4月10日,深交所向世联行(002285.SZ)下发年报问询函，质疑其营业收入与现金流表现不匹配、资产运营业务亏损、计提坏账准备等七个问题，世联行需4月17日前给出回应。

　　受地产行业低温影响，房产代理公司世联行再次遭遇业绩“滑铁卢”。2019年，世联行营业收入66.49亿元，同比下降11.73%;归母净利润8194.23万元，同比下降80.29%;基本每股收益为0.04元，同比下降80%。

　　深交所问询

　　1、报告期末，你公司账面货币资金为25.82亿元，占总资产的比重为22.14%;短期借款与长期借款合计22.73亿元，占总资产的比重为19.48%。

　　(1)请结合你公司业务发展情况测算营运资金需求，说明你公司货币资金水平与资金需求是否匹配。

　　(2)请以列表方式补充说明你公司货币资金存放地点、存放类型、利率水平、是否存在抵押/质押/冻结等权利限制，请年审会计核查并对货币资金的真实性、存放安全性、是否存在权利限制发表专项意见。

　　(3)请说明你公司货币资金相关内控措施的执行情况，是否存在关联方非经营性占用上市公司资金的情形，请年审会计师进行核查并发表明确意见。

　　2、报告期末，你公司其他应收款中，业务借款期末余额为1.50亿元。

　　请说明上述其他应收款的形成原因，欠款方是否为上市公司关联方，并自查是否存在《上市公司规范运作指引》规定的对外提供财务资助、非经营性资金占用的情形;如存在，请说明你公司履行的审议程序及披露义务情况。请年审会计师进行核查并发表明确意见。

　　3、2017年至2019年，你公司资产运营服务业务的营业收入分别为33,387.8万元、63,380.80万元、93,462.59万元，分别同比增长432.42%、89.83%、47.46%;实现的毛利分别为-29,466.68万元、-41,795.19万元、-44,103.18万元。

　　请你公司结合资产运营服务业务的行业周期特性、公司市场竞争地位、成本构成以及同业务可比上市公司状况，说明你公司该项业务营业收入逐年快速增长，亏损金额较大的原因及合理性，以及你公司拟采取的改善措施。

　　4、报告期末，你公司贷款账面余额为29.36亿元，计提的坏账准备金额为1.06亿元。

　　(1)请说明你公司金融服务业务的业务模式、收入确认的具体依据及时点，对借款人资质审核的途径和流程，发生借款人逾期未还款等债务违约情形的风险控制措施和处理程序以及违约责任承担情况。

　　(2)请你公司结合逾期贷款笔数、金额以及回收情况等因素，说明你公司对贷款坏账计提的充分性。

　　5、报告期内，你公司实现营业收入66.50亿元，同比下降11.73%;经营活动产生的现金流量净额为15.74亿元，同比增长62.73%。

　　请你公司结合业务类型、经营模式、信用政策等因素，说明本年度营业收入较上年下降的情况下，经营活动产生的现金流量净额增长速度较快的原因及合理性。

　　6、报告期内，你公司购买商品、接受劳务支付的现金为4.35亿元，同比增长71.51%。

　　请你公司说明购买商品、接受劳务支付的现金大幅增长的原因及合理性，并详细说明前述资金的主要流向对象、主要购买的资产项目及金额。

　　7、报告期末，你公司以公允价值计量的金融资产中类别为“其他”的资产初始投资成本为4.22亿元。

　　请补充说明该项资产的具体构成、买入时间、收益，是否属于风险投资，是否履行了相应的审批程序和信息披露义务。

　　收购同策咨询81%股权

　　成立于1993年的世联行，是境内首家登陆A股的房地产综合服务提供商。随着地产销售规模触及天花板，渠道分销越来越强势，传统房地产代理公司的处境愈发艰难，截至2019年底，世联行的业务包括交易服务、交易后服务、资产运营服务和资产管理服务四大板块。且近三年期内，世联行的营业收入与净利润均持续下降。截至2019年底，世联行的业务包括交易服务、交易后服务、资产运营服务和资产管理服务四大板块，业务占比分别为64.89%、11.26%、14.14%、9.71%。

　　2019年12月13日晚间，深圳世联行集团股份有限公司公告了通过发行股份及支付现金方式购买同策房产咨询股份有限公司并募集配套资金暨关联交易预案。世联行于12月16日开市起复牌。

　　根据公告，世联行将通过增发加现金模式收购同策咨询剥离不良资产后81.02%股权。交易完成后，双方可在粤港澳大湾区及长三角经济带两大经济圈进行业务布局整合。世联地产顾问(中国)有限公司预计仍为其控股股东，陈劲松、佟捷夫妇仍为实际控制人，但此次交易可能导致世联行主营业务发生根本变化。

　　在这场房地产代理行业TOP1和TOP3联手之下，则是TOP1世联行避免同业竞争，整合资源的真心，是TOP3同策资源上市失败，再逢利润由盈转亏跳崖式下跌的无力。