电子
全球头部企业竞争激烈，2025年上半年，文晔以5,069.28亿元新台币（约170.08亿美元）营收居首，大联大以4,992.86亿元新台币（约167.60亿美元）紧随其后。艾睿、安富利第二季度营收同比回正，印证欧美市场库存调整渐近尾声，工业、交通及AI相关需求回升。亚太市场也展现出韧性，安富利亚洲市场连续四个季度增长，文晔、大联大超85%营收源于中国大陆及台湾地区。并购与重组进程加速，文晔与日电贸换股强 化被动元件布局，大联大启动内部重组降低运营成本，艾睿解散深圳驰万电子优化结构；国内分销商雅创电
子、深圳华强等正在通过一系列的并购扩大市场份额，标志着行业价值链进一步重构。
商络电子——公司所处行业发展情况市场需求与应用分化当前AI服务器、高性能计算等领域需求激增，推动HBM存储器、先进制程GPU等高端元器件供应趋紧。根据IDC报告，2025年全球AI芯片市场规模有望突破1,200亿美元，年增长率超30%。消费电子迎来温和复苏，苹果2025财年第三季度（报告期间为2024年9月28日至2025年6月28日）营收同比增长10%，创下2021年以来的最高增速，拉动消费电子供应链回暖。智能手机、PC等终端需求回升，根据Trendforce报告，消费级MLCC、普通电感等产品价格仍面临压力，同时拖累库存周转节奏。新能源汽车市场竞争白热化，价格战使得头部厂商营收和利润降幅显著。工业领域需求触底反弹，促进工控类元器件订单好转。
欧美库存回归健康状态。从艾睿电子、安富利等财报可见，欧美半导体库存已降至正常水平，下游OEM 库存去化大致完成。文晔旗下富昌电子表示，欧美市场库存状况良好，工业及交通领域应用改善突出。
价格与交货周期呈现分化。存储芯片方面，DDR4因减产出现涨价，SK海力士等厂商因此受益；消费级NAND价格震荡，第二季度企稳回升。功率器件方面，车规级IGBT交货周期保持在26-30周，价格实现环比上涨 ；中低压MOSFET因光伏微逆需求猛增，交货周期延长至18-22周。被动元件方面，MLCC标准品交货周期稳定 在4-8周，而小封装型号受东南亚物流延迟及欧盟关税调整影响，交货周期延长至10-12周。
关税政策的调整正推动供应链深度重构。美国关税政策促使部分厂商提前备货，文晔、大联大6月订单 因关税预期出现明显波动。中电港、深圳华强等国内分销商认为，关税影响相对有限，国产替代进程正加速推进。美光、三星等企业则加快在东南亚的产能布局，以规避地缘风险。