博弈医药,就看这几个主线
进入11月以来,国内疫情逐渐呈现出多点散发的态势,每日通报的新增数据都时刻牵动着大家的心。
随着新增感染人数不断上升,市场也开始炒作一些与防疫有关的板块,包括疫苗、医疗设备、中药和特效药等等。
其中,很多相关的公司涨幅也很夸张,例如中药抗疫龙头以岭药业和疫苗制造商康熙诺生物的股价对比10月都已经翻倍了。
这就不得不让我们产生疑惑,最近被热捧的新冠板块是否真的有投资价值,还是仅仅是在瞎炒作呢?
当然,医疗行业不同细分领域的投资逻辑都大不相同,我们这里不妨来逐个梳理。
①疫苗
在11月17日联防联控机制新闻发布会上,国家疾控局表示相关部门正在加快推进新冠疫苗接种方案。
这就意味着,未来防疫的重要抓手之一就是疫苗接种。我们也可以看到,越来越多的城市正在推广打“第四针”加强疫苗。
这里所说的“第四针”并非是我们之前打过的灭活疫苗,而是保护效果更好的吸入式疫苗和重组蛋白疫苗。有机构做了国内新冠疫苗临床进展的整理,感兴趣的朋友可以查看👇
不过需要注意的是,新冠疫苗是全民免费接种的,费用都由财政和医保基金共同承担。因此,新冠疫苗虽然需求庞大,但也要面临医保局的“灵魂砍价”。
参考之前免费接种的灭活疫苗,采购价从90元不断降到40元,最后降价到现在的20元。
②新冠特效药
这里的新冠特效药指的是小分子药物。对已经感染病毒的患者来说,特效药可以起到预防重症和死亡的效果。
除了已经获批并纳入医保的辉瑞特效药Paxlovid,国内新冠特效药的研发也进入了如火如荼的阶段。
可以看到,国内有多家药企在新冠小分子药物的临床实验上取得了积极的进展👇
不过根据统计,当前的新增患者都以无症状为主,而新冠特效药的适用人群却是有基础病和重症风险的确诊患者。
因此,未来新冠特效药使用量是比较有限的,而且内卷严重,虽然有多家药企在全力研发,但能否获批上市依然有很大的不确定性。
③中医药
随着近年来各种支持中医药的文件出台,中医药的战略地位是在不断上升的。特别是在防疫的过程中,中药发挥了独特的作用。
比起小分子新冠特效药,抗疫中药的使用范围要更广泛,不管是健康人群还是无症状患者都可以服用中药,而且随处都能买到。
因此我认为,比起充满不确定性的新冠特效药,中医药是更加值得研究和挖掘的对象。只不过,现在一些中医药公司的估值已经偏高了,看来中药抗疫的逻辑已经人尽皆知,预期差不是很大。
④医疗设备
在发布的20条措施中,很重要的一条就是要加强医疗资源的建设。这里的医疗资源就包括了方舱医院、发热门诊以及重症患者所需的ICU。
其中,卫健委特别提出定点医院的ICU床位要占总床位10%。因此,与ICU有关的设备(例如呼吸机、监护仪等)或许会迎来一波采购热潮。
⑤连锁药店
假设感染人数大幅上升,医院是没有办法应付过来的,所以药店很有可能需要承担起检测和治疗的重任。
参考美国政府在今年4月颁布的Test to Treat(一站式检测+治疗)政策,居民可以在药房接受新冠检测,如果确诊了药店就可以当场免费发放抗病毒药物。
因此在疫情的催化下,不管是居民自己购买抗原检测试剂还是药品,药店板块都将受益。
总结一下:
①随着防疫形式的不断严峻,新冠板块大概率会成为近期医疗行业的主线。
②部分细分行业的投资逻辑存在缺陷,不确定性依然较高。总体来看,新冠防疫板块是风险与机遇并存的,仍然需要密切关注疫情和政策的走向。
原创:指汇盈(原名股市药丸),1000+原创专栏文章,学习更多投资理财干货知识,欢迎关注~
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