作者：黄志磊

编辑：花木深

来源：亿 万

经过一个季度的伤害，不少“韭零后”在基金面前栽了跟头，也充分认识到基金的多样性，明白了收益与风险共存的道理。

在亏损中聪明的投资者发现，低收益的债基、混合债基，尽管收益不敌混合基金，但亏损的风险很低，其中“固收+”策略类型基金凭借“稳定中博取高收益”这一特点吸引了不少人关注，固收+基金真的可以做到稳赚不赔吗？

本次亿万将充分解读这一概念，投过固收+策略，也能帮助大家重新审视自己的投资组合是否健康。

固收+基金概念

就字面意思来看，固收+包含两个部分，一个是“固定收益”，一个是“增值收益”。

固定收益一般是购入定期理财产品，在约定时间后获得约定的本金与利息。日常中大多数人无意识中已买入这类产品，比如银行存款、余某宝，以及银行理财产品中的现金理财产品，普通投资者能接触到的包括大额存单、定额存单、国债、公司债、银行债等，都能称之为固收理财。

固收产品特点是契约强、风险低、收益低，投资者大概率保本没问题，还能获得较低的利息，不少固收产品收益比银行定存利率高，流动性也不低，例如银行现金理财产品，不仅可以随存随取，在稳定获得利息时也能正常消费。

增值收益则是我们熟知的高风险理财产品，其特点是风险高、收益高，包括股票、宽指基金、黄金、期货、高风险债券等。此类产品波动大，如果掌握投资诀窍，能获得超越固收产品几倍的收益。

基金经理利用组合对冲与资金配置，主动拿出基金一小部分资金去购买股票、权益类基金，基金风险增长不大但能提升收益，产生“稳赚不赔”效应，固收+策略基金应运而生。

相比纯债或纯现金类产品，固收+产品仍是一种主动型基金，亿万提醒聪明的投资者，固收+本质是一种基金配置策略，而非基金类型，在不少理财平台上兜售的固收+基金，本质并不全是低风险理财产品，需要做好风险甄别。

如何筛选固收+基金

不少投资者忙于生活与工作，既担心本金亏损，又希望赚点小钱，固收+产品迎合了这类“懒惰”投资者需要。

购入后投资者不必关注大盘走势，尽管每日收益弱于混合式主动基金，凭借时间累积，也能获得持续利息。

值得注意的是，固收+在基金市场中并没有明确的定义，不少基金公司和理财机构把持仓高风险理财产品50%，甚至更多比例的混合基金也定义为固收+产品，涉嫌过分强调收益而不提示风险。

一般来说，如果一支基金的股票持仓超过30%，风险程度已经很高，固收+类基金股票持仓最好在10%到20%之间，剩余仓位应该以债券或现金产品为主。

筛选固收+产品需要关注基金的规模、管理人投资理念、成立年限、股票配置比例、历史最大回撤、成立以来的赢率。

一般来说，固收+基金的资金规模最好不要低于2亿元，一方面规避基金清盘风险，另一方面基金可操作空间更大，在博取高收益时有更大优势。

在投资年限上优先选择成立3年或以上的老基金，新基金虽然打新债收益更高，仍存在接盘风险。大多固收类基金的管理人投资风格多以稳妥为主，他们多以研究宏观经济走向，通过配置国债、地方债、企业债等安全性更高的权益资产，通过一定量风险投机获取额外收益。

这就涉及到基金股票配置比例，亿万建议选择固收+类基金时股票仓位最好不要超过30%，历史最大回撤要小于5%，连续5年季度和月度赢率都要大于80%，毕竟我们选择固收+的最大目标是保证本金与收益的稳固。

为此亿万按照“成立5年以上、规模不小于2亿元、股票配置不超过30%、最大回撤小于5%、近5年季度赢率大于80%、盈利月份比超过80%”为条件，分别筛选出30支精选固收+基金和24支非纯债类固收+基金，大家可以根据列表查阅基金相关说明后选择是否配置。

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值得说明的是，尽管固收+强调收益稳固，纯债基金也会发生亏损，这是由于宏观经济的变化，国债、地方债、公司债产生收益变化，因此在选择固收+基金时也要做好风险预期控制，秉持长期投资理念，持有自己认可的基金。

如何利用固收+策略做理财规划

正如前文所说，固收+是一种策略而非类型，因此基金经理的投资策略其实可以复制到我们个人理财中。

聪明的投资者不会将鸡蛋放到一个篮子里，在制定理财计划时，最优先明确我们的理财目标，其次是理财资金规模。亿万建议参考标准普尔家庭资产配比来规划理财计划，按照“日常开销”（10%）、“生命应急”（20%）、“风险理财”（30%）和“保本升值”（40%）四部分分配自己的资产。

按照固收+理财策略，我们需要把至少40%的钱用于保本升值，例如银行存款与固收产品，针对不同人群，亿万则建议大家不拘泥于标准普尔的分配，合情合理去选择博取收益。

对于还未毕业或是刚工作不久、积蓄并不多的年轻投资者，最需要的是存下自己的第一桶金，有限地参与高风险投资，在风险理财部分可以配置更少，尽可能将闲置资金转化为稳定收益的资产，对应购买固收+基金的股票仓位不超过10%，甚至可以考虑不购入混合基金，仅买入纯债基或现金类产品。

而工作有一定年限、家庭已有一定资产积累的投资者，已经有买房、结婚、创业、养老等理财计划，在完成保本配置后，可以将更多闲置资金用于高风险理财，包括股票、指数基金、期货、黄金等，对应的固收+基金股票仓位可以在15%到30%之间。

好的理财理念并不追求一夜暴富，而是在时间积累中累加财富，用闲置的钱，通过股票和债券支持好的公司，在共同成长中获得回报，这也是固收+理财的关键。

甚至对于资金更少、风险承受更低的投资者，亿万建议不用过分追求收益，购买安全性更高银行货币理财并不比高风险理财产品差，最重要的是选择适合自己的理财方式。

本次关于固收+基金投资分享到此结束，后续我们还将为大家带来指数基金以及更多存钱理财的干货，欢迎关注并转发我们的文章，也欢迎评论区留下你感兴趣的问题，我们将尽心一一解答。