《投资者网》葛凡梅

曾经，“中植系”在资本市场上可谓风光无限，凭借其独特的布局和策略，迅速积累了巨额财富和广泛的影响力。

然而，时过境迁，如今“中植系”正式走到了穷途末路。

6月28日，北京市第一中级人民法院发布公告，经调查，中植集团与中海晟丰（北京）资本管理有限公司等247家企业存在高度关联性且法人人格高度混同，区分企业财产成本过高，单独破产清算将严重损害全体债权人的公平清偿利益。因此，管理人申请对中植集团等248家企业进行实质合并破产清算。

这一消息标志着，曾经在资本市场搅弄风云29年的万亿“中植系”黯然陨落。那些“踩雷”中植系的上市公司，大多面临着退市、实控人变更、亏损以及破产清算等一系列严峻挑战，命运同样堪忧。

中植系集体破产清算

眼看他起高楼，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了！

1995年，解直锟创立了黑龙江中植企业集团，拉开了“中植系”在资本市场上崭露头角的序幕，并随后数年间逐渐壮大了“中植系”的资本版图。

中植系的发展大致可以分为三个阶段：第一个阶段是1995年到2001年，主要通过房地产和公路基础设施建设积累原始资本；

第二个阶段是2002年到2008年，“中植系”开始转向信托和其他金融领域，并通过不断收购金融牌照和成立金融控股公司来扩大其金融版图，组建了中融基金、横琴人寿、恒邦财险及四大财富公司等。

在此之后，中植系在资本市场加速攻城略地，运作上呈现多元化持股模式，从参股到谋求控股，孵化金融平台“拆分上市”。

数年来，中植集团已形成“实业+金融”双主业模式，逐步发展成为涵盖实体产业、资产管理、金融服务、财富管理等领域的综合性企业集团。据了解，巅峰时期中植集团同时投资超55家上市公司，资产值超万亿元。

然而，从2023年6月份开始，中植企业集团旗下四大财富机构的多个定融产品停止兑付，消息一出，犹如平地一声惊雷，震惊整个资本市场。

2023年11月22日，中植集团向投资者发出一封《致歉信》，就相关产品陆续发生实质性违约向投资者致歉，并披露了公司总资产账面金额及负债规模。由此，中植集团正式宣布“暴雷”，坦言集团已严重资不抵债。

中植集团在信中披露，集团总资产账面金额约2000亿元，由于集团资产集中于债权和股权投资，存续时间长，清收难度大，预计可回收金额低，流动性枯竭，资产减值情况严重。

同时，中植集团债务规模巨大，剔除保证金后相关负债本息规模约为4200亿元-4600亿元。

事实上，解直锟时代，中植系一路成长成为国内第一大民营金融机构，甚至一度被业内人士称为“中国版黑石 ”。2021年12月，中植集团创始人解直锟因心脏病突发抢救无效，享年61岁。创始人的离世后，失去主心骨的中植系，经营每况愈下。

《致歉信》中也提到，解直锟先生猝然离世后，多位高管和核心人员先后脱岗或者离职，加之集团及旗下企业高度依附于原实控人决策，导致内部管理面临失效状态。

对于“中植系”暴雷一事，2023年11月25日，北京市公安局朝阳分局依法对“中植系”所属财富公司涉嫌违法犯罪立案侦查，对公司高管等主要涉案犯罪嫌疑人依法采取刑事强制措施。

今年1月5日，北京市第一中级人民法院发文称，于当日裁定受理中植集团破产清算申请。

根据裁定书[(2024)京01破申1号]披露，中植集团公司资产主要由流动资产及非流动资产构成，其中流动资产包括货币资金180.86万元、其他应收款29.31亿元，非流动资产包括长期股权投资、办公设各等固定资产、投资性房地产及电子软件等无形资产。

由于明显缺乏清偿能力，6月28日，北京市第一中级人民法院发布公告称，对中植集团等248家企业进行实质合并破产清算，并列出了与中植集团存在高度关联性的274家企业名单，产业覆盖物业管理、投资咨询、融资租赁、商贸中心、能源矿产等。

何人“踩雷”中植系？

中植集团曾经作为中国领先的大型资产管理公司，拥有较多的金融持牌机构、资产管理公司、财富管理公司。

具体来看，中植集团战略控股或参股的六家持牌金融机构包括中融信托、中融基金、横琴人寿、恒邦财险、中融汇信期货和天科佳豪典当行。

控股或参股的五家资产管理公司包括中海晟融、中植国际、中新融创、中植资本、首拓融盛，业务涵盖不动产管理、困境资产管理、国企混改、并购重组与私募股权投资等。

控股或参股的四家财富管理公司分别为恒天财富、新湖财富、大唐财富、高晟财富。

中植系的破产清算，将对其子公司、债权人和投资者产生深远影响，尤其是那些与中植系高度关联的企业和个人将面临巨大的经济损失和不确定性。

据披露，中植系单个300万以上的投资人有15万人，单个客户最大投资金额50多亿元。“中植系”公司理财产品相继停止兑付，涉及2300亿元债券权益，关乎近5000家企业客户，以及各路人士1.3万人。

除了个人投资者，还有不少的上市公司“踩雷”中植系，比如，微光股份、先锋电子、中瑞泰、安邦电气、金房能源、金博股份、南都物业、咸亨国际等，均因投资中植系旗下的定融产品出现兑付逾期而集体踩雷。

据证券时报网报道，2023年有超30家上市公司披露了购买“中植系”旗下的中融信托的信托产品逾期公告。

比如，根据2023年12月公告，火星人购买的中融-隆晟1号到期后未收到本金及投资收益，涉及本金5000万元，该产品与上述长光华芯“踩雷”的是同一产品；金房能源购买的中融-圆融1号集合资金信托计划发生逾期兑付，金额达到5000万元；法狮龙购买的中融信托产品存在未能及时兑付风险，涉及本金6000万元等。

今年1月，A股半导体公司长光华芯公告，公司6000万元认购的“中融-隆晟1号集合资金信托计划”产品已逾期，且尚未兑付，存在本息不能全部收回的风险。

此外，与“中植系”关系匪浅的一些上市公司也已走上退市的道路。举例来看，上市27年，远未触及退市标准的经纬纺机于2023年8月主动退市，市场观点认为，该公司做为最大股东的中融信托“爆雷”、与已“爆雷”的恒天财富剪不断理还乱的关系问题等都使得其业绩、财务等遭受巨大牵连。

“中植”系参股公司、“早教第一股”*ST美吉已锁定面值退市。数据显示，*ST美吉2021年、2022年、2023年净利润亏损分别为1.98亿元、4.4亿元、9.49亿元；截至2023年12月31日，归属于母公司股东权益为-46036.10万元。公司资金流动性紧张，2023年末货币资金余额14518.18万元，一年内到期的非流动负债7525.81万元，将于2025年7月31日到期的长期借款为1.59亿元。

同时，中植系控股的多家A股上市公司已经或即将面临实控人变更，包括康盛股份、融钰集团、美吉姆、ST天山、凯恩股份、美尔雅、准油股份、宇顺电子等。其中ST天山控股股东拟转让作价约2.14亿元。

目前，随着“中植系”集体迎来破产清算，“中植系”逐步走向轰塌，其庞大的金融帝国也将随之土崩瓦解。（思维财经出品）■