创新药械板块和AI应用！
1、创新药械板块！
Pharma企业：恒瑞医药、石药集团等价值有望重估。恒瑞医药在创新药研发上持续投入，如口服GLP - one相关资产布局等。这些企业具有较强的研发实力和市场基础，随着创新药市场的发展，其价值可能得到重新审视。
Biopharma/Biotech企业：科伦博泰生物、信达生物等创新管线逐步兑现，业绩进入放量期。例如信达生物与日本武田制药有战略合作，其PD - 1单抗已在全球多个国家和地区上市，随着更多创新药的获批和销售，这些企业的业绩有望持续增长。
CXO及上游企业：皓元医药、药明康德等受益于创新药的发展。创新药研发的持续进行，使得对CXO及上游企业的服务需求稳定，其景气度有望持续修复。
医疗器械龙头：微创医疗、联影医疗等有望迎来复苏。联影医疗在高端影像设备领域技术先进，已进入国内超80%的三甲医院，且成功打入海外市场。随着国产医疗器械替代和出海趋势的加强，这些企业的发展前景广阔。
2、AI应用板块！
爆发原因：AI应用板块月末出现爆发，但缺乏持续催化，可能与机构持仓调整有关。当前AI硬件端业绩不佳且估值较高，部分机构可能转向AI应用板块进行布局。
板块特点：此次AI应用的上涨并非基于场景的实质性突破，而是资金在基本面层面的博弈。最先上涨的是AI办公领域的金山办公、福昕软件，以及大模型领域的三六零等，随后ERP领域的用友网络、鼎捷数智也有所表现。从投资逻辑看，AI应用层企业潜在回报高，但竞争激烈，成功的关键在于场景深度、数据壁垒、产品化能力和商业模式等。