​久期财经讯，4月29日，上周iBoxx中资美元债投资级及投机级指数均下跌0.13;iBoxx中资美元债投资级到期收益率上涨0.04%，投机级上涨0.09%。

国内宏观新闻方面，中国人民银行有关部门负责人接受《金融时报》记者采访时表示，长期国债收益率主要反映长期经济增长和通胀的预期，但同时也会受到供求关系等其他因素的扰动。长期国债收益率总体会运行在与长期经济增长预期相匹配的合理区间内。央行在二级市场开展国债买卖，可以作为一种流动性管理方式和货币政策工具储备。一些发达经济体央行在常规货币政策工具用尽情况下，被迫大规模单向买入国债来实现货币政策目标，而我国坚持实施正常的货币政策，人民银行买卖国债与这些央行的量化宽松(QE)操作是截然不同的。

中资离岸债方面，一级市场发行以城投和产业为主，其中长和(00001.HK)发行合计20亿美元高级债券。二级市场，投资级指数及高收益指数均小幅上涨。

投资级市场整体表现较为稳定。地产债方面，越秀地产、金茂集团小幅震荡;产业债方面，地缘冲突有所缓解，国际原油价格冲高回落，石油及化工相关债券震荡幅度收窄;城投债表现相对稳定。

高收益市场地产板块整体表现不佳。万科辟谣87亿资产转让传言，同时其评级及展望被穆迪下调，这已经是半年来穆迪第三次下调该公司评级，据媒体消息，被多次被下调评级之后，万科方面对此回应称：“对于穆迪所做出的决定，公司表示坚决反对，希望穆迪能够准确评估和反映公司情况，维护市场稳定”，该公司相关美元债仍无反弹趋势;传路劲的贷款人寻求该公司提前偿还9月到期的银团贷款，相关美元债维持下跌趋势。

公司公告及新闻方面，新城控股(601155.SH)计划最早于下月发行中期票据，并由中债信用增进提供担保，发行规模不超过13.6亿元人民币;碧桂园(02007.HK)告知部分境外债权人，称其计划在下半年提交债务重组方案，此外，该公司“21碧地01”、“21碧地02”及“21碧地04”二次展期方案获得持有人投票通过，部分本息将展期至9月支付;旭辉控股集团(00884.HK)公布境外流动资金状况全面解决方案的进展，其已与债券持有人小组就全面提案原则上达成一致，该集团在全国已有68个项目入围房地产项目“白名单”，大部分项目已开始与金融机构对接融资需求;宝龙地产(01238.HK)持有范围内债务未偿还本金总额88%以上的计划债权人已签署重组支持协议;金科股份(000656.SZ)被法院裁定受理重整;招商公路收购路劲基建100%股权事项已按约定成交;越秀地产(00123.HK)计划发行3年期离岸点心债，发行规模约2亿美元等值人民币。

美国宏观数据方面，根据美国经济分析局最新的数据，美国国内生产总值(GDP)的年化增长率仅为1.6%，远低于经济学家此前预测的2.5%。这一增长率也大幅低于去年第四季度修正后的3.9%。

数据显示，剔除波动较大的食品和能源成分的核心PCE物价指数环比上涨0.3%，同比上涨了2.8%。整体个人消费支出价格指数也较2月份上涨0.3%，较上年同期上涨2.7%。经通胀调整后的消费者支出增长0.5%，高于预期，为今年最大增幅。

截至发稿，美国二年期国债收益率为5.004%，美国十年期国债收益率为4.648%。

中美10年期国债利差：

数据来源：tradingeconomics

一级发行

上周14家公司共发行22只离岸债，总发行规模折合近34亿美元，尽管新发债券数量减少，但是受长和发行2只较大规模美元债推动，总规模周环比增加7亿美元。从币种来看，上周新发债券定价币种仅有离岸人民币(8只)、美元(8只)和港元(6只)三种。从板块规模来看，城投板块上周发行规模折合约为7.59亿美元，周环比减少4.22亿美元;金融板块规模仅为约2.95亿美元，较前一周大幅减少10.45亿美元;产业板块共发行7只债券，规模合计约为22.81亿美元。

重庆南岸城建集团发行11.6亿人民币债券，息票率4.99%，于新交所挂牌;南宁交投集团成功发行3年期3亿美元高级可持续发展债券，发行收益率为7.20%，较初始价格指导收窄20个基点，于港交所上市，该项目为南宁市属首单可持续发展债券。除前述2只债券外，城投板块内其余6只债券均在MOX澳交所挂牌上市，其中，仅江苏钟吾城发集团发行的2亿人民币债券为备证结构，息票率3.46%，由江苏银行提供SBLC。

上周长和发行2只较大规模美元债，分别为5年期的10亿美元绿色债券，收益率5.42%，和10年期的10亿美元高级债券，收益率5.586%，两只债券最终认购倍数均超3倍，三大国际评级机构分别授予前述债券“A/A2/A-(标普/穆迪/惠誉)”评级。

