作者 / 惠比寿
编辑 / 封成

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2007年某个午后的一场婚礼，成为中国一个千亿蓝海市场的萌芽。正在互诉海誓山盟誓词的一对新人无论如何也想不到，康养产业最初的雏形就诞生于这场婚礼。

台上的新人及其父母为爱热泪盈眶，台下的泰康保险集团创始人陈东升，则凭借纵横商场多年的经验敏锐地注意到了养老的一系列现实问题，感悟到中国老人的养老方式需要变革。

图为：陈东升

一开始，泰康尝试以轻资产的模式布局运作康养产业，但作为首个吃螃蟹的人，没有前车之鉴就只能像无头苍蝇一样乱撞，据陈东升亲自吐露说，泰康首次入局养老市场是以失败告终。

塞翁失马，焉知非福。这次的败北不仅没击垮泰康的军心，反而让陈东升窥视到了真正的商机，让他更坚定了要做康养产业的决心。

随后，陈东升带领团队深入康养产业较为发达的欧美、日本等国家去学习，尤其是在美国养老社区里，高龄老人们对生命的热爱使得外派团队大为震撼与感动，

陈东升感慨道：“童年的纯真、少年的狂野、中年的潇洒、老年的神闲，人生的四个阶段，我们中国人在前三个阶段都相对较好，到了老年阶段就不受重视。还有我们中国传统的老人，他们通常不是为自己而活，舍不得吃舍不得穿，把一切都奉献给子孙后代。他们的老年是苍白的，没有色彩的。所以我下定决心，一定要把这种生活方式带到中国来，让我们中国的老人也能够快乐、优雅地老去。”

第二次尝试，泰康将枪炮对准了重资产模式，通过复制美国成功的经验，结合中国老龄人群的身心特征，将形式化的保险金融与实体化的医养相结合，于2009年率先获得中国保监会批准的投资养老社区的试点资格，并在2010年成立中国保险行业首个养老社区投资实体—泰康之家投资有限公司，宣告泰康成功撕开康养蓝海的缺口，为后来者建起了码头。

不过，打响康养险企第一炮的泰康集团成绩虽亮眼，但是这么多年来，这条路走得也并不是一帆风顺，生存在内卷严重的保险行业，泰康在康养领域的龙头地位不断受到挑衅与威胁。

泰康大刀阔斧的革新与强劲的增长势头惹得保险业内分外眼红，险企们看到可观的红利后，纷纷入局抢食，不仅有平安、国寿、太平、新华、太保等头部企业参战，还有因经济影响受到重创的中小型企业也想靠康养这条新道路起死回生。

不同于隔壁房企入局康养的多种硬性条件，险企进军康养产业本身就具有先天优势。康养产业资金投入大，周期长，且盈利回收慢，这对以“高周转、高杠杆”为基操的房企来说挑战难度很大。而险企本身就具有保险资金规模大，成本低且周期长的特点，与康养产业长周期投资的特征相当契合。

当下，随着人口老龄化趋势加重，行业内斗进一步白热化，险企涉足康养领域的目的变得很明确，就是要通过布局康养社区机构，让险企不再是单纯的以承保理赔服务为主，而是要转型发展成为医养结合的综合服务提供商。因此，当形势、政策与行业都指向利好的千亿蓝海，险企开发康养新业态是必然趋势。

为了夺下更多的市场份额，险企的康养战事，一触即发！

01 踏入千亿蓝海

通过现有的消息渠道，多数人认为2013年是所有行业的康养元年，但险企的康养赛道其实是在2007年泰康首次试水失败后就拉开了帷幕。

在此之后，险企对康养产业的每一次革新与探索，都对日后推动康养产业起到了关键性作用。

回望2008年，这一年是国内外康养产业的首次链接。陈东升率领团队走访美国多个养老社区后，备受美国养老社区活力生活方式和独特商业模式的启发，直接奠定了泰康以大规模、全功能、高品质的特征，布局CCRC复合式养老社区的建设构想。

