今天市场的算力概念股全线爆发；光环新网、拓维信息、润泽科技、润建股份、紫光股份、科华数据、数据港等个股涨停。消息面上，阿里巴巴2025财年第三季度营收2801.5亿元，同比增长8%；净利润464.34亿元，同比增长333%。而季度资本开支达318亿，环比大增80%。

而此次阿里巴巴财报或将成为用于审视国内AI投资趋势的催化剂。西部证券在近期的研报中指出大模型对云厂商的技术架构、服务模式、收费模式、应用生态带来重塑。DeepSeek加速了重塑的进程，一方面对云厂商的算力服务重心带来调整，另一方面有望进一步扩展下游市场需求，促使云厂商加大AIDC基础设施投入。

而从市场角度而言，由于算力概念中本身包含了大量科技权重，增量资金大幅涌入的背景下，对于市场整体以及短线情绪都具有较强的带动作用。后市而言，高标识的容量权重仍是持续追踪的重点，当其依旧能够维持震荡走高向上趋势的话，本轮对于算力概念的炒作仍有望延续，届时可留意板块内部补涨机会。

国资云概念股震荡走强，中国联通、中国电信、锐捷网络、云赛智联、深桑达A、数据港等个股涨停。根据此前相关报道，中国移动在2025年工作会议上提出，基础设施的建设是重中之重，要优化数据中心布局，加快释放AI+规模效应。中国电信和中国联通也计划加强数据中心和云计算平台建设。据通信产业报预测，2025年，电信运营商将持续加大AI智算方面的投入，预计总投资规模或超过千亿元，占资本开支总额的1/3。

半导体芯片同样表现亮眼，寒武纪、国民技术、固高科技、翱捷科技、德明利涨停，海光信息、芯朋微、东芯股份等个股涨幅居前。DeepSeek R1等国产大模型推出，引发大芯片适配热潮，促进国产大模型+算力芯片的生态发展。故今日涨幅居前的细分还是偏算力芯片方向。而从市场角度而言，随着近期科技股方向赚钱效应持续提升，短线风险偏好进一步升高，半导体芯片大概率是资金做多绕不开的方向，后续仍可关注芯片股内部的轮动性机会。