评级变动

上周共有13家企业评级发生变动。

标普下调新城发展及新城控股长期发行人信用评级至“B”，展望“负面”，同时下调了由新城控股担保的高级无抵押票据长期发行评级至“B-”。与去年同期相比，2024年第一季度的合同销售额进一步下降了44.4%，标普预计新城发展2024年全年的销售额仅为480亿-520亿元人民币(2023年：760亿元人民币)，流动性或将进一步收窄。新城发展在2024年和2025年有约150亿元人民币的债券到期，该公司可能会通过质押其投资物业获得新融资来偿还债务，截至2023年12月31日，新城发展已质押783亿元人民币的投资物业。

穆迪下调万科企业公司家族评级至“Ba3”，展望调整至“负面”。由于预计该公司的合同销售额将持续减少，加上该公司获得长期无抵押融资的渠道仍然有限且同期还有相当大的再融资需求(包括总计超131亿人民币的境内外债券将于2024年到期或可回售)，其流动性缓冲亦将继续收窄。

该评级公司还上调世纪互联公司家族评级至“B3”，展望调整至“正面”。评级公司表示，该公司在成功赎回6亿美元可转换优先票据后，流动性状况良好，而且随着山高控股成为主要股东，融资渠道可能得到加强。主要受新柜机销售增长等推动，预计未来12-18个月世纪互联的收入将增长5%-10%左右，债券赎回后的剩余现金余额加上预计的营运现金流和项目融资，足以覆盖计划中的资本支出和即将到期的债务。

惠誉上调中国五矿长期外币发行人评级至“A-”，并因此上调子公司中冶集团和中国中冶长期外币发行人评级至“A-”，展望“负面”。中国五矿是中国规模最大且最具国际化的金属矿业公司，目前持有现金和现金等价物880亿元人民币，并拥有未使用授信额度逾9000亿元人民币，流动性充裕。该公司持有中冶集团的全部股份，而鉴于强大的运营和战略联系，中国中冶的评级与中冶集团的评级持平。

此外，根据最新版《政府相关企业评级标准》，惠誉还上调了中国电建集团长期外币发行人评级至“A-”，展望“负面”。

债券要约

无

新增违约

上周新增1只票据违约。朗诗绿色管理LSEAGN 10.75 10/20/24未按时兑付本息。该公司发布的最新公告显示，根据该票据的条款，公司须于2024年4月20日按相等于LSEAGN 10.75 10/20/24本金额100%的赎回价赎回至少30%本金额连同应计未付利息，鉴于目前面临的流动资金压力，公司未能于该日期支付票据相关款项。

二级市场

城投类美元债估值上行幅度前10：

城投类美元债估值下行幅度前10：

地产类美元债估值上行幅度前10：

地产类美元债估值下行幅度前10：

金融类美元债估值上行幅度前10：

金融类美元债估值下行幅度前10：

产业类美元债估值上行幅度前10：

产业类美元债估值下行幅度前10：

公司新闻

• 旭辉控股集团(00884.HK)公布境外流动资金状况全面解决方案的进展，其已与债券持有人小组就全面提案原则上达成一致。基于公司目前可得资料，组成债券持有人小组的持有人合共持有或控制公司优先票据、永续证券及可换股债券本金总额约43%;该集团在全国已有68个项目入围房地产项目“白名单”，大部分项目已开始与金融机构对接融资需求，其中，位于北京、广州、厦门等城市的23个项目，通过调整还款节点、降低利息、置换现有融资等方式，已获得多家国有及股份制银行的支持。

• 据媒体报道，路劲(01098.HK)的银团贷款机构正在与该公司洽谈提前还款事宜。该笔贷款将于2024年9月到期，合计约3.68亿美元。据悉，部分贷款机构期望路劲使用出售高速公路资产所得资金提前偿还部分借款。路劲方面则希望贷款机构可以豁免部分违反贷款契约的行为，但机构表示需要路劲提前偿还部分贷款后，再考虑债务展期事宜。据媒体报道，路劲(01098.HK)已经聘请Morrow Sodali，帮助公司识别债券持有人身份。该公司希望能与持有人进行有效沟通，并寻求对托管人及持有人的身份和持有份额进行统计。

• 招商公路发布公告，公司全资子公司佳选控股按买卖协议约定完成相应对价的支付，Road King (China) Infrastructure Limited(路劲(中国)基建有限公司，以下简称“目标公司”)更新其股东登记册将佳选控股登记为目标公司股东，目标公司及其子公司更新其董事登记册将佳选控股提名的人士登记为其董事，此次交易已根据买卖协议的约定成交。

• 据媒体报道，新城控股(601155.SH)计划最早于下月发行中期票据，并由中债信用增进提供担保，发行规模不超过13.6亿元人民币。

• 深圳龙光控股发布关于“H龙控04”等9支债券增信措施的重大事项公告。贷款行要求公司偿还项目贷款本息6.6亿元，如借款人及龙光控股无法偿还项目贷款本息，要求处置惠州玖悦城三期(博罗天宸322亩)项目，处置价款优先偿还项目贷款，项目公司贷款诉讼事项对增信债券所取得的增信标的的价值产生了一定影响。