CCRC：持续照料退休社区，通过为老年人提供自理、介护、介助一体化的居住设施和服务，使老年人在健康状况和自理能力变化时，依然可以在熟悉的环境中继续居住，并获得与身体状况相对应的照料服务。据1999年美国一项学术调查显示，居住于CCRC老人的余命年龄是非居住于CCRC老人的1.5倍。

商战最忌讳空想。回国后的陈东升迅速向（原）中国保监会提交寿险资金投资养老社区的可行性报告和试点申请。到了2009年11月19日，（原）中国保监会正式批准了泰康提出的养老社区股权投资计划，泰康成为首家获得养老社区投资试点的险资企业。这一天也称之为是保险行业的里程碑，让那些还处于观望状态的险企微微有了些动摇。

秉持着趁热打铁的劲头，中国保险行业首个养老社区投资实体—泰康之家投资有限公司在2010年3月正式成立。大胆举动会有什么后果，此刻还是未知，但也足够让其他险企感觉到新领域带来的压力。

这一年，为了摸透泰康的意图，头部险企以“宁可探错也不能错过”的想法，凭资源与资金优势进行了康养市场的摸索。如若真的是新机遇，那就着手扎根布局，如果不巧挖出的是深渊巨坑，企业也并没有多大的投入，还可以及时撤出，并且还能借此铲除一个劲敌。

而对于中小型险企而言，泰康的布局虽然引起了他们的关注，但因自身实力偏弱，不存及时跟进风向的资源与能力，只能持续观望泰康的下一步动作，并寻求合作途径。

当批准的指令下达后，所有险企都屏息静待泰康的下一步计划，没想到泰康接下来的举动不仅让保险业内讶异，甚至让隔壁的地产圈都频频探头：陈东升在2011年12月，正式完成了泰康之家·燕园养老社区土地的购置。

泰康之家·燕园

不仅如此，2012年4月，泰康还推出了中国第一个保险产品与养老社区相结合的综合养老计划—“幸福有约终身养老计划”，甚至吸引了著名经济学家曹远征，使其成为“幸福有约”计划的第一位签单客户。

用泰康自己的话来讲，这是一次从海外模仿到本土化创新的跨越，自此保险产品衔接养老社区的商业模式正式形成。

同年，另一家头部险企新华保险也对康养产业的广阔前景寄予了厚望，先是成立新华家园养老服务（北京）有限公司，后建成并投入使用的新华家园莲花池尊享公寓，社区可为入住居民提供相关的医疗、护理、康复、保健、娱乐等全能型养老服务。

这时，与泰康、新华同属“老五家”的中国平安保险集团为了不错失机遇，也开始涉足康养社区。2012年9月，中国平安启动进军康养产业的首个项目—桐乡平安养生养老综合服务社区，这一社区的定位是集生活、疗养、田园、休闲为一体的全龄化全配套养生养老社区。

图为：桐乡平安养生养老综合服务社区

此外，2012年10月，复星集团选择合作北美最大的养老投资及运营集团—峰堡集团,成立以纯正美式CCRC养老社区为代表的星堡养老。而这不管是对康泰、平安还是新华来说，都是一个开了外挂的劲敌。

时间再回到2013年，这一年对各行各业来说都意义重大。因为在2013年9月，国务院接连下发《关于加快发展养老服务业的若干意见》和《关于促进健康服务业发展的若干意见》，众所周知，这是凝聚多产业链的康养领域加速进入朝阳产业快车道的信号。

因此，2013年被称为是“康养元年”。而这一年，多家险企挑起的康养战争迎来了一波你追我赶的小高潮。

不仅中国人寿扬帆康养万亿蓝海，签约投资首个养老养生社区—苏州阳澄湖养老养生项目，万众瞩目的泰康之家·燕园生活体验馆也是这一年在北京昌平揭幕，并召开泰康之家战略研讨会召开，正式提出深耕寿险产业链，打造“活力养老、高端医疗、卓越理财、终极关怀”四位一体的商业模式。

