四川银行成立了，四川信托会怎么样？

原创资管裕道人 2020-09-17 21:32

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国内第一大城市商业银行将横空出世

9月11日晚，四川发布消息宣称：中国银保监会已于9月9日正式批准了四川银行筹建申请，注册资本达300亿元。此次四川银行以攀枝花市商业银行和凉山州商业银行两家银行为基础，通过资产重组充实资本改善，治理等措施，以新设合并的形式建立。

关于四川银行其实很多人并不陌生，早在2018年，四川省委省政府就做出了四川银行建设相关部署。如今在各方的努力之下，四川银行正式获批筹建，300亿的注册资本使其一跃成为了国内城市商业银行的第1名。

作为地方经济有力支持者的城商行，此次四川银行的成立，也体现省府对于支持四川经济发展的决心和支持。

而四川银行成立的背后，是四川金融控股集团的布局的又下一城。

一.国内注册资本最大的城商行

四川银行的筹建，可谓是一波三折

早在2011年就已经有相关消息了，不过当时提出的口号是建立西部银行，计划是将四川省11家地市级城商行合并为一家城商行，但最后由于诸多原因并未成功。

到了2016年，据媒体报道，四川省拟整合省内金融资源组建四川金控集团，其具体实现路径是以四川发展控股有限公司为基础控股各类金融企业，并将金融企业整合为四川金控集团。彼时四川银行的筹建，再次提上了日程。

直到今年，四川银行终于有了实际动作。

四川银行的筹建是合并设立形式，以攀枝花市和凉山州商业银行为基础，注册资本达300亿元。这一数字不可谓不高，按照目前在A股上市银行的注册资本来看，300亿的注册资本规模可以排进前10，不仅超过目前注册资本最大的城商行北京银行（211亿）和上海银行（142亿），可以甚至可以与某些股份行相媲美。

但是攀枝花和凉山州这两家商业银行本身存在的诸多问题，比如业绩欠佳，高层腐败，风险高企等等。四川银行通过合并设立的形式，从某种程度上也是化解地方金融风险的一种方式。

银保监支持

对于这一现象，银保监会在公开场合表示：目前陆续看到中小银行的改革重组工作，在市场化操作方面将进行更多的措施。目前也将对重要银行实施差异化的监管政策，为其改革重组创造有利条件。从监管层面来看，对于这样的事情是支持的。

此外，监管也支持因地制宜，综合施策，积极推动深化城乡改革和化解风险。部分地区因地制宜地对成立辖区采取联合重组的方式，深化改革的风险。对于相关商业银行的风险，银监会也表示将更大力度深化金融领域的关键改革，支持包括中小企业、中小银行，直接融资和完善银行保险机构的治理工作。

二.四川银行，意义重大

四川银行的成立，结束了四川省没有省级城商行的历史。

而此次资产重组也有利于其理顺股权改革，补充银行资本金提升综合治理能力。可以预见的是，四川银行将在四川乃至整个西部的区域经济发展中，起到融资主渠道的作用。对四川乃至整个西部经济发展来说，今后都将发挥着重要的作用。

高达300亿的注册资本，能够在相当程度上解决当地中小银行局限性和资本金不足的问题。省级层面的城商行，不仅能够为当地银行业树立合规经营、现代化治理的典范，同时对于提升当地政府的宏观调控，以及加大对地方经济的支持都有着非常大的作用。

虽说此次四川省通过合并设立的形式，少了一块银行牌照。但是对于当地银行业，对于地方实体经济，对于金融消费者以及区域金融中心的建设，都是实实在在的好处。

中小银行合并潮？

目前国内中小银行普遍存在资产规模较小的困境，。

据统计国内一共有各类银行牌照4000余家，但是却呈现严重的“头部效应”。资产大部分都聚集到了国有大行、十二家股份制以及100多家城商行。国内的中小银行的资本金严重不足，制约其自身发展，更难以对于支持地方经济的形成合力。而且中小银行往往存在各类问题，严重损害了储户的利益并且容易引发区域金融风险。

通过合并、重组扩大规模，银行可以实现跨区域的发展，降低区域集中度风险，同时提升抵御风险的能力和竞争力。

早先一波地方银行合并潮，涌现出了很多优秀案例，比如成立于2008年的江苏银行，它是在江苏省内无锡、苏州、南通等10家城市商业银行基础上，合并重组而成的现代股份制商业银行，开创了地方法人银行改革的新模式；目前已经是国内第三大城商行。2010年，湖北省内5家银行合并重组的湖北银行；类似的还有总部位于合肥的徽商银行和中原银行。

而近年来，中小银行合并潮没有停歇；而是在银保监会的支持下，在此背景下，今年地方中小银行合并重组正在加速，"抱团取暖"之势愈发明显。山西、江苏和陕西都有相应动作。

三.四川信托会怎么办？

在四川银行筹建获批的新闻当中，有一段话值得关注。同时引发了对“雷王”四川信托命运的一个猜测，当然这只是道人的一个猜测而已。个人观点，不喜勿喷。

金控的布局

2016年9月，四川省政府官网消息显示，省国资委主任徐进表示将推动四川发展控股公司组建金控公司和四川银行，“目前已经进入省政府常务会议研究阶段，并获得原则性通过”。当年12月，徐进又介绍称，即将完成四川金控集团挂牌，并预计在2017年6月完成四川银行组建。

