第五届RISC-V中国峰会即将召开 国产开源芯片生态加速成型
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第五届RISC-V中国峰会将于2025年7月16至19日在上海张江科学会堂隆重举办，本届峰会设置1场主论坛、9场垂直领域分论坛、5场研习会、11项同期活动，以及4,500平方米未来科技展览区。预计将吸引近2.000名国内外专业观众线下参与(80%来自产业界)，线上直播及回放覆盖超过50万人次行业人群，汇聚数百家企业、研究机构及开源技术社区参会。
RISC-V架构作为全球三大指令集架构之一，以其开源免费、设计灵活、低功耗等优势，正在迅速崛起。据预测，到2030年，RISC-V架构产品出货量的年复合增长率将达到40%以上。
中国RISC-V发展体现在软件、应用及开发者生态三个方面，RISC-V架构由于具备开源开放的特殊属性，被认为是国产芯片弯道超车的机遇。尽管X86-微软Windows操作系统及ARM-谷歌安卓系统一直保持市场两强格局，但出于成本等因素考量下，定制化和专用化芯片成为新趋势，RISC-V将有望成为第三大架构生态。
芯原股份(sh688521) 专注于半导体IP授权与芯片定制服务的龙头企业，尤其在RISC-V生态中扮演核心角色;
新洁能(sh605111) 核心定位为高性能功率半导体供应商，通过投资RISC-V生态(中科海芯实现从分立器件向“智能集成"的战略升级;
国芯科技(sh688262) 自主研发CRV7多核处理器，云安全芯片性能达200Gbps，中标国有大行项目，国产替代空间明确。
医保目录调整释放利好 创新药与CXO龙头迎业绩拐点爆发
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近日，创新药概念股表现活跃。消息面上，国家医保局公布《2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整工作方案》，明确2025年基本医保药品目录调整和商业健康保险创新药品目录制定将同步进行。另外，2000亿市值CXO龙头药明康德披露业绩预告，公司预计2025年半年度实现营业收入约207.99亿元，同比增长约20.64%，其中持续经营业务收入同比增长约24.24%。公司预计本期实现经调整归母净利润约63.15亿元，同比增长约44.43%。药明康德股价11日创2023年12月以来近19个月新高，年内累计涨幅达43.7%。
2025年初至今创新药出海交易火热，重磅交易频发，BD高额首付款直接增厚企业现金流，鲁加市场对管线价值的乐观预期，推动创新药板块整体上行，估值中枢上修，预期BD资金和二级热度上涨将反哺国内新药研发需求起量以及一级创新药项目融资活跃度提升，内需CRO有望受益。
国内医药行业估值筑底已经完成，步入修复关键时期。展望2025下半年，创新出海+内需复苏仍为投资主线，出海CDMO不少标的订单趋势积极，业绩趋势向好。
药明康德(sh603259) 专注于为制药、生物技术及医疗器械行业提供覆盖药物全生命周期的CRO(合同研发组织)与CDMO(合同研发生产组织)服务;
常山药业(sz300255) 专注于肝素全产业链布局和创新多肽药物研发，其核心业务覆盖肝素原料药、制剂及GLP-1类创新药研发;
润都股份(sz002923) 专注于化学药制剂、化学原料药及医药中间体研发、生产和销售。
财政部加强保险公司长周期考核　险资入市再迎政策支持
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7月11日，财政部发布《关于引导保险资金长期稳健投资进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，明确国有商业保险公司自开展2025年度绩效评价工作开始施行，其他商业保险公司可参照执行。
《通知》提出国有商业保险公司的净资产收益率和资本保值增值率考核指标应加入5年周期指标，完善长周期考核机制，有助于提升险资投资股票的积极性今年以来，围绕险资入市和长期投资，国家有关部门出台多项政策，叠加险资增配高息股需求，今年一季度保险业股票投资比例环比2024年末上升0.8%至8.4%。此外，《通知》提出加强资产负债匹配、坚持稳健经营、增强投资管理能力等，有助于推动保险公司在低利率环境下实现长期稳健投资和高质量发展。分析师认为，长周期考核机制有利于更好引导国有保险资金充分发挥长期资本和耐心资本优势，积极提高权益类投资占比。一方面，推动资产投资与保险负债实现更优匹配，促进国有商业保险公司高质量发展。另一方面，将增加资本市场中长期资金供给，助力资本市场长期稳定健康发展，持续加大服务国家发展目标和实体经济力度。预计保险资金的权益类资产配置比例将显著提升。可关注弹性较大、业绩有望超预期的新华保险(sh601336) 、资产端驱动下更为受益的纯寿险标的中国人寿(sh601628) 等。
存储大厂上调DDR4价格20%　国内存储原厂受益
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从供应链获悉，海力士已上调DDR4/LPDDR4x合约价约20%。标志着新一轮DRAM价格上涨趋势。在过去半年内，以DDR4为代表的DRAM价格已实现翻番。此次调价主要受到市场需求回升及供应端策略调整的影响，预计将进一步影响下游电子产品的成本结构。
随着美光、三星、SK海力士三大内存原厂退出DDR4市场，把产能全部转到DDR5与HBM后，旧制程产能释出极少，推涨DDR4市场价格。Trendforce预计第三季度PC用DDR4的现货均价涨幅为38%-43%；服务器用DDR4的现货均价涨幅预计为28%-33%；消费终端用DDR4产品价格涨幅预计为40%-45%。预计第三季度LPDDR4X现货均价涨幅为23%-28%。需求端，智能手机、PC、IOT及工控板块弱复苏态势延续，叠加国产化替代仍为大势所趋，预计推动各类存储原厂端供应价格逐步上行，国内存储原厂受益。
兆易创新(sh603986) 是国内存储芯片设计领先厂商，自研19nmDDR4芯片已量产，覆盖消费电子和汽车电子领域。
澜起科技(sh688008) 持续投入DDR内存接口产品的迭代升级，充分受益于AI产业趋势推动DDR5渗透率的提升。