泰康持续开疆拓土，选择把锄头挥向了广东，2014刚开年，泰康就收购了广东惠州罗浮净土人文纪念园。

中国人寿看到老对手的泰康举动，自然不甘落后，同年，中国人寿首个医养结合养老社区—天津空港养老养生项目正式签约投资。

而另一位险企巨头太平人寿，就在国寿与泰康打得如火如荼之时，高调宣布入局。太平人寿不同于泰康那种坚定的“重资产”派系，而是采用“轻重结合”模式进场。2014年，太平人寿先是启动重资产模式下的首个大型医养结合型养老社区项目—梧桐人家，后在2017年采取轻资产模式合作引入了快乐家园社区、古滇名城社区等项目。

时间继续前行到2015年，这一年，泰康走了8年长征，凝聚众多心血打造的从摇篮到天堂的康养标志性作品—“泰康之家·燕园”在北京市昌平盛大开园并投入试运营，泰康的创新养老模式在2015年终于成型。

泰康的老对手国寿则同年宣布三亚海棠湾康养项目成功签约，且接连开拓新战场，2017年中国人寿首个居家养老项目对外运营；2018年1月，中国人寿首个社区养老项目—深圳福保社区颐康之家正式开业；2018年11月，中国人寿首个养老养生社区—国寿嘉园·雅境正式揭幕。

这几年间，新华保险也在悄悄布局。2016年，新华保险在海南琼海市博鳌镇投资建成新华家园海南博鳌乐享社区，该项目定位为度假型活力养生社区，为活力长者提供养老养生度假服务。

与国寿、平安同属险企“老三家”的太保则入局较晚，不知是出于谨慎考虑还是其他缘由。太保集团在2018年才通过《太平洋保险养老产业发展规划》，计划中指出要在在3至5年内首期投资100亿元，在全国重点城市打造“太保家园”系列高品质养老社区。

计划发布两年后，2020年6月，太保家园首个国际康养社区项目落地上海普陀，同年12月，“太保家园·成都国际颐养社区体验馆”正式开业。截至当前，中国太保已落地成都、大理、杭州、厦门、南京、上海东滩、上海普陀、武汉等8个养老社区项目。

就在太保空白的2019年，中国人寿正式成立国寿健投公司，建立机构养老与社区养老相补充、医养有机结合、保险保障与养老服务紧密互动的创新发展模式，构建健康投资、养老投资、健康科技、健康管理、医疗健康金融等多板块协同发展格局。而后，2021年4月，国寿·悠享家健康护老中心正式开业。

新华保险在今年也实现了养老服务产业布局的完整闭环，随着5月”新华家园·颐享社区”在北京延庆的亮相，新华保险养老产业布局中的“乐享”“颐享”“尊享”三大社区产品线全面落地。

风风雨雨14载，既然是战争，那必定会有赢家。

事实证明，泰康是位表现出色的先驱者。据亿翰智库2020中国康养产业运营商综合实力TOP30榜单显示，泰康人寿、太平康养、中国人寿、中国平安、新华保险分别位列1、3、10、14、23名，而入局较晚的太保未入围此榜单。

泰康人寿以榜首的名次，证明了谁在这场险企康养战事中暂时获得了阶段性的胜利。

02 产品迭代、血流成河

盘点完险企入局康养的编年大事记，可以很清晰地看出险企更青睐于布局康养社区的发展模式，且基本都借鉴了美国的CCRC养老模式。

并且，随着多年的探索和实践，康养产业已逐渐规范系统化，险企的康养产品也历经了多次的更新迭代。

其中，险企主要是通过重资产、轻资产、以及轻重并行三种模式布局康养社区。重资产模式下，险企靠自身资本以自建或自购为主建造康养社区；轻资产模式下，险企是通过第三方现有的养老社区，以合作共赢模式带动保费的增长；轻重资产并行的的模式是险企即自建自购养老社区，同时又与第三方签约合作或者以股权投资养老机构。

