大家好，我是雪莉，站在高处纵观全局，才能品尽世间百态。

有没有看看今天市场都在干嘛？作为周一没什么数据的一天，黄金居然从今天下午1点开始持续阴跌，没有丝毫回头的迹象，即便是有卡普兰和拉加德对未来经济不确定性的强调，也没能挽回黄金的颓势，很多人就又开始迷惑了，为什么跌？什么原因促使的下跌？其实这个事就得从情绪上说起了。

我一直跟你们强调的一句话就是：为什么涨上来就会为什么跌下去。首先，黄金的本轮上涨，从3月开始，到最高点2075，你能够找到黄金上涨的理由无非就是疫情导致的对未来的经济增长担忧；全球个各央行的宽松环境推升了各类资产的价格；地缘风险的不确定性；大选的临近；脱欧的不确定性，无非就是这些。我记得之前我就说过，都会好起来的，这其中最关键的就是疫情和宽松环境的影响，其余的都是越到关键日期越敏感，也正因为有这些长期的风险存在，所以也不指望黄金会直接跌到1500去。

股市的下跌相信大家都看到了，今天的股市可谓是一片绿，全球股民一片哀嚎，这个下跌虽然不及熔断期间的幅度大，但是也已经足够引发股市震荡，毕竟这个时期的个股价还是比较高，跌成这样能够采取的措施就是从流动性好的资产抽出资金填补股市保证金，流动性最好的资产当然还是黄金，那黄金受到这种资金流出还不跌的话，那就要考虑考虑黄金是不是要上冲2500了。

但是很明显，黄金的表现是正常的，主力也没有在此处建立多头头寸，而是由着黄金价格下挫，你不能断定主力是不是为了把价格压到足够低的时候再次进场接盘，毕竟通过今天早上发布的上周六ETF持仓还是很明显能够看得出来机构在增持黄金，机构刚进场黄金就跌，总不能机构做冤大头吧？

所以机构下一步准备怎么办咱先不去想，反正现在的意图已经呼之欲出，就是让它跌。这是这次下跌的关键，除此之外，就是基本面对于黄金下跌的辅助，经济我天天给你们分析估计你们心里都有数，关键经济体就这么几个，谁好谁坏稍微回忆一下就能有结论。那么再站的高一点来看，经济是往好的方向去的，还是往更坏的方向去了。同样也很明显，国内一路向上，丝毫不回头，更何况有国庆中秋双节到来，服务业将迎来一波爆发式的增长，只要疫情在这次假期过后依然稳定，基本上后续问题也都不太大。

美国整体经济都处于良好的自我运行当中，虽然美国有各种各样的内外部冲突和矛盾，但是根基很稳，而且在美联储的宽松大旗以及对未来经济增速乐观的预期下，各产业也基本上能够维持正常运转，消费者其实是受到影响最为严重的，也是对于目前的美国来说内部急需解决的问题，其实需要的就是财政刺激的落地，不过我也说了，没那么简单，还没到火烧眉毛的时候，两个派系依然会维持矛盾。

有人就想，听着挺混乱的，为啥还判断美国经济挺好的？这就很简单了，上面我说了，消费者虽然债务高企，但是经济的基本运转还是在的，而且整体呈现向上的趋势，底盘稳，经得住这点折腾。更何况矮子里面拔高个他就算最高的了，欧元区比美国可差多了。

图表中红框部分是欧债危机全面爆发之后的债务占比，由此可见欧元区本来就底子虚，欧债危机过后的经济又十分脆弱，经不起折腾也经不起风浪，但偏偏这时候疫情来了，而且在疫情刚开始的时候，财政刺激迟迟没有音讯，就是因为南欧和北欧之间的矛盾，人家美国都站起来跑半天了，他这才刚找到拐棍。只不过后来矛盾中和了，财政刺激落地了，这才让经济开始爬出泥潭。这么一爬可不得了，大家对欧元区抱有极高的期待，而且在疫情控制方面比美国要好多了，也导致了消费者信心迅速恢复，市场对欧元的看涨意愿高涨，于是推着欧元涨到了两年的高点。

本国货币升值对进出口有什么影响？这个问题你如果不知道答案就去看看上周的那篇关于人民币的文章，里面有详细的解释，对于欧元区来说也是同样的道理。上图显示了几次欧元区通胀处于负值的导火索，而今年的负值是从8月开始，其原因除了货币升值造成的出口上不去之外，就是国内的需求一直低迷，再加上第二波疫情来了。所以上次欧央行利率决议之后，拉加德并没有口头干预汇率让我非常意外，因为我在此前文章中也说了，预计会进行口头干预，毕竟欧元区指着出口吃饭呢，但是她没有。

美国因为第一波疫情都还没过去，所以谈不上第二波，大家对美国的要求就是：赶紧出疫苗。而对欧元区的要求就是：赶紧待家里。待家里经济就更别想着能强势复苏了，所以现在欧元区略显被动。再加上美元作为全球结算货币，在整个疫情期间都处于贬值状态，所以通胀情况虽然惨倒也还在正值，这样一对比，就知道为啥说美国是高个了。

其余那些抱大腿的国家就不说了，不值得上篇幅。

所以因为疫情而涨上来的黄金，也会因为疫情的好消息而跌下去；因为流动性太充足而导致的上涨，也会因为股市流动性不足而跌下去；因为对经济前景的担忧而上涨，也会因为对经济充满信心而跌下去。不过回到我开头说的，正因为还有地缘风险、大选临近和脱欧的不确定性，所以我们也不会过分的去看黄金回到1500，这些因素最起码值300点。