液冷行业简评：海内外共振，Q3有望迎来国内放量！

海外Rubin平台量产爬坡，强制搭载全液冷方案，云厂商整机柜订单陆续下发，液冷零部件刚性需求提升。台系散热厂商财报佐证行业高景气，液冷业务营收大增，海外需求已经得到业绩验证。

国内Q2头部客户订单初步释放，尚处在确认阶段，预计Q3液冷零部件将从样品订单转为规模化交付，A股相关企业有望迎来业绩兑现。

细分方向及相关标的：

- 冷板：金富科技、领益智造、美利信、蓝思科技

‑ UQD连接器：溯联股份、强瑞技术、胜蓝股份

‑ 换热器：同星科技、银轮股份

‑ 耐温管路：金富科技、五洋自控、溯联股份、川环科技

‑ 液冷泵：大元泵业、溯联股份

‑ 精密结构：金富科技、五洋自控

总结：海外液冷景气已经落地，国内行情看点集中在Q3规模化供货，后续重点跟踪订单转化以及财报兑现程度。