此外，在入住门槛方面各家险企并没有卡住既定标准，没有购买相关保险产品的群体只需缴纳保证金或押金也有机会获得入住资格。当然，通过购买保险产品可以锁定优先以及保证入住的权力，并且房费价格也会享受一定的优惠，而这其中涉及到的保险利益可自由支配，不挂钩和兜底社区费用。

首先聚焦险企康养龙头—泰康之家。泰康之家是最先引入CCRC养老模式的险企，以医养融合、文化养老为核心特色，打造老人长期居住的大型综合高端医养社区。社区内规划了独立生活、协助生活、记忆照护、专业护理四个基本业态，配备了专业康复医院和养老照护专业设备，为居民提供生活照料、医护康复、文娱社交、旅居养老等服务，实现一站式退休生活解决方案。

如若购买与之相配套的保险业务，则根据不同的保险计划，享有保证在申请之日起18个月内可以入住社区的权力，并且可以在布局的全国22座核心城市中任选其一。且根据不同的保险计划，享有比现房入住客户优先排队入住社区的权力（优先入住权需要缴纳入门费20万押金），保证入住方的配偶还享入住费用优惠。

目前，泰康已完成 北京、上海、广州、三亚、苏州、成都、武汉、杭州、南昌、厦门、沈阳、长沙、南宁、宁波、合肥、深圳、重庆、南京、郑州、青岛、福州、温州 等 22个核心城市的大型连锁医养社区和康复医院的布局。

此外，作为老牌康养社区，泰康的高配置一直领先于大多数险企布局的康养社区，相对的，入住门槛及需付价格偏昂贵，远超市场均价。

比如，以位于苏州阳澄湖的中国人寿旗下高品质复合型养老养生社区—国寿嘉园·雅境为例，这个2019年正式面客的社区入住门槛与泰康相比较，价格打了对折，不管是有无办理办嘉园卡，房屋月费也相对便宜。

办嘉园卡收费标准

雅境项目作为中国人寿保险股份有限公司全委托国寿投资控股有限公司代建和管理的第一个养老养生社区，从开发起就备受瞩目。该项目由健康文化区、养老康复区、活力养生区及颐养天年区四大板块组成，涵盖700多套养老养生公寓、健康中心、养生酒店、餐饮、疗养、剧场、书院等配套设施。

实事求是的讲，不管是从基础配置还是创新性来说，国寿与其他社区相比的确略逊一筹，不过其可以凭借价格优势获得市场竞争力。

紧接着看被业内人封为“神坛”的太平乐享家梧桐人家养老社区。这个社区位于上海市浦东新区周浦镇，是中国太平保险集团投资开发建设的首个集高品质养老服务、健康养生、临床医疗、护理服务为一体的养老社区旗舰店，同样借鉴了美国CCRC养老。值得一提的是，梧桐人家曾获得美国PCBC建筑艺术大奖（金砖奖）提名。

太平梧桐人家这个社区最大的特色就是引进美国道林集团最先进5h理念——1:home（家的感觉）2:hotel（酒店式公寓）3:hospital（先进医疗设施）4:holiday（全国16个城市度假式养老）5:happiness（高大上的愉悦幸福感）。梧桐人家有多款户型供选择，可分为独立生活公寓、护理型公寓。前者定位于健康自理型老人，后者定位于需要全面护理的老人。

而且由于其优越的地理位置，自身及周边医疗资源非常丰富。不仅毗连整集了上海现有所有最优质的医疗资源的上海国际医学中心，还与质子重离子医院做隔街相望，要知道该医院与上海肿瘤医院分院进行了深度合作，是目前全球治疗癌症最先进的医院之一。此外，社区还可以根据需求为入住者提供高端专属医疗服务项目，包括知名专家门诊绿通、各大医院转诊绿通、海外就医绿通等。

