被深交所公开谴责的欧菲光,究竟有什么投资逻辑
本文作者:十贰生似水年华
《道德经》有句经典名言:“万物之始,大道至简,衍化至繁”。对于投资来说,其实也是如此,没必要搞的太复杂,最简单的方法,往往是最实用的,“大智若愚,大巧若拙”。所有的大牛股,都会遵循最基本的逻辑,都会遵循最基本的技术分析。成长是永恒的主题,K线图是最有用的指标,其它的都没有太大鸟用。
大道至简,殊途同归,把这句话读懂,就大概会明白该如何投资科技股了。
现在行情的终极奥义其实都在打预期,机构如此,游资如此,散户也是如此。有些在底部,是不是拐点不确定,那么先把预期打满,剩下的留到明年年报时候去验证。验证的留,继续新高。证伪的,不好意思,砸盘走人。无非是这么一个套路,万变不离其宗。有些思路和投资硬核逻辑陆续分享给大家。
11月配置光学,选择了龙头欧菲光,而没有选择水晶光电与联创电子,其中的原因很简单:欧菲光是高胜率高赔率的标的,而水晶与联创有胜率没有赔率。同时,欧菲光的产能与规模要远远大于水晶与联创,高业绩弹性,意味着高股价弹性。此外,欧菲光是仅次于立讯精密的消费电子大白马,17年的市值仅比立讯低100来亿,相当于同期舜宇光学的一半多,而现在只是它们的零头,“不怕不识货,就怕货比货”。随着多摄的普及,与3D TOF的流行,以及VR/AR的兴起,未来几年,光学将成为智能手机的最佳赛道,龙头公司大立光、舜宇光学与欧菲光,将成为最大受益者。
我们知道,目前资本市场下大多价投对于A股科技股是看不上眼的,觉得都是伪科技。就如同多年前我们对消费股没兴趣一样,每个人都有自己的能力圈,只能赚到自己相信的钱。不管是传统股票也好,还是科技股也罢,公司会赚钱股价走的强,就是好股票,价值投资,业绩为王,技术牛逼公司不赚钱股价不涨,也没有任何意义。去年下半年,走出了沪电这样的双击大牛股;今年下半年,走出了欧菲光、长电科技、长信科技、聚飞光电等双击大牛股,几乎每年都会有这种大机会。积极寻找与拥抱潜在的千亿市值科技龙头股,它们将是本轮科技股大牛市超级大牛股的沃土,13-15年那种炒小票的玩法,已经被时代淘汰,并且一去不复返。
相信昨天欧菲光被交易所公开谴责,很多持有的投资者都看到了,就问你慌不慌。其实很正常,预期中的事,已经算手下留情了,公司举行公开致歉会,认错态度还可以,过去的事翻篇了。多大点事,知错就改,善莫大焉,以后还是好孩子。光学是智能手机的最佳赛道,3D TOF+超声波指纹识别将成为智能手机的下一个风口。欧菲光是3D TOF核心标的,超声波指纹识别的唯一标的,千亿市值的投资逻辑,将逐步得到市场验证。
指数走强后,各种大牛或大妖,这个时候要胆子大点,去搞风口股的龙头,不要去浪费时间做一些想当然的低估股,安全但不上涨,或是涨得不如指数强。何谓价值投资?真正的价值投资,是海纳百川,兼容并收,不管是传统产业,还是新兴产业,不管是白马,还是斑马,只要是业绩增长与估值匹配的股票,都可以关注可以参与,而不是把自己局限在某类股票上。人为给自己设置天花板,还美其名曰能力圈,读读巴菲特和芒格的历史,他所说的能力圈绝非此意。不要在自己年轻,试错成本低的时候,就限制了自己的空间。
欧菲光今年的营收,已经超过了500亿,而目前的市值还不到500亿,PS连1倍都没有,按个人的逻辑依旧低估。当然我的理解可能不被市场认可。感兴趣的朋友可以查一下欧菲光的研报,摄像头板块兼备β和α两个投资逻辑,β:行业修复+产能紧缺+客户进入“超级周期”+光学持续升级+应用场景拓宽;α:开工率提升+上延镜头,盈利能力向好。确实欧菲光去年的做法太激进了,他已经为自己的错误埋了一次单。后续如何,继续跟踪研判,很多数据等年报来验证。
对于大多大牛股来说,股价翻倍往往只是开始,明年将会有一批电子白马股,成长为千亿市值。祝大家好运,都能抓住年底的红包行情。
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