美国普信投资:2023年的最佳投资机会在中国
01
美国普信投资集团公布:
2023年的最佳投资机会在中国
来源|《澳大利亚livewire网》11月23日文章
我们关注的是估值与实际收益率之间的关系,这两者之间的关系非常好。多资产主管托马斯·波拉维克特别提到的关系是标准普尔500指数的NTM市盈率与美国10年期TIPS实际收益率之间的关系——你可以在下图中看到这种相关性:顺着线走!
“考虑到目前的实际收益率,我们应该在13或14的位置,我们现在是17。我们所缺少的是估值和盈利预期的重新调整,这将给我们回归股市提供更多空间。”
新兴市场可能比想象中更有上行空间,尤其是中国。波拉维克表示:“我们相信,中国对投资者来说是有机会的,尤其是那些希望更接近中国内地机会的投资者。”
中国也为投资者更看好的中小市值股票提供了肥沃的土壤。波拉维克看好的一些主要主题包括:电动汽车、自动化、从整合中受益的房地产市场领域、最重要的是,“在市盈率只有个位数的市场上,你不能过于悲观。”
关于半导体的问题,我认为风险和机遇的时间表并不一致。风险可能在现在,但机会可能在5年或10年后。
02
瑞银:看好中国内部驱动型市场
亚洲股票的回报率将会回升
来源|《美国epochtimes网》11月23日文章
瑞银表示,中国股票风险回报具有吸引力。市场偏好部分,明年开年仍谨慎看待周期性市场,并继续看好内部驱动型行业。
瑞银投资银行发表2023年亚太股票策略展望报告表示,全球通胀将趋缓,债券收益率将回落,预计亚洲股票开局仍然疲弱。短期内,盈利预测可能面临更大下调,2023年后期有望迎来有利调整。预计2023至24年每股收益将分别增长5%和11%,比市场预期低5%。
报告提到,随着周期触底,估值倍数应会提高。过去,它们在周期触底6个月后平均上升25%,远远领先于实际的盈利复苏。此外,预计明年底亚洲股票的指数仍有15%的上涨空间,隐含年末动态市盈率约为12至12.5倍。
03
亚洲Money control:大逆转!
中国股票将跑赢MSCI新兴市场指数
来源|《亚洲Money control网》11月23日文章
印度上涨表现明显优于其他国家,这一趋势或出现逆转,中国股票将跑赢MSCI新兴市场指数。与其他新兴市场同行相比,印度的估值已经相当高了,中国等一些经济体的估值处于历史低位。这种情况将受到中国形势改善(例如经济刺激、需求回升等)以及外国投资者是否决定在印度进行获利结算。从中长期来看,预计中国将凭借其经济规模、市值的绝对权重主导所有新兴市场指数和企业多元化。
印度在过去两年中在MSCI新兴市场指数中的权重几乎翻了一番,达到16%,成为该指数中的第二大市场。美国First Global主席Devina Mehra说:"影响MSCI中国权重最大的因素是中国大型消费科技公司的价格变动,从腾讯到阿里巴巴、京东、网易等等。这意味着中国和印度的权重变动主要是由于价格行为,而不是对指数的主动改变。
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