梧桐人家能被推上神坛，离不开其自身优质的医养资源与居住环境。目前梧桐人家的入住方式有两种，一种是面向太平人寿客户，只要购买了太平人寿的保险产品，累计保费达到一定金额就能获得入住资格。（老人需要分10年期缴保险产品，共缴纳200万元，自购买之日起获得入住资格，另外每年需支付10万元以上的服务管理费。）

另一种则是会籍制，入住太平梧桐人家的住户，需要根据入住房型的不同面积，支付金额不等的入住资格费用，入住后按月支付服务管理费。同时，入住资格可以承继和转让，可以变更入住人。

再看消费者最关切的入住价格方面，从市场均价上来讲，梧桐人家发的定价处于国寿与泰康之间，结合其配置来看，定价趋于合理起来比较合理。

不过就目前来看，太平更多的是想要寻找合作方来布局康养产业，除了梧桐人家是自健的，其他的例如上海的快乐人家、昆明的古镇名城等项目都是与与多方进行合作开发的。

当下，险企的康养产品通过实践一层层迭代下来，形成了新格局。比如现在最先进的险企康养产品，应当是属于5月9日中国平安发布的“平安臻颐年”康养品牌及首个高端产品线“颐年城”。

该产品通过“金融+医疗+康养”结合的创新发展方式，整合公司金融、医疗与科技领域的优势资源，布局康养产业，打造有品质的康养服务。同样的，这个产品也是建设市中心CCRC综合康养社区，且因为其高端的定位，将优先聚焦一线城市及部分核心二线城市的核心区位项目。

而其入住规则则是平安臻颐年的客户通过康养社区入住权益和保单相结合的方式，投保平安臻颐年体系产品，即可享受按照“臻标准”服务体系打造的涵括臻稀地段、臻致服务、臻品产品、臻享权益、臻心保障的一流品质康养生活体验。

从集团自身的宣传上来说，平安臻颐年有着硬核的竞争力，就单是“引入逾百项国际领先的科技化高品质的适老化家居设计和多元化的品质康乐配套设施”这一项业内首个突破性服务就足够有吸引力，其他的例如“引进美国医学科学院院士励建安教授领队的国际康复医疗团队”、“为客户提供全球优质医疗资源，配备7*24小时私家医生”等医养资源方面也颇具竞争力，更何况据流传出的信息显示，平安还将“智慧康养”与产品进行了深度融合。

作为险企入局康养领域的颠覆性作品，平安臻颐年将会有怎样的表现，我们拭目以待。

此外，这场险企史无前例的康养产业战事中，还有两个突出性的问题。

第一个问题则是保险行业的“二八效应”同样适用于布局康养的险企。“二八效应”即保险80%的利润以及73%的市场份额，都掌握在那20%的公司手里。纵观布局康养且成绩显著的险企，这一效应分外明显。

第二个问题则是目前头部险企布局的康养产业，基本都是面向中高端的客户群体，对略处于下游的群体来说并不友好，且这种情况实际上并不利于我国养老产业的全面发展。

值得注意的是，大公司所摒弃的，正好是中小企业的机会。根据我国人口收入情况，这一部分群体是基数比较可观的潜在消费群体，下探市场或将助推险企的新增长曲线。

参考文献:

泰康之家-《泰康之家十周年》

泰康之家-《陈东升：商业以人为本》

养老那些事-《险企加速布局养老社区，但盈利难》

13个精算师-《2020年82家寿险公司，投资收益率排行榜！》

昱言养老-《测评！月费过万的上海太平梧桐人家养老院值不值？》

New财金-《深度人口老龄化已至，看5家头部险企如何布局康养产业》

金融时报-《中度老龄化阶段将至，养老怎么办？险企正加速布局这一领域→》

健康养老地产-《中国平安发布“平安臻颐年”康养品牌 首个高端康养社区将落地深圳》

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