AI服务器涨价传导，算力硬件多环节受益！

英伟达通知客户，搭载Vera Rubin、Grace Blackwell芯片的AI服务器，明年初交付版本涨价超15%，涨幅随芯片、内存配置有所浮动。涨价根源来自内存成本飙升，Vera Rubin机架内存成本占比已经达到25%-30%。

产业链受益方向：

1、存储芯片：本轮涨价最直接受益环节，内存紧缺推升整机成本。

2、服务器整机代工：终端服务器提价，带动代工订单价值与毛利提升。

3、高阶PCB与覆铜板：新一代硬件平台带来价值量大幅提升，机构测算涨幅可达233%。

4、液冷散热：Vera Rubin机架功耗高，采用全液冷方案，液冷成为刚性增量赛道。

5、光模块、高速互联、电源、电容等配套元器件：整机迭代升级，相关配套同步迎来增量。

总结：涨价压力源于上游存储紧缺，利好向上游硬件环节传导；但涨价同时抬高下游算力采购成本，需要观察下游需求承受力度。