文 | 周先先

编 | 周星星

“选股专家”、“坚信长期投资的力量”，这些汇添富基金曾经留给投资者的“标签式”印象，已逐渐不被买账。

据已公布的2023年年报，东方证券旗下汇添富基金营收与净利润下滑幅度，在全公募行业排名倒数第三（倒数第一为东方证券旗下东方红资管）。

年报数据显示，汇添富基金全年营收53.71亿元，同比下滑20.87%，较2021年营收下滑超过40亿元；净利润14.15亿元，同比下滑32.39%，甚至不足2021年32.63亿元净利润的一半。

数据来源：东方证券年报

小周统计其年报数据时还发现，若以偏股产品管理费总额/偏股产品规模作为参考标准，即每管理1000元的资产基金公司收取的管理费，汇添富所收取的管理费高达15.29元。

而公募基金的盈利来源主要是管理费收入，也就是说，在行业费率普降的背景下，汇添富即便收取如此高额的管理费，仍然没有挽救其盈利状况滑落至十大公募中“吊车尾”的情况。

数据来源：2023年报 制表：周观新金融

三年开倒车

实际上，作为业内不折不扣的“黑马”，汇添富曾有过辉煌时刻。过去十多年里，在总经理张辉亲自带队之下，汇添富几乎集中一切投研力量于消费、医药、新能源板块，成为了大型公募中权益规模比重最高的公司之一。

2020年牛市，汇添富以5573.64亿的非货币基金规模跃居行业第二。

但过去三年，汇添富的管理规模出现大幅倒退。尤其是非货币基金管理规模上，已从2020年的行业第二掉到2023年底的行业第九，全年缩水额度高达680亿元，是十大基金公司中唯一一家缩水超过600亿元的基金公司。

不仅是管理规模，汇添富新发产品规模一样开始掉队。其中偏股主动型基金的发行情况最为明显，2023年，汇添富的发行偏股主动型产品的规模从2020年高点的1305.16亿元，Top10公募第一名，降到了2023年的16.19亿元，Top10公募倒数第一，后者仅为前者的八十分之一。

数据来源：wind

汇添富这几年发生了什么？

作为典型的领袖型基金公司，其总经理张辉是“重仓茅台的第一人”，在张辉的培养下，汇添富一众基金经理胡昕炜、劳杰男、雷鸣、刘江、杨瑨等人，也都具有高度一致的投资框架。然而，消费和医药板块2021年后增速明显放缓，把太多鸡蛋放在同一个篮子里的汇添富表现大幅受挫。

据wind数据，汇添富173只偏股型产品（普通股票型、偏股混合型、灵活配置型）近一年来，跌幅超过20%的产品多达92只，占比超过五成，仅有16只产品实现了超过5%的收益，占比不足一成；而近三年来，跌幅超过40%的产品超过四成，跌幅超过30%的产品更是多达六成。

另据海通证券近日发布的《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》，截至2024年一季度，汇添富基金的权益资产过去三年的超额收益率为-36.09%，在所有基金公司中排名132/148，在权益类大型公司中排名12/12。

数据来源：天天基金网

随着业绩下滑，曾经“选股专家”的标签已经逐渐不被投资者认可。近一年来，汇添富基金季度赎回数量均大于申购数量，呈净赎回状态。

汇添富指数基金管理规模变化（截至2024年一季度）

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