英伟达 (NVDA) 业绩会摘要
1、Jul-Q符合预期
* 收入: USD46.7bn (+6% QoQ, +56% YoY), 广发: USD 47bn, 彭博USD46.5bn
* EPS: $1.05, 市场$1.04, $广发 $1.03/ Oct-Q指引低于华尔街预期，落于北美和亚洲预期之间
* 收入指引: USD54bn, 广发: USD51.0bn, 彭博USD53.8bn, 华尔街&买方USD55bn
* 毛利率: 73.5%, 广发 73.2%, 彭博 73.3%
其他摘要
-部分中国客户已获得H20许可证，但目前尚未有任何出货于获得许可的客户，公司未将H20纳入第三季度收入指引
-美国政府预计将从H20收入中收取15%，但至今尚未有正式法规发布
-至2030年前，预计全球AI基础设施建设支出将达3至4万亿美元
-GB300 已于第二季度量产出货，CSP的生产过渡顺利，目前每周生产约1000个机架，预计产能将进一步加速
-预计CY2025数据中心基础设施投资额将达到6000亿美元，两年内实现近反被增长
-预计AI基础设施投资规模将持续扩张，受益于智能体、主权、企业及实体AI与机器人
-Rubin 时程进展顺利，仍按计划将于明年实现量产
-RTX PRO服务器有望成为数十亿美元收入的新增长引擎
-Networking收入达创历史新高的73亿美元，Spectrum-X年化收入超过100亿美元
-推出Spectrum-XGS Scale Across万兆级网络架构，能将多个数据中心互联成超级AI工厂
-主权AI今年有望实现超200亿美元营收，较去年增长逾一倍
-采用英伟达AI服务器将获得最优的整体效能，受益于1) 最好的每瓦性能表现，将直接转化为营收增长；2)最佳的成本效能比，保持极高利润率；3）已有的规模部署
-重申财年末毛利率达mid-70%的预期，并将全年运营费用增速预期上调至high-30%
-董事会近期批准新一轮600亿美元的股份回购授权