文 | 华商韬略 宇刚

　　销售均价高，土储质量高，项目品质高，有“三高”傍身，尽管地产界受疫情影响颇大，世茂集团依然交出了一份硬核的半年报。

　　8月25日，世茂集团发布了本年度年中报。报告期内，世茂营业收入645.5亿元，毛利195.1亿元，同比分别增长14.1%和14.6%。

　　世茂集团毛利率始终稳定保持在30%以上，居于行业领先水平。

　　半年报还显示，世茂核心利润82.5亿元，同比增长9%。股东应占核心利润61.6亿元（包含物业部分股权处置收益6亿元），同比上升16.0%。

　　2017年-2019年世茂集团股东应占核心业务净利润分别为69.3亿元、85.51亿元和104.78亿元，同比分别上升10.9%、23.4%和22.5%。在2019年，股东核心净利润成功站上百亿规模后，2020年上半年继续保持增长。

　　在持续获得利润的同时，世茂同样重视对其投资者的回报。

　　多年以来，世茂每股派息有增无减。在过去的5年之中，世茂的复合增长率约为20%，累计现金派息实现313亿港元。本次年中期派息为0.7港元/股，同比增长16.7%。世茂对投资者的回馈，正是投资者对世茂的信赖之所依。

　　【三高一低，稳中求胜，疫情之下不误业绩】

　　近年来，世茂集团的发展可谓稳中求胜。

　　土储质量高、销售均价格、项目品质高、净负债率低，这些优势让世茂集团迎来了收获的时节。

　　虽然上半年疫情突发，对地产公司造成了数月影响，但是世茂集团表示，从其年中表现可以推测，世茂集团非常有信心完成全年目标任务，甚至超额完成既定目标。

　　三高一低，充分体现了世茂集团稳中求胜的长期主义发展态势。

　　2020年上半年，世茂权益前土地储备约8393万平方米，遍布全国135城，货值超过14500亿元，较19年底增长11.53%。在上半年新增的1232万方土储中，一、二线及强三四线城市土地总价占比达94%，为其销售转化提供有效保障。

　　世茂的信心并非空穴来风。

　　下半年，世茂可售货值在4000亿元左右，即便保守按47.4%去化率计算，足以实现3000亿元的年度目标。

　　在销售价格上，世茂销售均价1.75万，稳居头部房企前三甲。高均价则是双重保险，为其完成业绩提供了多一分保障。

　　疫情的到来，考验着房企如何在智能转型的竞争中赢得先机。世茂集团始终坚持把“以产品为核，以用户为先”的精神烙刻于产品之上、服务之中，从用户不同生命阶段的居住需求出发，先后推出了雅系、云系、璀璨系、国风系、天誉系、龙胤系等全生命周期产品线。全职能、全维度的产品体系，是世茂实现规模与利润齐发展的重要抓手，具有 “生命力”的产品线使世茂能够快速跟上市场的需求，通过研发创新不断升级迭代。

　　回归到地产行业最核心的基础——资金，世茂集团也显得颇具优势。

　　据财报显示，世茂账面现金699.2亿元，较19年底增长17.3%。而其净负债率同比下降1.9个百分点，连续第9年维持在60%以下，在同行业民营企业中属较低水平，对市场系统性风险有较强的防御能力，同时也为后续发展提供充裕的资金保障。

　　【“大飞机战略”，以社会责任感为城市赋能】

　　在“三高一低”坚实的发展基础之上，世茂集团对自身发展及其定位，有了进一步的追求。

　　2020年，世茂集团董事局副主席、总裁许世坛提出的“大飞机战略”的规划，更是加速了世茂从“城市运营者”到“为城市赋能”的梦想和责任的实现。

　　以房地产开发为核心主体，商业运营、酒店经营、物业管理及金融为坚实双翼，高科技、医疗、教育、养老、文化等投资为平衡发展尾翼，从专项发展转向多元化发展，从而形成一个城市微型生态圈。

　　正如处于粤港澳三地交界处的世茂港珠澳口岸城项目，作为珠海人工岛上唯一的可开发运营项目，这不仅是一个商业项目，更肩负着促进大湾区互联互通的社会责任。

　　布局已定，大飞机战略的效果已经显现。未来，世茂集团这架轰鸣而来的飞机，能否顺利完成爬升动作并最终平稳着陆，才更值得我们，特别是投资者共同拭目以待。

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