海南封关时间正式确定免税旅游概念再迎价值重估机会
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7月24日，受海南本地股大涨带动，免税店概念股持续走高，中国中免、海南机场、海南高速、海汽集团、海南发展、凯撒旅业涨停，王府井、丽尚国潮、武商集团等跟涨。消息面上，国家发展改革委表示，海南自贸港封关定于2025年12月18日正式启动。同时，财政部等三部门联合发布文件，细化封关后货物税收政策。
对免税运营商而言，由于离岛免税政策对于进入“二线”无论是免税额度还是政策限制角度都更放开，离岛免税政策的继续实施将保持其竞争优势，而封关所能带来的海南岛吸引力提升、人流流动加大均有助于推动海南旅游零售市场的整体发展。更为明确的是，从商业本质的角度核心物业布局的领先优势、供应链资源和优质运营能力是底层支撑，率先完成商业布局的离岛免税运营商仍将保持在海南零售市场的优势地位。@中原证券研究所 表示，2025第一季度海南离岛免税销售额为113.1亿元，同比下降11%，但3月降幅收窄至5%，客单价提升23%至7338元，反映高净值客群消费韧性。政策实施有利于推动免税店概念相关产业发展。
中国中免(sh601888) 是中国免税行业的绝对龙头，也是全球最大的旅游零售运营商之一;
海南发展(sz002163) 构建”数字经济+消费服务"生态，GDF免税城已取得海南离岛免税牌照，运营海口全球精品免税城，2024年销售额增速超100%;
王府井(sh600859) 依托全牌照优势和全国零售网络，长期受益于海南封关及市内免税政策扩容。
创新药目录加快调整商业医保助推产业链迎政策红利
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7月24日，创新药概念热度依旧，智飞生物、立方制药、凯莱英、海南海药涨停，三生国建、之江生物、塞力医疗、新华制药涨超5%，润都股份、贵州百灵、药明康德等跟涨。
消息面上，国家医保局局长在7月24日举行的“高质量完成‘十四五'规划"系列主题新闻发布会上表示，目前通过单目录申报和双目录申报，一共有超过100个品种的药品申请纳入创新药目录。接下来国家医保局会按照规定的程序做好后续的工作。7月10日，国家医保局公布《2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整工作方案》，明确2025年基本医保药品目录调整和商业健康保险创新药品目录制定将同步进行。方案明确，商保创新药目录主要纳入超出保基本定位、暂时无法纳入基本目录，但创新程度高、临床价值大、患者获益显著的创新药，推荐商业健康保险、医疗互助等多层次医疗保障体系参考使用。
国家医保局坚持集采与医保谈判常态化推进、促进医保基金“腾笼换鸟"的同时，在集采端优化品种遴选以及报量、竞价规则，有助于科学引导企业从“低价竞争"往“质量竞争+成本控制+合理利润"的方向转变，进而促进国内仿制药市场生态圈健康发展，更大程度上保障人民群众的用药需求。
创新药的发展离不开政策扶持。2015年7月22日的临床试验数据自查核查拉开了改革序幕。随后44号文重新定义了新药和仿制药，在中国医药历史上起转折性的意义;2018年后，资本与创新药支持政策共振，推动创新药市场大力发展;2020年后，创新药政策持续升级，在避免内卷的基础上继续对高质量创新药进行持续支持。2024年起，创新药支持上升至国家层面，未来政策确定性有望继续增强。
三生国健(sh688336) 是创新药核心标的，覆盖”研发-生产-商业化”全链条，拥有国内最大抗体生产基地;
之江生物(sh688317) 是分子诊断的龙头，创新药产业链配套者，专注基因诊断试剂及设备;
塞力医疗(sh603716) 是医疗流通服务商，以IVD(体外诊断)产品经销为主，覆盖试剂、设备供应链服务。
稀土供需偏紧预期升温稀土永磁板块基本面持续向好
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7月24日，稀土永磁概念股再度活跃，包钢股份、中科三环、广晟有色涨停，龙磁科技涨超10%，金力永磁、北方稀土、中航泰达、正海磁材、中国稀土涨超5%，盛和资源、天和磁材等跟涨。消息面上，中金公司测算，2025至2027年全球氧化镨钕供需缺口为28吨、1525吨、1018吨，占需求比例为0.02%、1.24%、0.78%，全球氧化镨钕供需有望持续偏紧，稀土价格有望温和上涨。
国家层面对稀土供给进行了严格把控，维护了稀土的价格底和稀缺性。供需再平衡之下，稀土价格也有望步入新的上行周期。
国内“反内卷"不断加码，叠加近期海外财政货币双宽松的氛围等，金属板块整体表现较佳，多晶硅价格成功持续修复，给予市场较大的信心，目前已外溢至碳酸锂和氧化铝。稀土板块持续上涨，我国在稀土全产业链环节均占据全球大部分市场份额，其中，稀土冶炼分离环节是抑制海外稀土产业链快速发展的核心，因缺少相关技术储备，被海外稀土企业视为“卡脖子”环节。
中国稀土(sz000831) 国家战略驱动的中重稀土整合平台，政策壁垒构筑护城河;
北方稀土(sh600111) 以轻稀土资源为根基的全产业链巨头，短期受益价格回升，长期看新能源需求放量;
正海磁材(sz300224) 技术领先的磁材专家，绑定特斯拉等高端客户，成长性明确。