随后的三年，四川银行筹建工作进展缓慢；直到最近，四川银行的筹建终于获批。

而对于金控，省府的思路是以四川发展为基础控股各类金融企业，并将这些金融企业整合为四川金融控股集团，以银行、信托、证券，保险牌照为核心，打造成大规模，全牌照，多层次，多功能的金融服务体系，计划到2020年四川金控资产及业务规模达到1万亿元。

公开资料显示：四川金控注册资本为300亿元，主要经营范围：项目投资、资产管理、投资咨询、社会经济咨询和金融研究。通过股权川投，金控集团的股东为省财政厅和省人民政府。

根据官网的显示，金控担负着服务四川实体经济发展，推动西部金融中心建设完善政府体系的三大使命。采用市场化的手段，为全省经济提供银证信保的服务体制和体系，目前公司旗下有银行，证券，资管，增信，担保，再担保、融资租赁，金融科技八大板块

看到点了没有？从省府的思路到金控集团现有的布局来看，四川金控控股现在缺了一块信托牌照。而银保监会明确表示，不会再增加新的信托牌照，对于金控集团而言，收购是最直接的方式。

那么四川信托会不会成为金控的选择之一呢？

四.川信问题再回顾

在事情没敲定之前，可能性都是有的；至于大小和可信性，不在本文的讨论范围之内，本文仅仅只是一个猜测。

如果放在早几年之前，四川信托没有那么大规模的窟窿，TOT还没有成气候的时候，这个可能性还是很大的。四川信托这个名字起的好，乍一看会以为是省属国有信托公司。如果是那样，被装进金控集团是顺理成章，水到渠成的事情，实际上却不是这么回事。

而如今的四川信托，TOT业务规模超250亿且基本上都出现了逾期，资金窟窿目前还是一个未知数。前一段时间，四川信托遭到投资者多次的上门沟通和维权，据报道：参与人数和围观人数在千人以上。

爆雷的原因已经很清楚了：一方面是四川项目资金违规开展非标资金池业务，且存续多年，越滚越大，前赴后继，成为了承接传信不良和利益输送的工具。而在监管层一刀切的之后，资金募集的停止导致多米诺骨牌效应，另一方股东存在着挪用资金的行为，虽然目前川信激励否认，但是来自官方的公告和事实来看，宏达系违法违规是但是板上钉钉。

当然地方监管也难辞其咎，在投资人看来，四川银监部门存在严重失当的行为。在缺乏预案情况，紧急叫停川信TOT产品的发行，提前触发流动性危机，有违审慎处理原则。而在四川信托TOT规模逐渐膨胀的这相当长的一段时间，地方监管却没有任何作为。四川信托的问题，是在异地监管中才被发现的。

重组困难重重

四川信托走到今天这个局面，原因是方方面面的。但是其控股股东宏达系显然对四川信托负有不可推卸的责任，所以其理应配合监管和投诉回应投资者的需求。主动化解风险，压实作为股东的责任。

但是在这方面，川信一直表现的十分糟糕。实控人迟迟不露面，而且在涉及到川信的增资扩股方面，毫无作为。早在今年7月份的公告中，川信增资至15亿元行动，宏达系并没有参与其中。

信号已经很明显了，而且宏达股份自身业绩也不十分乐观。

目前投资者与监管已经启动了多轮对话，也取得了一些积极的成效。比如定期举行交流会，信托产品查询平台还有部分TOT项目的会员等等，但是最为关键的战略投资者的引进，目前依然是一个未知数。川信的窟窿太大，解决起来相当棘手。

根据证券市场红周刊的报道来看，目前有一些潜在机构表达了对四川信托这个牌照的兴趣，但由于宏达系持有大部分股权。因此想要实现控股，就要支付一个较高的成本。这对于很多战略投资者而言，可能就难以承受了。按照《信托公司股权管理暂行办法》有关规定，收购资金必须是自有资金，断掉了借贷这一条出路。

而且关键问题在于，川信的资金窟窿到底有多少？审计报告至今难产，所以也无法窥得川信的全貌。但是明眼人都知道，这不会是一个小数目。因此对于接盘方而言，有没有能力出这个价钱是一回事，有能力但能不能又是另外一回事情。

从实力上来看，金控是有能力收购四川信托的大部分股权的；但是会否收购就很难说。谁的钱都不是大风刮来的，国企的钱更是如此，而且这里面涉及到财政和国有资产的问题，就更不是那么简单了，但是对于金控而言，信托牌照是刚需。

所以究竟会选择本土的四川信托还是收购业绩倒数但历史包袱小的信托公司？这些都是可选项。