3月23日，快手发布上市后的首份年报。有媒体称，快手2020年净亏损1166亿元，平均每天亏3.2个亿，掀起轩然大波。

　　事实上，巨亏的原因是针对“可转换可赎回优先股”这一会计科目的常规操作，并非由经营、业务造成，而是属于账面亏损。剔除这一因素后，快手2020全年经营亏损为103亿元，经调整后亏损为79.48亿元。

　　可转换可赎回优先股是种融资工具，美团、小米等互联网公司都用过。

　　这种融资工具既像股票，又像债券——可转换指的是当公司发展得好，投资者可以按事先约定好的条件将优先股转换为公司的股票获取分红；可赎回是说投资者也可以要求公司像对待债务一样还本付息。

　　有时候公司觉得借债的利息比较高，就会选择发行可转换可赎回优先股，降低财务方面的费用。当投资者选择将优先股这笔负债转换为股票时，连之前欠的钱也不用还了。

　　快手在2020年的成长非常迅速，平均日活用户3.08亿。其线上营销、直播打赏及其他服务均保持高速增长，分别占总收入的37.2%、56.5%和6.3%。其中线上营销业务的增长最为亮眼，全年收入219亿元，同比增长194.6%，毛利率由2019年的36.1%提升至40.5%。

　　浦银国际指出，快手作为中国短视频龙头之一，其长期前景被看好，广告和直播带货将成为其主要增长驱动，预计收入未来三年年均复合增长45%。

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