碳酸锂再度提示：供应端持续性扰动，助推碳酸锂价格上涨
近期碳酸锂上涨解读：
1、供应端扰动兑现：
1）6月末中矿宣布年产2.5万吨锂盐产线检修技改。
2）7月7日宜春市自然资源局针对国家审计署反馈的锂资源越权办理出让、变更或延续登记手续问题，发文要求8家矿山于9月30日之前提交储量核实报告。
3）自然资源部披露枧下窝采矿证到期日为2025年8月9日。
4）Cattlin于25年3月底维护关停。
5）AMG二季度出货量下滑明显。
6）藏格矿业宣布藏格锂业已于7月16日停产，并推进锂资源开采手续办理，其年产量为1.1万吨。
7）江西某锂盐厂计划暂停销售3个月，该锂盐厂单月产量为5000-6000吨。
2、需求连续超预期兑现：三季度商用车、重卡、储能板块表现亮眼，综合来看，7-8月电芯排产均有5%的环比增速，出现12%的预期差。
3、成本底部支撑强烈：本轮反弹矿石跟涨节奏较快、锂盐加工环节利润窗口并未开启，矿石成交价格跟随锂盐价格的抬涨而上涨，目前澳大利亚锂辉石精矿（CIF中国）现货价格已经位于690-720美金附近，锂盐成本支撑非常明确。
4、仓单持续注销，新增仓单非常有限：自7月以来，广期所新增仓单非常有限，7月1日广期所仓单量为22940吨，而截至到7月17日，仓单量仅为10239吨，单月去化12701吨，6月的故事仍在继续上演，继续关注仓单不足风险。
总结：承认客观的利多因素，碳酸锂底部非常明确。矿证未明确落地前，供应端的扰动持续存在，价格向上弹性较大。
核心推荐：中矿资源、永兴材料、雅化锂业、盐湖股份、赣锋锂业、天齐锂业。