国办印发《关于逐步推行免费学前教育的意见》　两大细分领域公司受益 —————— 国务院办公厅印发《关于逐步推行免费学前教育的意见》，推进学前教育普及普惠安全优质发展。意见明确，从2025年秋季学期起，免除公办幼儿园学前一年在园儿童保育教育费。免保育教育费标准按照县级以上地方人民政府及其教育、价格主管部门批准的公办幼儿园保育教育费收费标准执行。对在教育部门批准设立的民办幼儿园就读的适龄儿童，参照当地同类型公办幼儿园免除水平，相应减免保育教育费。 由于当前幼儿家庭的学前教育支出相对较高，逐步推行免费学前教育能够切实减轻家庭经济负担和育儿压力，降低家庭的学前教育支出，提振家庭生育意愿、释放生育潜能，更加积极的应对人口结构挑战。分析指出，公办及普惠性幼儿园的扩容，需进一步增加配套标准化教材、绘本、益智玩教具等资源。随着免费学前教育的逐步推行，相关出版物及益智玩具等低幼教育用品需求望提振，产业链公司受益。 盛通股份(sz002599) 公司科技教育覆盖年龄段为3-18岁，主要课程有智能机器人、学前教育装备、校内课后延时服务、智能产品销售等。公司智能笔编程套装类产品，通过点读编程的方式，让幼儿可以做到“玩中学”，目前已广泛应用。 中信出版(sz300788) 公司少儿绘本市占率居前，与公立幼儿园合作开发阅读课程，2024年教育类图书营收占比达32%，承接幼儿园图书采购订单。 蔚来乐道L90表现亮眼　供应链公司有望受益 —————— 据媒体消息，国内新能源汽车市场格局迎来新震动。上周，蔚来公司以7927台的周销量强势跃居行业第四位，实现显著增长，超越小米与理想汽车。其中，刚刚于上周正式上市并开启全国44城同步交付的全新车型——乐道L90表现尤为抢眼，上市仅三天即交付1976台，成功跻身大型SUV周销量榜TOP3，其单周销量更达到理想L8与L9两款热门车型总和的1.6倍。 乐道L90的上市引发了市场热潮。全国各地蔚来门店人潮涌动，试驾需求激增，多地出现试驾车供不应求的局面。为应对强劲订单，蔚来工厂已开足马力，全力保障生产交付节奏，确保尽快将产品交付用户。乐道L90的强劲市场表现也赢得了全球顶尖投资机构的高度评价。花旗研究在最新报告中指出，乐道L90是当前7座纯电SUV市场中“性价比最佳的产品”，表现优于理想i8。摩根士丹利、德意志银行、瑞银及中金公司等多家投行认为，蔚来公司当前估值显著低于市场预期，乐道L90有望成为推动蔚来销量增长和公司价值重估的关键引擎。有机构认为，若交付计划达成，L90稳态月销目标6000-8000台，有望成为纯电SUV细分标杆。L90表现亮眼，供应链公司有望持续受益。 富特科技(sz301607) 是国内车载电源领域的龙头企业，为小米、蔚来汽车车载电源核心供应商，其中小鹏和小米汽车相关项目已经实现批量量产，长安、零跑汽车相关项目将在今年实现批量量产。 多利科技(sz001311) 深度绑定特斯拉、理想、蔚来等头部新能源车企，零跑、蔚来乐道等新项目爬坡上量，盈利回升。 液冷服务器市场高速扩容算力基础设施迎来爆发拐点 —————— 8月5日，液冷服务器概念再度活跃，淳中科技和日海智能涨停，硕贝德、同飞股份、上海洗霸、川润股份、工业富联、浪潮信息等涨幅靠前。消息面上，根据IDC(国际数据公司)发布的数据，预计2025年至2029年，中国液冷服务器市场年复合增长率将达到约48%，2028年市场规模将达到约162亿美元。 随着AI应用拉高算力需求，液冷技术正迎来爆发式增长。预计2025至2027年中国液冷市场规模将从149.8亿元增长至347.4亿元，年复合增长率达52.3%。冷板式液冷为当下主流技术方案，在液冷数据中心应用占比超90%。芯片功率提升与先进封装工艺正推动液冷替代传统风冷方案，三大运营商已提出2025年后实现50%以上液冷规模应用的目标。 随着AI产业快速发展，HVDC在AI数据中心优势凸显，其渗透率有望持续提升。国内数据中心HVDC市场集中度较高，已有成熟HVDC产品的企业、以及拥有潜在HVDC产品开发能力的企业将迎来发展机遇。 工业富联(sh601138) 是英伟达AI服务器芯片基板最大供应商(份额超50%)，覆盖冷板式液冷方案; 科华数据(sz002335) 的液冷储能系统获福建省首台套装备认证，液冷数据中心的能效比(PUE)可降至1.25以下，显著提升能效表现; 浪潮信息(sz000977) 拥有500多项液冷专利，推出“一机多芯”液冷服务器，支持英伟达和AMD等主流芯片。 脑机接口应用场景加速落地医疗科技创新再迎新突破 —————— 8月5日，脑机接口概念热度依旧，创新医疗涨停，翔宇医疗涨超10%，爱朋医疗、倍益康、伟思医疗、三博脑科等快速跟涨。消息面上，苹果公司正在与脑机接口公司合作开发“使用大脑信号操纵苹果设备"的技术标准。8月4日公布的一段展示视频，首次演示了这项技术的进展。演示视频显示，一位渐冻症患者通过脑机设备成功实现用意念控制iPad操作，并展现应用脑机接口使用“快捷指令”等操作。 2025年3月脑机接口技术首次被国家医保局设立为独立收费项目，侵入式脑机接口置入费/侵入式脑机接口取出费/非侵入式脑机接口适配费价格分别为6552/3139/966元/次，随后湖北省医保局发布全国首个脑机接口医疗服务价格，填补脑机接口医疗服务的价格空白，有望加快落地脑机接口落地运用。看好政策和技术共振下脑机接口投资机会。 根据《脑机接口技术发展现状及未来展望》，到2030年全球脑机接口市场规模将达到约70亿美元，2025至2030年CAGR达到16.4%，近两年脑机领域投融资也有明显增加。国内脑机市场规模占比近年来持续提升，2023年国内脑机市场规模达到17.3亿元，占全球市场比重较2020年提升超5%。从近期政策催化来看，6月25日，非侵入式脑机医疗器械国家标准公开征求意见，这一标准制定有望促进非侵入式脑机产业的规范化、常态化发展;上海也在布局全国首个脑机接口未来产业集聚区，推动脑机产业集群化发展。 伟思医疗(sh688580)是非侵入式BCI康复器械龙头，经颅磁设备进院加速、AI算法升级; 爱朋医疗(sz300753) 聚焦BCI+柔性传感+AI算法，研发神经系统疾病诊断、睡眠监测产品。