迷之自信“科技医药” 频遭黑天鹅 投资经理们的噩梦四季度
作者:禾凉
来源:GPLP犀牛财经
随着基金2020年四季度报告的相继出炉,基金经理眼花缭乱的基金持仓走进大众的视野,其中不乏新能源板块股票、科技板块股票和医药板块股票的“脱颖而出”。
GPLP犀牛财经以华夏基金、富国基金和嘉实基金旗下基金经理管理的部分基金为例,展示3个月基金重仓的“更迭换代”。
深基科技消费赛道 周克平的改变
成长投资的本质是投资企业建立壁垒的过程,对于偏向科技股的华夏基金基金经理周克平而言,也开始重视价值投资。
据公开资料, 周克平有6年的证券从业经历,毕业于华中科技大学,学习集成电路专业,2014年7月加入华夏基金,曾先后任机构权益投资部研究员、投资经理助理和基金经理等。
就周克平管理的华夏复兴混合(000031)而言,2020年第四季度,华夏复兴混合偏向于大中盘的价值投资,前10大重仓分别为立讯精密、东山精密、宁德时代、先导智能、创世纪、北摩高科、金山办公、三花智控、科锐国际、华友钴业,前10大重仓占净值比例合计为49.13%,较2020年第三季度的前10大重仓占净值比例略为下滑,虽持仓集中度并不高,一定程度减轻了投资风险,但截至2020年12月31日,华夏复兴混合的股票占净比仍高达93.53%,处于中高风险。
GPLP犀牛财经发现,2020年第四季度,华夏复兴混合持仓增加了创世纪、北摩高科、金山办公、华友钴业,而广联达、八方股份、人福医药则跌出前10大重仓,其中,信息技术产业中,苹果链产业股立讯精密仍然是华夏复兴混合的第一大重仓。
对于2020年第四季度的持仓调整,周克平在四季报中表示,因四季度基金市场依然以结构性行情为主,科技和医药等前期强势板块出现了较大幅度的调整和震荡,而白酒、新能源、军工等行业震荡上行,因而华夏复兴混合四季度保持了对于云计算、消费电子和医药的配置,进一步优化了云计算、新能源汽车、军工、现代服务业的配置,同时增加了高端装备及零部件细分行业的配置。
值得注意的是,截至2021年1月22日,华夏复兴混合近6月、近3月的阶段涨幅分别为13.49%、18.27%,业绩略有回升。
但是2020年第四季度,华夏复兴混合的基金规模增幅却出现环比下滑。
据天天基金网,自2020年9月30日至2020年12月31日,华夏复兴混合的基金规模增幅为1.03%,较2020年第三季度的增幅13.32%,增幅下滑了12.29个百分点。
而周克平管理的另一只基金华夏科技创新混合A(007349)仍然体现着周克平对信息技术股立讯精密,“新能源龙头股”宁德时代和先导智能等股票的重视,体现其关于中小盘股票的投资理念。
据公开资料,华夏科技创新混合A的前10大持仓分别为金蝶国际、先导智能、宁德时代、创世纪、立讯精密、舜宇光学科技、三花智控、东山精密、金山软件、华友钴业。
据华夏科技创新混合四季度报告,华夏科技创新混合的投资标的为科技创新主题,以此求得基金资产的长期稳健增值。
只是,这个投资能否延续下去?
6年“老将”管理的嘉实优质企业“ 重仓新宠”年末“爆雷”
嘉实基金6年“老将”胡涛管理的嘉实优质企业混合“赶上了”这波四季报披露潮。
公开资料显示,作为嘉实基金的投资经理,胡涛为美国印第安纳大学凯利商学院MBA,特许金融分析师(CFA)。曾任北京证券有限责任公司投资银行部经理、中国国际金融有限公司股票研究经理、长盛基金研究员、友邦华泰基金基金经理助理、泰达宏利基金专户投资部副总经理、研究部研究主管、基金经理等职务,2014年3月加入嘉实基金股票投资部,证券从业年限是18年。
2020年第四季度,胡涛管理的嘉实优质企业混合(070099)的前10大重仓分别为恒业液压、泰格医药、爱尔眼科、通策医疗、迈瑞医疗、高德红外、卓胜微、恒瑞医药、欧普康视、安井食品,前10大重仓持股合计39.92%,而2020年第三季度的前10大重仓持股合计为35.72%,嘉实优质企业混合前10大重仓合计持仓占比虽略有提升,但是持仓仍然十分分散,且前10大重仓多数集中医药健康与科技股。
GPLP犀牛财经获悉,截至2020年12月31日,嘉实优质企业混合仍然将第一大重仓押注在恒立液压上,卓盛微、恒瑞医药、欧普康视“闯进”前10大重仓,爱尔眼科、泰格医药一跃成为前3大重仓,占净值比例分别为4.10%、4.59%。
值得注意的是,深受嘉实优质企业混合“偏爱”的爱尔眼科在2020年末“爆雷”。据公开资料,2020年12月31日,武汉市中心医院急诊科主任艾芬在微博上表示,爱尔眼科为了“赚钱”,对其右眼检查不彻底,未发现眼底变性,直接做了白内障手术,导致其右眼视网膜出现脱落,近乎失明。
随后,爱尔眼科迎来暴跌行情。
拥抱“量化系统” 徐幼华分散投资
“量化系统可以适合中国市场。”富国基金基金经理徐幼华曾骄傲地宣称。
富国基金的徐幼华曾任上海京华创业投资有限公司投资经理助理,2006年7月至2008年12月任富国基金金融工程部数量研究员,2009年1月至2011年5月任富国基金另类投资部数量研究员、基金经理助理,证券从业年限为15.5年。
2020年第四季度,徐幼华管理的富国大盘价值量化混合(006022) 的前10大重仓分别为中国平安、贵州茅台、中国中免、招商银行、中远海控,兴业银行、恒力石化、顺丰控股、中联重科、百润股份,前10大重仓占净值比例合计为26.93%,且2020年第三季度,富国大盘价值量化混合的前10大重仓占净值比例合计为27.67%。
GPLP犀牛财经发现,2020年第四季度,富国大盘价值量化混合主要专注大盘价值投资,持仓较为分散,前10大重仓占净值比例合计甚至不足三成,重仓范围不但有金融板块的兴业银行、中国平安与招商银行,还有白酒龙头贵州茅台等,其中,“保险股王者”中国平安、“国酒”贵州茅台、“传统白马股”招商银行和“免税龙头股”中国中免仍然是富国大盘价值量化混合“重仓宠儿”,中信证券却由位居富国大盘价值量化混合第3大重仓“遗憾”跌出前10大重仓范围。
(本文仅供参考,不构成投资建议,据此操作风险自担)
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