• 金科股份(000656.SZ)公告，因公司被法院裁定受理重整，公司股票于2024年4月23日停牌一天，并自2024年4月24日复牌交易起被实施退市风险警示，股票简称由“金科股份”变更为“*ST金科”。

• 金科股份(000656.SZ)发布公告，由于法院裁定受理债权人对公司提出的重整申请，根据相关法律规定，未到期的债权在破产申请受理时视为到期，附利息的债权自破产申请受理时停止计息。因此，“21金科地产MTN001”及“21金科地产SCP003”于2024年4月22日到期并停止计息，发行人无法足额兑付以上债券的本金及利息。

• 亿达中国(03639.HK)发布公告，公司与呈请人已达成共识，且公司与呈请人已签署同意传票，以寻求颁令同意(其中包括)撤回呈请及取消有关聆讯。此外，公司发布公告，公司附属拟以1.13亿元出售大连科技城欣锐开发及大连科技城泰锐开发的全部股权。出售事项为集团提供了变现其于目标公司的投资价值的机遇，并透过取得即时现金流入纾缓集团流动资金压力。

• 据媒体报道，中南建设(000961.SZ)在2023年业绩会上表示，目前公司有40个项目申报“白名单”，其中9个项目已经得到确认，西安项目已经放款。

• 据媒体报道，越秀地产(00123.HK)计划发行3年期离岸点心债，发行规模约2亿美元等值人民币。

• 据媒体报道，弘阳地产(01996.HK)清盘呈请聆讯已被香港特区法院押后至6月26日举行，该聆讯原定于4月29日举行。

• 民生银行(01988.HK)发布公告，收到股东泛海集团的告知函，因触发贷款条款，泛海集团间接控股子公司泛海国际股权投资有限公司所持该行约3431.38万股无限售流通股H股股份于4月24日被债权人瑞士银行有限公司(UBS AG)伦敦分行要求强制以股抵债并完成过户，占该行总股本比例为0.08%。

• 深交所固定收益信息平台项目进度信息显示，万科企业(02202.HK)“国信证券-鹏越资产支持专项计划”项目状态更新为“已受理”。该项目品种为ABS，拟发行金额为14.35亿元，国信证券股份有限公司担任承销商及管理人。

• 万科企业(02202.HK)发布2021年度第二期中期票据(债券简称：21万科MTN002，债券代码:102100912)付息兑付公告。本计息期债券利率为3.52%，兑付日为4月29日。

• 花样年控股(01777.HK)发布公告，于2023年1月13日所订立的重组支持协议的最后截止日期已由重组支持协议各方进一步延长至2024年4月29日。

• 宝龙地产(01238.HK)发布公告，内容有关重组支持协议的公布的相关事宜，公司欣然宣布，于同意费用截止日期(即2024年4月26日)，持有范围内债务未偿还本金总额88%以上的计划债权人已签署重组支持协议。

• 据媒体报道，碧桂园(02007.HK)告知部分境外债权人，称其计划在下半年提交债务重组方案。据悉，该开发商将争取在6月向债权人特别小组提交初步重组方案，并于三季度向其余债权人公布重组方案。

• 据媒体报道，碧桂园(02007.HK)“21碧地01”、“21碧地02”及“21碧地04”二次展期方案获得持有人投票通过，部分本息将展期至9月支付。另据碧桂园地产公告，“23碧桂园MTN001”和“23碧桂园MTN002”付息日为5月9日，本期应偿付利息约为7000万人民币。

• 远洋集团(03377.HK)发布公告，并无就出售北京星泰通港置业股权订立明确协议，而可能交易可能会或可能不会进行或落实。

• 中国金茂(00817.HK)发布公告，于2024年4月26日，公司间接全资附属公司展拓置业(作为借款人)与中化财务(作为贷款人)订立借款合同，据此，中化财务同意向展拓置业提供本金总额为人民币15亿元的借款。

• 中国金茂(00817.HK)公布董事及管理层增持计划进展，为彰显对公司未来发展的信心及对公司股票长期投资价值的认可，公司董事及管理层于2024年4月10日至2024年4月26日期间内进一步以自有资金各自在香港联合交易所有限公司场内购入公司普通股股份合计2151万股。

• 理文造纸(02314.HK)将于5月29日悉数赎回2.063亿美元LEEMAN 5.5 PERP，该票据发行规模3亿美元，息票率为5.50%。赎回后该证券下将不再含有未偿付余额。因此，本公司将向港交所申请撤回该证券上市。

• 绿城房地产集团发布公告，“22绿城地产MTN004”票面利率维持3.20%不变，回售申请开始日为4月28日，截止至5月7日。

• 华润置地控股发布2020年度第二期中期票据(品种二)(债券简称“20华润控股MTN002B”)2024年付息公告，本计息期债券利率为2.95%，付息日为2024年5月6日;此外，“21华润控股MTN001B”和“21华润控股MTN001C”付息日为5月11日。

• 中国海外发展(00688.HK)发布公告，“24中海02”发行规模为30亿元 票面利率2.68%。本期债券分为两个品种，其中：品种一(债券代码：148713;债券简称：24中海01)为3年期固定利率债券;品种二(债券代码：148714;债券简称：24中海02)为5年期固定利率债券。