创新药研发持续提速产业规模跃升驱动医药板块行情升温
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8月25日，创新药概念热度上行，海特生物涨幅达20%，昂利康、灵康药业、塞力医疗涨停，舒泰神、申联生物、海辰药业、常山药业、贝达药业涨超10%，广生堂、振东制药、恒瑞医药等跟涨。消息面上，国家药监局日前介绍，目前，我国医药产业规模位居全球第二位，在研创新药数目达到全球30%左右。“十四五”以来，共批准387个儿童药品、147个罕见病药品上市，有效满足了重点人群的用药需求。
从BD、商业化、政策三个角度看，创新药崛起具备持续性，管线布局丰富的创新药龙头;创新药单品潜力大，价格有望重估的企业;看好前沿技术平台布局领先的企业。CXO:医药研发投入稳中有升，创新环境有望转暖，新兴领域带来额外增量。上游:优质企业海外布局进入收获期，国内外共促业绩增长。器械:招采持续推进，设备公司渠道库存逐步消化，有望迎来改善拐点。
2025年，流动性预期乐观以及国内AI等技术突破等都导向以及创新药为代表的医药科技类资产更适合今年的投资环境。短期ASCO众多临床数据披露，以及三生为代表的大额BD落地，进一步证实中国创新药开始具备国际化竞争力。下半年 ESMO会议的召开，以及围绕会议前后的数据披露与BD将对创新药有较为积极催化。受益于下游创新药板块今年的积极表现，一二级新药投融资环境改善，对以内需 CRO和科研上游为代表的供应链体系有较为积极的订单改善边际影响。
常山药业(sz300255) 以GLP-1药物艾本那肽为转型支点，依托DAC长效技术与AI研发平台，从肝素龙头向创新药企跃迁;
广生堂(sz300436) 专注肝病及抗病毒药物，覆盖乙肝、新冠、实体瘤等领域，拥有西利宾安、恩甘定等成熟产品;
振东制药(sz300158) 覆盖肿瘤、皮科、消化、泌尿、心脑等仿制药与创新药研发生产，同时布局中药材种植(82万亩，A股第一)、加工及饮片全产业链;
恒瑞医药(sh600276) 是中国创新药研发龙头，国际化综合制药集团，累计14款创新药出海授权，交易总额140亿美元。
光伏行业自律倡议落地龙头受益产业链竞争格局加快优化
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8月25日，光伏概念走强，罗博特科20cm涨停，大全能源、埃科光电、森特股份、捷佳伟创等涨超8%，阳光电源、通威股份、隆基绿能等跟涨。消息面上，8月22日，中国光伏行业协会发布《关于进一步加强行业自律，共同维护公平竞争、优胜劣汰的光伏市场秩序的倡议》，再次重申坚决抵制以低于成本的价格开展恶性竞争，并呼吁下游电站企业优化招投标规则，降低价格权重，提高技术评标权重。
光伏供给侧政策在正常推进，且作为“反内卷”竞争的核心行业之一，后续预计联合限产与兼并重组共同推进，目前仍有不少现实问题需要解决，预计三季度末形势可能渐趋明朗，要解决当前行业困局的决心非常明确、政策有望推动下光伏行业中长期盈利中枢修复趋势。相关行业分析师表示，在光伏行业“反内卷"进程持续推进的背景下，随着多晶硅环节的价格调整逐步被下游市场接纳，组件价格回归成本线上指日可待。全行业维持低负荷生产、低毛利率水平，或将成为常态。此外，光伏行业推进“反内卷"，不能仅聚焦制造端发力，资产端的作用同样关键。
隆基绿能(sh601012) 专注于光伏产品研发制造与清洁能源系统解决方案，是全球最大的单晶硅片和组件供应商;
大全能源(sh688303) 专注于高纯多晶硅的研发、生产和销售,产品主要用于光伏硅片、电池片及组件的制造，是光伏产业链的核心上游环节;
钧达股份(sz002865) 以“N型TOPCon技术+全球化产能"为核心壁垒，在光伏电池专业化厂商中保持领先地位。
中办国办发文加强全国碳市场建设　布局绿色低碳领域公司受益
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8月25日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见。主要目标是：到2027年，全国碳排放权交易市场基本覆盖工业领域主要排放行业，全国温室气体自愿减排交易市场实现重点领域全覆盖。到2030年，基本建成以配额总量控制为基础、免费和有偿分配相结合的全国碳排放权交易市场，建成诚信透明、方法统一、参与广泛、与国际接轨的全国温室气体自愿减排交易市场，形成减排效果明显、规则体系健全、价格水平合理的碳定价机制。
目前，我国已建立重点排放单位履行强制减排责任的全国碳排放权交易市场和激励社会自主减排的全国温室气体自愿减排交易市场。国内碳市场逐渐实现全面搭建，碳排放额均价逐年上涨。国内碳市场碳排放配额已从2021年的均价46.60元/吨，上涨至2024年的91.82元/吨。2024年全国碳排放配额总成交量1.89亿吨，总成交额181.14亿元，全年碳市场总成交额创年成交额新高。根据生态环境部发布2025年全国碳市场时间表，预计2025年四季度全国碳市场交易量将大幅提升。随着我国加强碳市场建设，在我国各部委具体政策的推动下，碳市场相应机制的搭建日益完善，碳指标的落实让碳配额变得更“值钱”。这为直接参与碳资产管理、低碳技术、高排放行业转型和金融服务等领域的公司带来显著机遇。
卓越新能(sh688196) 是国内生物柴油行业龙头企业，减碳背景下成长可期。
英科再生(sh688087)拥有“塑料回收-再生-利用”的全产业链优势，是拥有全球市场、全球产能、强产品力、强ESG属性的稀缺标的。
华为本周将发布全新AI SSD　这两家华为存储经销商望受益　
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华为宣布，将于8月27日发布一款全新的AI SSD。从已透露的信息来看，这款AI SSD定位AI时代高端SSD，在性能上实现了重大突破，解决了传统SSD在AI领域的短板。华为表示，AI时代是数据的黄金时代。随着AI大模型走出实验室，走进干行万业的生产系统，数据规模迎来指数级增长，数据效率直接影响企业生产力效能，数据的可靠存储成为企业资产管理的基础要求。华为全新AI SSD将攻克效率与成本难关，推动智能经济从“概念”走向“落地”，从“单点突破”迈向“全面涌现”。
提升大模型训推的方向，不止有GPU、HBM与组网交换机，SSD存储也是重要一环。存储作为贯穿大模型训练与推理全流程的核心基础设施，在训练侧，高性能存储可显著缩短数据加载与CKPT读写时间，降低GPU空耗；在推理侧，“以存代算”通过SSD作为分级缓存承载KV Cache，有效缓解显存瓶颈，延伸上下文、提升并发、降低时延。华为在存储领域通过技术创新和系统优化，特别是在大模型训练与推理场景的突破，已成为算力基础设施的关键角色。随着华为推理架构优化方案的加速落地，产业链公司望迎来机遇。
天源迪科(sz300047) 公司是华为ICT产业总经销商之一，销售的产品包括网络、存储、服务器、视频会议和视频监控等。2025上半年华为ICT签单量大增，覆盖存储、网络交换机方案。
银信科技(sz300231) 公司是华为存储的一级经销商，是华为IT （存储）和数通安全的CSP4钻服务伙伴，合作主要涉及的产品包括服务器、存储、数通安全、视讯几大类。