【午后市场分析】今日上证指数的强势表现确实超出短期预期，突破 3510 点的 5 分钟震荡箱体上轨，标志着短期震荡格局出现边际突破，这一动作既体现了市场对 3500 点整数关口的巩固意愿，也反映出资金对权重与题材的平衡承接 —— 尽管量能仅小幅放大（尚未达到有效突破所需的 “放量” 标准），但至少打破了此前 “缩量震荡” 的僵局，为后续走势留下想象空间。
从量能角度看，当前的 “放量不足” 是关键观察点：一方面，小幅放量说明有资金开始尝试突破震荡区间，对科技、医药等板块的承接意愿增强；另一方面，量能未达 “有效级别”（比如半日成交额未突破 1.1 万亿），意味着市场对突破的共识仍未形成，部分资金仍在观望，这可能导致指数在 3510-3530 点区间面临二次确认压力，若后续无法补量，不排除回踩箱体下轨（3490 点附近）的可能。
板块层面的分化与逻辑差异值得细拆：
科技（CPO+PCB）成为核心主线：这一方向的强势并非偶然。CPO 板块依托算力需求爆发（全球 AI 算力年增速超 50%）、800G 光模块量产加速（头部企业订单排至明年 Q2），叠加新易盛等龙头持续创历史新高形成的 “赚钱效应示范”，成为资金最坚定的选择；PCB 板块则受益于 AI 服务器、汽车电子需求回暖（服务器 PCB 订单环比增长 20%），与 CPO 形成科技产业链的上下游联动。相较于其他题材，科技板块兼具 “行业趋势明确（算力建设周期至少持续 3 年）+ 业绩可验证（中报预告多数预增）” 的双重优势，这也是其能承接市场主线的核心原因。
医药板块的辅助作用：创新药、CRO 等分支近期持续活跃，主要依托政策利好（医保对创新药倾斜）和业绩催化（部分企业中报净利润增速超 50%），但整体更多是 “防御 + 成长” 的配置型机会，难以替代科技成为绝对主线，更多是资金在科技之外的分散布局。
大金融的潜在风险：用户提到的 “稳定币 8 月执行、见光死” 逻辑贴合 A 股 “预期先行” 的特性 —— 大 A 向来对 “政策落地” 有提前炒作、落地兑现的习惯，稳定币相关概念前期已累计一定涨幅，若 8 月正式执行后缺乏超预期细节，资金大概率选择获利了结。而银行、券商等大金融板块当前仍处于调整后的企稳阶段（工商银行连跌后小幅反弹），短期难以形成合力，更多是作为指数 “压舱石” 而非进攻主力。
综合来看，当前市场的重心向科技倾斜具备合理性：一方面，科技板块的行业趋势（算力建设、AI 渗透）处于加速期，而非短期政策刺激；另一方面，相较于大金融的 “预期兑现风险” 和医药的 “防御属性”，科技的 “成长弹性” 更能吸引存量资金聚焦。操作上，可重点跟踪科技板块内部的分化 ——CPO、PCB 等核心细分是否持续放量，以及低位科技股（如半导体设备、AI 应用）能否补涨，若形成 “龙头领涨 + 板块扩散” 的格局，即使指数震荡，结构性机会也会更明确。同时需警惕量能持续不足导致的 “假突破”，避免追高已大幅上涨的科技标的，优先选择有业绩支撑、调整充分的细分龙头。