全球电网开启投资新周期 电力设备需求将持续向好

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　　国家电网年度工作会议会一般在每年的年初举行，以总结上一年度的工作并规划下一年度的工作重点。市场人士预期，国家电网2025年工作会议近期将召开，并预计电网投资将保持约10%的增速，投资规模在6600-6700亿元之间。

　　近年来电网投资持续增长，特别是在2024年，在能源转型背景下，国内电网加大投资力度，根据国家能源局数据，2024年上半年电网工程投资2540亿元，同比增长23.7%，投资持续加速。国网全年电网投资预计将首次超过6000亿元，比去年新增711亿元，同比增长约13.5%；南网投资响应大规模设备更新政策，预计2024-2027年，大规模设备更新投资规模将达到1953亿元，其中2024年年中将增加投资40亿元，全年投资规模预计增至404亿元，力争到2027年实现电网设备更新投资规模较2023年增长52%。

　　电网投资规模的增长，一方面是由于全社会用电量持续高增，对电网的输电能力提出了更高要求；另一方面，新能源外送需求迫切，需要加大电网投资以满足新能源的并网和输送需求。此外，电网投资也是逆周期调节的重要环节，既能拉动上下游产业链企业，满足日益增长的电力需求，又为跨区跨省电力交易提供保证。

　　再电气化与新型电力系统发展是一个长期、可持续的过程，叠加全球电力大周期开启端倪初现，电力设备景气度或可持续至2030年，主要上市公司订单、收入、盈利仍然在扎实的上升通道。当前估值已进入历史低估区间，板块具备长期投资价值。这其中特高压景气排序靠前，2025年有望核准“四直四交”，特高压投资金额有望达到1120亿元，同比增速约34%。板块有望迎来业绩确收高峰、核准招标高峰等多重催化因素，可关注许继电气(sz000400) 、中国西电(sh601179) 及国网信通(sh600131) 等。

资源储量规模达特大型 我国铀矿找矿实现重大突破

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　　据新H社报道，我国在鄂尔多斯盆地泾川地区发现特大型铀矿，这将大幅增加我国铀资源量，有效提升我国铀资源安全保障程度。自然资源部中国地质调查局1月10日宣布，由中国地质调查局联合中国石油长庆油田分公司、中国核工业地质局等单位，在鄂尔多斯盆地泾川地区取得铀矿找矿重大突破，资源储量规模达特大型。

　　由于我国大面积发育风成砂岩，除鄂尔多斯盆地约20万平方千米分布区外，在塔里木盆地、准噶尔盆地、松辽盆地等含油气盆地也广泛分布。泾川铀矿的发现，将形成找铀新局面，大幅增加我国铀资源量，有效提升我国铀资源安全保障程度。相关铀矿开采概念股科关注万里石(sz002785) 、景业智能(sh688290) 等。

小程序游戏市场强势增长 优质开发者或将显著收益

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　　根据伽马数据发布的《2025中国游戏产业趋势及潜力分析报告》，2024年，国内市场和自研出海市场规模双双创下历史新高。其中，小程序游戏市场规模在2024年达到了398.36亿元，同比增长了99.18%，显示出强劲的增长势头。这种高速增长预计将在未来几年内持续，为小程序游戏开发者提供了巨大的商业机会。

　　小程序游戏是近几年来国内游戏行业最重要的增长点之一。2022年至2024年市场规模复合增长率达到了182.3%。2024年有十余款小程序游戏成功出海，并创造了近十亿美元的收入。即点即玩、上手门槛低、可利用碎片化时间，这些是小程序游戏爆火的主要原因。

　　上市公司，名臣健康(sz002919) 多款产品位于小游戏畅销榜，显示出其在小程序游戏领域的较强实力；星辉娱乐(sz300043) 星辉游戏2024年加大对小程序游戏领域的布局，推出了冒险岛IP小游戏《冒险岛：联盟的意志》、三国策略类小游戏《末世王者》等；巨人网络(sz002558) 征途IP赛道多款小程序游戏相继上线或进入测试阶段。旗下手游《原始征途》正式版近日上线，并首次推出小程序版本，实现全平台互联互通。

新能源重卡即将迎来加速爆发期 产业链显著收益

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　　数据显示，2024年12月新能源重卡销售1.3万辆，同比增长约1.1倍。创下新能源重卡发展史上的月度新高，预计全年销量将超7万辆，市场渗透率突破10%。在商业领域，10%的市场渗透是一个重要衡量指标，它意味着新产业、新产品已经渡过早期的市场导入期，即将迎来加速发展的市场爆发期。

　　新能源重卡的热销，首要驱动力便是中央和地方政策的持续加码。随着国家“双碳”战略不断深化，从中央到各地方政府都陆续出台了诸多支持货车电动化的政策，强力推动中重型货车更大范围的零碳排放。尤其是“两新”政策中首次明确商用车补贴金额。其中，新能源重卡最高可获得9.5万元的单车补贴，比购买国六柴油车的最高补贴金额足足高出3万元。另一个驱动因素是经济效益日趋显现。中国汽车流通协会商用车专业委员会秘书长钟渭平表示，动力电池材料降价传导至终端，从而带动了新能源重卡单车价格的持续下降。市场上一部分主销新能源重卡与柴油重卡的价格差已经缩小到20万元内。“购买新能源重卡时多出来的购置成本，用户可以通过车辆使用过程中的油电价差，在一年左右的时间就能收回来。而接下来在实际运营中节省出来的能耗成本就都是净收益。”

　　在政策与市场双轮驱动下，新能源重卡已在更多领域实现替代，并展现出强劲的发展潜力，2025年新能源重卡市场将继续保持迅速增长态势，这将为相关上市公司带来了显著的发展机遇，可关注中国重汽(sz000951) 、潍柴动力(sz000338) 等。