{ 板块行情分析：煤炭、燃气领涨，AI算力硬件修复遇阻！}
一、煤炭板块：供需+资金共振，成当前最强主线！
行情表现：板块强度持续加码，多股涨停（大有能源、郑州煤电等），头部标的（平煤股份、晋控煤业等）同步冲高，板块内部分化极小。
核心逻辑：
基本面双击：供应端因“反超产核查”持续收缩，需求端随气温下降进入“迎峰度冬”旺季，供需缺口推动煤价超预期上涨（港口、坑口煤价周环比涨幅显著）。
资金风格切换：高位题材退潮后，市场“高低切”需求强烈，煤炭兼具“防守型红利属性”与“低位基本面拐点”，成为资金避风港。
二、 燃气板块：短期供需矛盾激化，驱动行情走强！
行情表现：板块震荡上行，百川能源、长春燃气等多股涨停，板块热度紧随煤炭之后。
核心逻辑：短期事件驱动为主。下半年最强冷空气刺激供暖补库需求，叠加华新阳泉液化等多家液厂暂停出货（合计设计产能160万方/天），局部供应收紧直接推动板块上涨。
三、AI算力硬件（以CPO为代表）：利好支撑修复，但持续性存疑！
行情表现：板块展开反弹，剑桥科技、汇绿生态涨停，但核心标的（中际旭创、天孚通信等）多冲高回落，修复力度有限。
核心逻辑：
利好支撑：海外大客户上修2026年1.6T光模块采购计划（从1000万只提至2000万只），AI带宽需求增长明确，1.6T产品进入量产放量期，为板块提供基本面支撑。
制约因素：当前市场整体缩量，板块跟进买盘不足，难以支撑新一轮上涨；短期大概率以震荡为主，需等待分歧回调后的低吸机会，而非追高。